FX168财经报社(香港)讯 美国CPI敲响警钟后，日本银行年初再传出震撼消息。随着原物料价格飙涨，且日元走势贬值，日本央行传出考虑上修日本2022年度通胀预估，且实质GDP成长率也可能调高。
日经新闻5日报道称，因原料价格飙涨、日圆走贬，推升进口成本，因此日银考虑在1月17至18日期间举行的金融政策决策会议上调高日本2022年度通胀，排除生鲜食品后的核心CPI预估，不过因通胀率距离日银所订下的2%目标仍远，因此现行的大规模货币宽松政策将持续。
报道也补充指出，日银在2021年10月公布的经济/物价情势展望报告中，预估日本2022年度通胀率为成长0.9%，而日银目前评估的方案、是将该通胀率预估值上修至成长1%至1.5%左右。
另外，因日本政府的经济振兴对策效应加持，日银也可能上修日本2022年度的实质GDP成长率预估。日银于2021年10月将2022年度日本实质GDP成长率预估值自前次，2021年7月预估的增加2.7%，上修至增加2.9%。
根据日银2021年12月10日公布的统计数据显示，因石油/煤制品、木材以及非铁金属价格飙涨，推升2021年11月份日本企业物价指数(PPI)较去年同月暴增9.0%至108.7，连续第9个月呈现上扬，增幅连续第6个月达5%以上水平、创有数据可供比较的1981年1月以来史上最大增幅纪录，指数值创约36年来(1985年12月以来)新高纪录。
11月份日本以日元计算的进口物价，较去年同月飙增44.3%至119.3，连续第9个月呈现上扬、创有数据可供比较的1981年1月以来史上最大增幅纪录。
根据日本内阁府1月5日公布的2021年12月份消费动向调查结果显示，对于1年后日本物价的看法，认为会上涨的消费者比重较前月上扬0.9个百分点至88.5%，连续第4个月呈现扬升，比重创逾6年半来，2015年4月以来89.2%的新高。
1月4日，日本外汇市场大幅下跌，日元汇率已经跌至低于2021年最低值，也就是1美元兑115.52日元的水平。市场主流观点认为，在美国缩减量化宽松和日本贸易赤字等背景下，2022年日元仍会继续贬值。但也有观点预测称，从资金供应量来看，2022年夏季以后日本会迅速减少。也有可能出现意料之外的日元升值局面。
东京市场的日元兑美元汇率4日跌至1美元兑115.5至115.9日元区间，在欧洲市场，甚至出现了1美元兑116日元水平的情况。这是自2017年1月起的5年以来日元贬值、美元升值的最高水平。日元兑多种货币汇率呈现出下跌趋势，兑人民币汇率处于6年以来的低点附近。
造成日元贬值、美元升值的最大原因是日美货币政策方向不同。美国联邦储备委员会(FRB)年内多次加息已成定局，而日本银行(央行)则通过长短利率操作使长期利率一直保持在0%附近。2022年日美利息差扩大的状态仍会持续，通常会更容易出现日元贬值、美元升值。
但是如果把关注点转向资金“量”上，情况就不一样。原因是美联储在寻找量化紧缩时机，而在日本基础货币(Monetary Base)减少的可能性正在提高。其背景原因是，日本银行在2021年12月的会议政策决定会议上决定，缩小新冠疫情应对措施。
摩根大通证券的分析显示，在超过80万亿日元的疫情应对资金供应余额中，3月底决定按计划结束的疫情应对资金供应民间债务担保额占50万亿日元以上。摩根大通证券的债券调查部部长山胁贵史认为，“即便通过增加短期国债的购买额等来抵消一部分，7至9月基础货币可能也会骤减”。
日本银行认为，“即使短期内基础货币减少，长期也会保持增加趋势”(货币政策决定会议上的主流意见)，缩减基础货币并不意味著缩减货币宽松。但“在日银的政策趋于复杂的情况下，日银的意图很难传达给海外投资者”(大和证券首席市场经济学家岩下真理)，因此容易成为以海外投资者为中心买进日元的原因。
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