预警！美元痛失关键技术水平 全球资产掀起“狂欢盛宴”

FX168财经报社(香港)讯 因投资者担忧特朗普上任后不会兑现承诺，美元回调的势头日趋显著，美元指数周四(1月12日)失守101关口，并跌破关键50日移动均线，前景堪忧。有投行指出，美元反转是当前市场最大的风险，一旦美元大幅走软，近期建立的宏观策略将面临崩盘风险。随着美元大幅回落，非美货币、黄金以及原油多头吹响反攻号角，不断刷新高位。

日内，美元指数大跌不止，最低触及100.73，为一个月以来的低位，缘于特朗普记者会闭口不谈经济，令全世界大失所望。

(美元指数30分钟走势图 来源：FX168财经网)

美国周四公布了初请和进出口物价指数，多位美联储官员也发表了讲话，不过市场依然沉浸在对特朗普政策真空的失望情绪之中，几乎未对经济数据和官员讲话做出反应。

美国劳工部周四公布，美国至1月7日当周初请失业金人数为24.7万人，预估为25.5万人；初请失业金人数四周均值为25.7万人；续请失业金人数为208.7万人，预估为211.8万人。

(美国初请失业金人数，来源：FX168财经网)

路透社点评称，美国当周初请失业金人数较预期表现良好，已经连续97周位于30万人下方；潜在的趋势表明当前劳动力市场正在收紧，并开始提振薪资增速进一步加快。上周数据统计范围包括了新年假期，考虑到之后会受假期因素影响，预计今年初请数据走势将会出现一定程度的波动。

与此同时，美国劳工部还公布，美国12月出口物价较前月上升0.3%，预估为上升0.1%；美国12月进口物价较前月上升0.4%，预估为上升0.7%。美国进口物价年率指数为1.8%，远高于前值的-0.1%，创下2012年3月份以来最大涨幅。

（图片来源：Zerohedge、FX168财经网）

费城联储主席哈克表示，重申支持2017年温和加息三次，但自己在决定下一次加息时点前需要更多数据。他还称，当联邦基金利率触及100个基点时，必须考虑停止再投资。

亚特兰大联储主席洛克哈特指出，预计美联储将循序渐进地加息，其加息路径取决于经济对财政变化的反应。如果通胀过冲太多，可能有必要“以先发制人的方式”加息。

芝加哥联储主席埃文斯表示，尽管各国央行都在非常规政策下挣扎，但自己对经济基本面的乐观情绪仍然很强。

圣路易斯联储主席布拉德则表示，目前并无理由大幅调整利率，未改变2017年只加息一次的预期。

周三投机客推高美元，因预期特朗普在11月8日大选以来的首个记者会上将透露有关财政支出和减税政策的更多细节。

这次会议反而被俄罗斯黑客攻击，以及媒体曾毫无根据地报导其在俄罗斯被录下有失体面的资料等争论所主导。美债收益率在周四欧洲盘跌至11月以来最低。

尽管12月小企业乐观情绪爆棚，但最新的美国消费者信心调查显示消费者信心似乎摇摇欲坠…

美国消费者信心指数已经抹去特朗普当选以来的所有涨幅...

（图片来源：Zerohedge、FX168财经网）

消费者购买舒适指数暴跌。

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特朗普记者会结束以来，美指跌跌不休，跌破关键50日移动均线，为9月以来首次。

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美元自特朗普记者会以来大跌，导致其几乎抹去了美联储12月加息以来所录得的涨幅。

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盈丰财资市场首席市场策略师Michael McCarthy在电话上说，特朗普在周三的新闻发布会上重点不谈新政府的施政计划，反而一味抨击美国的情报部门和媒体，结果导致市场风险偏好消退。

“目前我不会给出全面总结。我认为他仍然还会实施其政策平台，”日本三菱日联金融集团(MUFG)汇市分析师Lee Hardman称。

“但他未能给通货再膨胀相关交易提供新的刺激因素，导致美元部位今早继续遭调整。

“对市场来说存在着‘好特朗普’和‘坏特朗普’。那么在就职典礼之前‘好特朗普’ 会回来吗？”三井住友信托银行的市场分析师Ayako Sera指出。

有市场参与者称，尽管错过大选后美元涨势的一部分投资者仍在寻求逢低买进，但其他一些人则寻求削减美元多头仓位，以防特朗普当政后实际做法未如预期所料。

加拿大皇家银行(RBC)最新撰文指出，驱动美元上涨的因素有减弱的可能，美元反转是当前市场面临的最大风险。

加拿大皇家银行跨资产策略师Charlie McElliggott称，市场过去的宏观交易策略完全建立在“美国经济增长以及再通胀”、“政策支持企业发展”以及“动物精神爆发”等基础上，从而让投资者不断进行做多美股、做空新兴市场等交易。

