“超级周四”英镑上演“高台跳水” 美元亟待非农救赎

FX168财经报社(香港)讯 “超级星期四”果然名不虚传！周四(2月2日)，金融市场迎来英国央行利率决议、货币政策委员会会议纪要以及季度通胀预测一连串考验，英镑/美元在短时间内即经历了大起大落，波动幅度超过200点。继创下30年以来最差开局表现之后，美元指数在2月初的表现依然不尽人意。美指日内跌至八周低位，已回吐大选来的大部分涨幅，在跌声中静待美国出炉的非农就业报告考验。

美元抹去大选来多数涨幅 非美与黄金涨势正酣

美元周四跌至11月中旬以来的最低水准，此前美联储令期待3月升息明确讯号的投资者失望，日内稍早公布的美国经济数据表现不甚理想，美元延续稍早跌势。随着美元进一步走软，非美货币与现货黄金涨势正酣。

据周四发布的一份政府报告称，美国上周初请人数下降值高于预期，表明今年美国劳动力市场仍将继续收紧。

美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国1月28日当周季调后初请失业金人数降至24.8万人，为连续100周处于30万人门槛以下，预估为25万人，前值修正为26万人。

(美国初请失业金人数，来源：FX168财经网)

更多数据显示，1月21日当周的续领失业金人数为206.4万人，之前一周修正为210.3万人。

特朗普赢得美国大选以来，虽然薪资和ADP就业人数均稳步攀升，但续领失业金人数增速也飙升至2008年大选以来的最快水平。

(美国大选后续请失业金人数变化历史对比，来源：Zerohedge、FX168财经网)

路透点评美国当周初请失业金人数称，美国当周初请失业金人数已连续100周位于30万人下方；美国当周初请失业金人数下降值高于预期，表明今年美国趋紧的劳动力市场将支撑经济发展；目前美国劳动力市场已接近充分就业，美联储周三表示希望劳动力市场状况将进一步改善。

稍早，美国劳工部公布，美国第四季非农生产力环比年率为增长1.3%，预估为增加1.0%。

（图片来源：Zerohedge、FX168财经网）

在去年第三季度终结1979年以来最长生产力下跌期后，生产力增长重又滑落，令人担心生产力复苏势头难以持续。

美联储周三在总统特朗普上任后的首次会议上维持利率不变，但对美国经济的评估相对乐观，暗示其在今年收紧货币政策的计划并未改变。

美联储称就业市场仍然强健，通胀攀升且经济信心增强，但并未给出下次升息时机的明确信号。

货币市场此前预计美国下月升息概率约为20%，但美联储会议后下滑至15%，尽管美联储发出针对经济的整体乐观信息。

道明证券(TD)指出，对于那些预期可能会就3月加息给出暗示的投资者而言，美联储让他们感到失望。

美国就伊朗以及与澳洲的一项难民协议的激进言论，也令关注点重新回到美国总统特朗普带来的地缘政治风险上，而不是先前主导市场最初想法通胀升温预期。

自美联储去年12月升息以来，美元已逐步走低。对于特朗普政策整体轮廓的担忧、以及特朗普意欲令美元贬值的暗示，都已令去年许多对美元的大笔押注撤回。

继今年1月份创下30年（自1987年里根时期以来）以来最糟糕开局表现以来，美元指数2月初延续这一表现，即跌跌不休。

（图片来源：Zerohedge、FX168财经网）

美指当前处于11月11日以来最低水平，近乎抹去大选以来的所有涨幅。

（图片来源：Zerohedge、FX168财经网）

巴克莱银行(Barclays Plc)驻新加坡的亚洲外汇和利率策略主管Mitul Kotecha说道：“美元继续受到抑制。在我们得到美联储如何行动的明确迹象之前，美联储可能希望获悉美国政府新的财政计划。”

Kotecha预计，美联储会在9月和12月加息。

美元指数在欧洲市场盘初触及12周低位99.24，尽管交易员强调周五美国就业数据公布之前，美元进一步跌势并不明显。

（梅美指60分钟走势图，来源：FX168财经网）

“如果昨夜任何有关美联储的题材再现，那美元早已大涨，”伦敦的纽约梅隆银行分析师Neil Mellor说道。

“但特朗普政府对这些敌对议题到底将做何反应，外界对此甚感忧心。在我们清楚此事之前，特朗普对美元的态度，将为市场构成压力。”

尽管美元多头屡受打击，但市场上依然不乏唱多声音。

法巴银行G10利率策略负责人Ladha指出，美联储处于加息周期，预计今年将加息两次。美联储的策略支持美元继续上涨。

东方汇理外汇策略师Valentin Marinov和Vassili Serebriakov周四在报告中称，尽管近期美国总统特朗普(Donald Trump)的保护主义政策令美元走软，但不至于让美元脱离升值的轨道。

东方汇理指出，美元近期走弱，主要是因为市场忧心特朗普和他的团队可能发动货币战争。美国的贸易保护主义仍将是左右未来外汇市场走势的主要因素。

两位策略师在报告中写道，“特朗普关于美元的谈话，在意识型态上并未和过去美国政府支持强势美元的立场有明显转变。但特朗普的‘口头干预’不会演变成类似‘广场协议’让美元走弱。”

尽管市场对特朗普团队是否愿意和有能力带动美国经济增长和对美元正面的政策表示怀疑，但东方汇理认为，特朗普在供给面相关政策可以支持美联储(FED)将利率进一步正常化，带动美元走升。同时还预期美元兑风险相关和大宗商品类货币将重拾升势。

