摩根士丹利：当前市场情绪与仓位变化释放美元走势信号

文 / Becky 2017-02-11 13:39:19 来源: FX168财经网

FX168财经报社(香港)讯 摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析师日前撰文就美元的后市表现进行分析，具体内容如下：

美元自年初以来已经回撤近2%，为更好预期美元走势，我行将衡量当前市场情绪和仓位变化。

每日情绪指数(Daily Sentiment Index)被用来衡量短期期货交易员的市场情绪。我行初步分析显示该指数与美元之间存在一定相关性。但该指数到达极端水平时，则倾向于标志着美元的转变。在11月/12月，美元多头情绪达到极限水平90%，随后下滑，带动美元下跌。目前市场情绪似乎偏向温和看涨，降低了美元潜在下行的可能性。

（图片来源：Morgan Stanley、FX168财经网）

此外根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的仓位数据，继美元下滑后其多头仓位温和减少。美元多头仓位已经自年初的高点削减了近1/3。我行通过一定模型分析，美元仍存在进一步下滑的空间，因仓位调整有限。

但美元的风险可能源于美债的过度空仓。10年期美债空头仓位自年初来几乎未变，且处于极限水平，这意味着如果仓位继续调整，美债收益率更易于下行。

（图片来源：Morgan Stanley、FX168财经网）

我行认为美元已经降至其开启涨势时的水平，风险前景依旧积极，因美国金融环境放松，全球贸易数据改善，这意味着美元强势可能重返。此外，美联储主席(Janet Yellen)下周的讲话将是重点，市场将关注其是否坚持今年加息3次的观点。市场目前预期美联储3月加息的概率为25%。若耶伦讲话偏向鹰派则将利好美元。

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