该行还指出，但是如果美元从现在起大幅走弱，McElliggott称这些交易策略都将崩盘。而美元走弱也并不是不可能：如果当前的债市牛市进一步积聚能量， 继续碾压美国国债空头，那么收益率将会崩溃，从而带动美元一起走低，上述这些交易也将可能遭遇平仓。

该行还指出，美国大选之后美元走强的很大一部分原因，是因为市场聚焦于特朗普提议的“边境税”政策。

报告称，如果叠加对美国企业的减税政策，比如减到20%，那么从经济理论上看美元将会升值20%。但是，从现实情况来看，支撑美元走强的这个关键因素，很有可能最终泡汤。

其他货币方面：随着美元大幅回撤，欧元、日元、加元等非美货币强势反弹。由于投资者对特朗普胜选后主导市场的美国再通胀交易失去信心，美元/日元大跌1%，日内最低跌至113.73，为五周以来第一次跌破114关口，本周料将创下七周最差表现；欧元/美元最高升至1.0684，为12月8日以来最高；美元/加元跌至200日移动均线下方，为去年10月20日以来首次。

(美元/日元30分钟走势图 来源：FX168财经网)

在市场开始唱空美元之际，不过据媒体报道，去年回报率高达56%的对冲基金却持有不同的观点，预计美元/日元将继续狂飙，最高上探130，为15年以来的高位。

报道指出，新加坡对冲基金Dymon Asia Capital认为投资人低估了美国紧缩货币政策的步调。

这家新加坡对冲基金投资长Danny Yong说，如果特朗普兑现减税并扩大支出的承诺，美联储2017年升息次数上看四次，加息时间料从3月开始。

“美元升势可能跟随特朗普和他支持经济增长、支持美国的政策而延续下去，”曾经在高盛、Citadel担任交易员的Yong接受访问时说。“短时间不太可能扭转情势。”

他说，美元/日元最快3月就会涨到125，然后今年上看130，理由是美联储与日本央行的政策背道而驰，日本央行承诺会将日本10年期公债收益率钉在0%左右。

(图片来源：FX168财经网、媒体)

大宗商品：现货黄金攀升至1200美元/盎司关口上方，为感恩节以来首次，且在过去15日中有13日上涨，其今年迄今表现超过其他资产类别。

（图片来源：Zerohedge、FX168财经网）

Argonaut证券分析师Helen Lau表示：“特朗普政策有不确定性，美元的上行也受到市场的质疑。在美元进一步上涨之前，我们需要更多的经济基本面的改进。”他还指出，市场对特朗普的讲话感到失望。

INTLFC Stone分析师Edward Meir在报告中称，“美元在1月份将会有所回吐涨幅，如果特朗普团队的目标继续不明确的话，黄金将会更加受益。”

美国原油升势扩大至2.26%，刷新三个交易日高点53.50美元/桶，布油最高触及56.43美元/桶。

(美油30分钟走势图 来源：FX168财经网)

油价大涨的背后，除了美元下跌之外，其他原因还在于产油国纷纷表态减产协议正在实施，且沙特油长表示，沙特会考虑在六个月后续签减产协议，还预计全球油市在未来两到三年供需将趋紧。

沙特能源、工业和矿产资源大臣Khalid al-Falih周四在于阿布扎比举行的大西洋理事会全球能源论坛上表示，沙特会考虑在六个月后续签减产协议，还预计全球油市在未来两到三年供需将趋紧。

Khalid al-Falih称，沙特石油日产出未大幅低于1000万桶，今天石油日产出低于1000万桶，本月底时仍将低于这个水平，沙特2月减产幅度将大于1月。

OPEC成员国伊拉克称，自1月以来该国减产16万桶/日，到月底时减产幅度将达到21万桶/日。

石油输出国组织(OPEC)秘书长巴尔金都预计，随着产油国达成减产协议，到第二季石油库存将下降。OPEC没有具体的油价目标，但希望价格能够支撑石油产业投资。

在被问及伊拉克是否有可能不遵守减产协议时，他表示本人已经与伊拉克官员会面，并且认为没有理由对伊拉克是否会严格遵守减产协议感到怀疑。

法国巴黎银行表示，将今年美油价格预期提高7美元至56美元/桶，同期布油价格预期提高8美元，至58美元/桶，这个上调是据市场状况进行的调整；今年油市走向将主要取决于各国遵守减产协议的情况；预计今年油市将围绕五大主题：欧佩克减产、俄罗斯产量、美国页岩油、非欧佩克国家储量和美元汇率；2018年美油料为61美元/桶，同期布油为63美元/桶。

美国能源信息署（EIA）指出，强劲的原油需求和欧佩克减产协议的影响，将会对未来油价构成一定上行压力；但全球原油库存增加预计将可能会削减减产协议对油价的影响，令短期内油价可能接近于2016年后三个月56美元/桶的水平；2017年预计布伦特原油均价料为53美元/桶。

校对：浚滨