非美货币：美元/日元下滑至112.03，逼近周二低点112.08；而欧元/美元在美国就业数据出炉后涨幅扩大至60点或0.52%，触及八周高位1.0828。

“我们仍看到长期投资者逢低买入美元，预计在美日利差背景下，美元最终还会回升，”外汇研究公司Gl obal-info Co驻东京主管Kaneo Ogino称。“但有时，会有短期市场表现。”

澳元扩大在亚洲交易时段录得的涨幅，日内升1%，受澳洲第四季出口反弹带动，这使该国贸易顺差大涨，并阻止了澳洲经济陷入衰退的看法。

“贸易形势出现逆转，从第三季的贸易逆差38亿澳元，第四季转为顺差48亿澳元，”RBC策略师Elsa Lign os称，“澳洲经济第四季不太可能出现技术性衰退。”

随着美元涨势消退，现货黄金重新受到青睐，日内大涨1%至1225美元/盎司上方，为大选以来首次。

（图片来源：Zerohedge、FX168财经网）

英镑多头的大喜大悲来得太快！英国央行究竟做啥了？

欧洲时段盘初，英镑/美元汇价一度触及1.2706的七周高位，但就在英国央行(BOE)公布利率决议之后，一切犹如发生反转，英镑/美元瞬间跳水，并一度下挫超过120点或逾0.8%至1.2538附近，因该央行在声明和季度展望中暗示未来升息不会那么快到来。

英国央行周四宣布维持利率于0.25%不变，且维持买债目标为4350亿英镑不变，不扩大量化宽松，均符合市场预期。部分决策官员对于通胀涨过头的忍耐程度已经“接近极限”。

今日，英国央行宣布，预期英国GDP将在2017年增长2%，较其11月份1.4%和8月份0.8%的预期大幅上调，但仍低于5月份退欧公投前2.3%的预期。其对2018年和2019年的英国经济增长预期也分别由11月份1.5%和1.6%上调为1.6%和1.7%。

这意味着英国央行预期英国经济受到退欧的影响小于之前的预期。消费者支出更为平缓的放缓以及全球经济更强劲的前景将支持英国产出。

英国央行对通胀的预期显示物价增长将在未来三年内保持在2%这一目标值以上，明年上半年将达2.8%的峰值。虽然货币政策委员会一致同意目前按兵不动，但也重申对通胀超过目标的容忍是有限度的 。

英国央行行长卡尼(Mark Carney)随后表示，目前看来通胀预期仍受到良好控制，通胀超涨完全是因为英镑贬值。通胀率超过目标可能只是暂时现象，且超出幅度有限。货币政策委员会对于超过目标的容忍度有限。

在货币政策方面，卡尼认为，如果支出成长突然放缓的程度较预期较为严重，则仍有放宽货币政策的空间；若是薪资增长速度较预期为快，货币政策收紧速度则可能快于预期。8月的货币政策措施影响力大于预期，未来将不会释放利率走向讯号，只会提出各种可能的情境。

卡尼还表示，央行最新的英国经济成长预测，并不意谓着去年英国公投退欧将不会造成任何后果。英国央行表示，如今预期今年经济将增长2.0%，高于分析师预测，以及先前预估的1.4%。

“该较强劲的预测并不意谓着公投没有任何后果，”卡尼在英国维持利率决议不变后的记者会上表示。

“未来各种安排的不确定性仍令企业投资承压，而自2015年底以来，企业投资一直呈现持平。”

在英国央行行长卡尼讲话期间，英镑/美元一度下跌0.8%，至1.2538的日内低位；欧元/英镑创1月9日以来最大涨幅，报0.8605；英国10年期国债收益欧率则下跌6个基点至1.386%。

(英镑/美元下跌 来源：媒体、FX168财经网)

事实上，在英国央行最初宣布决议时，英镑是上涨的，因声明提到部分决策官员对于通胀涨过头的忍耐程度已经“接近极限”。然而，在仔细研读全篇声明后，发现决策官员预计通胀率将在2018年第二季达到2.75%峰值，符合市场预期。同时，声明还显示经济比决策者想象的更加脆弱，令英国央行很快升息的预期降温，英镑随后也迅速走低。

目前英国货币市场押注英国央行将在2018年8月升息25个基点。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)策略师Manuel Oliveri表示，“市场原本预期英国央行会将通胀预估上调得更高，但最终结果并不那么鹰派。长期增长前景也只是略微上调，而且长期增长仍然面临不确定性，这意味着英国央行没有迫切升息的必要。”

花旗集团(Citigroup)策略师Josh O’Byrne表示，“通胀预估的调整有限，意味着比市场原本预期的更加鸽派一些。对就业市场疲软的评估也抵消了通胀过冲和经济强劲的影响，预计英国央行的货币政策难以为英镑提供更多的支撑。”

瑞穗银行(Mizuho Bank Ltd)对冲基金销售主管Neil Jones称，“英国央行看到劳动市场有所松弛，而且仅有少部分的MPC成员是鹰派。因此，尽管近期英镑贬值催生通胀的忧虑，但英国央行不会像一些市场参与者预期的那样马上升息。”

德意志银行(Deutsche Bank)策略师Oliver Harvey指出，“随着英国央行决议的结束，我们认为现在是重新入场做空英镑的好时机。我们仍然对英镑持非常看空的态度，尤其是英镑/美元和欧元/英镑。”

校对：浚滨