爆量！美银“恐怖数据”展望远超预期 鲍威尔7月被迫恢复加息 美元苏醒上演V型反弹

FX168财经报社(香港)讯 周四(6月15日)亚市尾盘，美元指数消化完6月维持利率不变的因素，苏醒后上演V型反弹，回升至103.31。美国将公布“恐怖数据”零售销售报告，美银(BofA)展望零售额将达到0.4%，远高于0.1%的普遍预期，预计将爆出大量。这将支撑美联储主席鲍威尔在7月恢复加息25个基点，刺激美元后市买盘。

尽管美国银行展望中提到，总体零售销售数据将保持不变，但略强于市场预期的-0.2%。和市场普遍共识最大的不同点，在于美国银行对不包括汽车的零售额估计，它计算出的零售额将达到0.4%，远高于0.1%的普遍预期。

而最大的惊喜将出现在超级核心零售额中，不包括汽车和天然气，而这将以0.8%的价格印刷。天然气支出大幅下降，部分原因是天然气价格下降，远高于0.3%的共识。最后，直接输入GDP计算的控制模型也将达到0.8%，远高于0.3%的共识。

换句话说，就在鲍威尔明确表示只要经济数据保持强劲，他就会继续加息的几个小时后，周四的零售销售数据将为7月至少加息25个基点提供强有力的支持。

(来源:BofA)

美国银行还仔细研究了大额支出，将其定义为超过1000美元的交易。主要的高价类别是专业服务和教育、旅游、汽车、家具和建筑材料。在商品方面，相对于2021年的水平，过去13个月中，有12个月的总支出超过大宗支出。

显然，这与大流行初期因居家需求和财政刺激而激增后耐用品支出放缓是一致的。

然而，相对于2021年的水平，一年多来大额服务支出明显超过服务总支出。

虽然通胀可能将一些交易推入美国银行的“大件”类别，但归根结底，消费者已经将他们的主要购买从商品转向服务，而不是完全减少此类支出。

在美国银行看来，这是消费者健康的标志，因为大笔支出往往具有很强的周期性。这也是鲍威尔不希望看到的，因为这表明总需求仍然过高，即出现通胀，他将不得不进一步加息。当然，这还是至少要等到出现问题为止。

(来源:ZeroHedge)

最近几周一个值得注意的异常支出是国际旅行。美国银行经济学家指出，虽然全年机场交通量一直接近2019年的水平。

消费者在国外进行的实体零售总支出中所占的份额，远高于前四年2019-22年的水平。这表明消费者放弃一些国内旅行，而选择通常更昂贵的国际旅行，并且在国外消费更多。鉴于美元已从2022年的高位大幅走弱，第一个因素可能很突出。

底线是，在仍然大量的信用卡债务中，美国银行仍然没有看到消费者压力的明显迹象，包括低收入家庭。与此同时，在过去几周，低收入家庭的支出同比增长继续优于高收入家庭。

根据美国银行的信用卡数据，与2019年相比，每个收入群体都将更大比例的卡支出分配给可自由支配的项目。

此外，信用卡与借记卡支出的比率低于中低收入群体的大流行前水平，这表明这些群体的流动性并不紧张。

最后，美国银行着眼于另一个指标，即信用卡使用率。尽管信用卡总支出有所增加，但每个收入群体的使用率至少比大流行前水平低2个百分点，包括收入低于2万美元的家庭。

总结而言，针对消费者复原程度的情况，仍然是令人费解的，这表明美联储将不得不采取更多措施，来抑制消费者需求和通胀。

7月进一步加息的可能性，预计将会在美国“恐怖数据”发布后，再一次受到提振，这将利好美元。