摩根士丹利：长期日债购买——推高美/日的下一个因素

文 / 卢瑟 2017-01-27 11:06:30 来源: FX168财经网

FX168财经报社(香港)讯 摩根士丹利(Morgan Stanley)周五(1月27日)撰文公布了日元展望报告。内容如下：

预期中的基于再通胀交易果然出现，股市和发达国家债市走高，不过美元却未能走高。相反，美元与美债市场出现了负相关性。10年期美债收益率击穿了10年来的2.52%技术水平。

不过，美元和美债收益率的背离不会长时间持续。美债收益率的变陡会削弱美元/日元走势的相对吸引力。此外，市场将关注实际收益率差。10年期实际收益率差对美元/日元有着不错的引领作用。2年期实际收益率差和美元/日元也符合随机模型。

发达国家的通胀再度获得上升动能，而日本央行仍对日债收益率曲线进行控制，实际收益率差将进一步推高美元/日元。

此外，40年期日债收益率逼近1%，这对日本央行来说太高了。日本央行将采取行动，长端日债的购买或许将成为推高美元/日元的下一个因素。

北京时间1月27日11:02，美元/日元报114.88/91。

校对：TIER

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