FX168财经报社(香港)讯 美元周一(3月27日)迟迟无法等来快速反弹，从亚洲时段到欧市早盘，维持在103.10附近区间震荡。荷兰国际集团(ING)分析团队指出，美联储不再是美元多头的主要支持者，更多支撑来自欧洲再爆发危机的评估。在美联储失去话语权后，市场现在转向超鸽派的预期，即7月提前降息突袭，正阻碍着美元反弹之路。
“美元在过去两个交易日收复一些失地，这主要归功于欧洲的发展，而不是美国相关驱动因素的任何实质性改善，这种避险需求主要与大西洋彼岸的银行业压力有关。正如上周广泛讨论的那样，美联储可能未能提供足够明确的沟通，这使得利率预期进而推广美元与美国金融压力密切相关，”ING分析团队解释道。
“市场越来越怀疑美联储能否进一步收紧政策，并同时猜测宽松周期将提前开始。联邦基金期货目前定价5月加息的可能性仅为30%，而完全定价7月降息25个基点，年底前总共放宽80个基点。”
根据团队分析，目前推动美联储加息/降息定价的变量如下：
1. 美国地区银行的发展；
2. 美国财政部关于扩大存款保险的立场；
3. 联邦讲话。
在前两个相互关联的点上，头条新闻的流向可能仍然相当不稳定。美国区域性银行业危机并未散去，存款要么完全离开银行体系，要么转移到更大的机构，仍有多家银行受到高度关注，随时可能成为头条新闻和市场情绪焦点。
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)通常是FOMC中最鹰派的声音之一，但他提出对信贷紧缩打击经济并导致更深层经济衰退的风险，“让人听起来非常震惊”。
卡什卡利指出，在该行业目前的动荡中银行贷款回落可能有助于提供政策制定者希望降低通胀的一些紧缩政策，从而可能导致需要减少的加息次数。他说，虽然银行体系健全，银行拥有强大的资本状况和大量流动性，但要完全解决当前的问题还需要时间。经历过金融危机的卡什卡里，在2008-2009年危机的最初几个月设立并管理了问题资产救助计划。
在美国没有太多令人振奋的数据的一周内，消费者信心和PCE是唯一的亮点，这意味着美联储发言人将成为焦点。
ING分析团队强调：“从外汇的角度来看，欧洲银行业压力的复苏迫使我们暂时缓和看跌美元的观点，至少在我们能够更清楚地了解欧盟银行业的稳定性之前是这样。尽管如此，我们仍然认为美联储主要为美元带来下行风险，因为缺乏明确的沟通为鸽派猜测敞开了大门。”
美国区域危机仍未解决，并使美国的货币政策前景与大多数欧洲央行形成鲜明的对比。
“总的来说，我们认为本周美元指数的风险更加平衡，但波动性可能仍处于高位，如果有的话，我们仍然倾向于欧元/美元走高。”
欧元：重新评估风险？
上周五市场对德意志银行和其他欧洲银行的感知风险上升，在市场消化瑞士信贷收购的影响后，在经历了长时间的暂时平静后，欧洲又回到了金融压力。周一的期货指向欧洲股市反弹，这可能表明上周的担忧可能过度了。“与此同时，我们了解到在当前环境下市场状况如何变化极其迅速，上周五的动荡表明，欧洲银行债券持有人的信心在瑞士信贷事件后远未完全恢复。”
“虽然我们普遍认为货币政策分歧导致欧元/美元走高，但上周五发出警告，不要仓促得出这样的结论，即这场银行业动荡正在变成美国独有的故事，因此变成直线看涨欧元/美元。”
“尽管如此，未来几周升至1.10的可能性仍然非常明显。本周，重新测试1.0900对欧元/美元多头来说已经是一个非常受欢迎的信号。”
周一的德国Ifo数据是本周的主要亮点，直到周五欧元区的CPI闪现。与此同时，焦点将集中在许多欧洲央行的发言人身上。
英镑：贝利成为万众瞩目
本周英镑的国内驱动因素集中在前线，周一和周二两天，市场将听到英格兰银行行长安德鲁·贝利的讲话，鉴于3月的英国央行会议没有举行新闻发布会，市场将非常仔细地权衡他的话。
他将在英国央行的一次活动上发表讲话，明天将就硅谷银行倒闭向议会财政部委员会作证。市场已经消化了夏季前再次加息的可能性，因此强硬出人意料提振英镑的门槛似乎相对较高。
ING分析团队展望：“我们的经济学家预计不会再加息。”
“由于数据方面几乎没有什么值得强调的，英镑可能会因贝利的话而受到影响，但应该会迅速默认为由外部因素驱动。本质上，英镑/美元是美元的故事，而欧元/英镑是欧元的故事。我们仍然认为，本季英镑可能触及1.2500，欧元看起来比英镑更具吸引力，欧元兑英镑应该会回到0.8900。”
