美元还会再跌！基金将看涨美元押注削减一半

FX168财经报社(北美)讯 美国明年降息预期的上升似乎促使对冲基金对美元的乐观情绪降温，可能削弱未来几个月支撑美元的一个关键支柱。

周二（11月28日），路透社报道称，商品期货交易委员会 (CFTC) 的最新数据显示，截至11月14日当周，基金对一系列主要货币和新兴货币的美元净多头头寸从前一周的100亿美元削减至45亿美元。

（图源：路透社）

55亿美元的周环比波动是自7月份以来最大的，也是今年第二大的，而此时利率期货市场已开始消化美联储明年年底降息最多100个基点的情况。

最近几天，这种鸽派情绪有所缓和，但幅度不大。交易员一直低估美联储维持高利率的决心，但他们仍坚持立场，并寄希望于明年下半年大幅宽松。

如果美国商品期货交易委员会的最新数据有任何迹象的话，那就是这促使对冲基金停止了美元购买热潮。这是暂时的暂停还是更持久的举措将取决于美联储。

摩根大通货币策略团队在2024年展望中写道：“美元大幅疲软需要美联储降息和美国以外地区经济增长改善，但这些条件尚未满足。”

截至11月7日当周，基金持有100亿美元的美元净多头头寸，这是自去年10月以来对美元最大的看涨押注，与7月中旬价值超过200亿美元的净空头头寸相比出现了巨大转变。

这一势头表明美元另一次长期上涨的基础正在形成，同时美元指数上涨了7%。但美元在11月份下跌了3%，这将是一年来最糟糕的一个月。

（图源：路透社）

这次不一样？

过去十年的情况表明，CFTC 基金的净美元头寸往往是长期、定向交易，持有时间至少一年，其中最长的是2013年5月至2017年6月的净多头。

（图源：路透社）

但这一次可能有所不同——基金净多头美元仅持续了九周。

截至11月14日当周，美元多头清算主要是兑欧元和日元。

基金将欧元净多头头寸增加了29亿美元，即近21,000份合约，这是连续第六次增加，也是7月份以来的最大增幅。该头寸目前价值近180亿美元，为三个月来最高，远高于两周前的110亿美元。

基金将日元净空头头寸削减了20亿美元，即近25,000份合约，基本上扭转了上周将日元净空头头寸推至六年来最高水平的走势。

头寸仍然捉襟见肘，如果日本央行表示尽早结束负利率，日元的上涨空间可能巨大——日元兑美元汇率跌至33年来的低点，兑日元汇率跌至15年来的低点。欧元汇率创50年来新低。

摩根士丹利外汇策略团队在2024年展望中写道：“美元普遍走强的明显例外是日元，它最终成为广泛表现优异的货币：我们预计美元/日元到2024年中期将跌至142。”