美元将出现重大下行突破?荷兰国际集团:本周缺乏关键催化剂 但是……

2024/08/27 16:58来源:FX168

FX168财经报社(欧洲)讯 周二(8月27日),美元指数跌至100.84,但荷兰国际集团(ING)预测,本周难出现重大下行突破,因缺乏关键催化剂。尽管美联储主席鲍威尔明示9月将启动降息周期,但该机构警告市场,须谨慎看待美国劳动力市场变化。

美元:活动数据现在将成为关键

鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话中预先宣布了美联储将于9月开始宽松周期,周一盘中,短期美国利率下跌约15个基点,美元指数下跌约1%。实际上,鲍威尔宣布通胀之战已获胜,现在人们的注意力完全转向美国劳动力市场,后者在鲍威尔的讲话中占据了重要地位。

值得注意的是,美国1个月OIS利率两年后仍处于3.00%的低位。这一定价看起来与软着陆一致,并假设美联储会有序降息(可能每次会议降息25个基点)直至2025年秋季。美元指数可能接近100,已经将这种情况计入其中,而美元指数若要突破100大关,对美国经济衰退的担忧将不得不加剧。而在这期间,美国将在11月初举行大选。

因此,美元从现在开始大幅走低需要美国经济活动数据大幅走弱,而市场将关注9月6日公布的8月份就业报告。本周将公布一些二线美国经济活动数据,包括消费者信心指数,以及每周初请失业金数据和个人收入和支出数据。

鉴于鲍威尔周五的讲话,美联储首选的通胀指标,即核心PCE平减指数的公布,现在可能不再那么重要。而ING认为,0.2%的环比数据不太可能对市场产生太大影响。

ING展望称:“我们注意到美元处于一些重要的中期支撑位,我们认为美元不需要从现在开始大幅上涨,但同样,本周可能不会出现重大下行突破的催化剂。美元指数目前似乎将在100.50-101.60区间内盘整。”

欧元:螺旋弹簧?

“本月我们一直看好欧元/美元,但问题是接近1.12的走势是否标志着反弹的结束,还是会有更多反弹。从技术面来看,我们认为欧元/美元确实像一根盘绕的弹簧,突破1.12可能会引发一些强劲的后续买盘,因为投机界嗅到了新的趋势,”ING指出。

“然而,目前尚不清楚本周突破的催化剂来自何处。我们已论了美元输入,从欧元区方面来看,主要候选者可能是周五发布的8月消费者物价指数(CPI)初值数据。任何上行意外都可能抑制市场对欧洲央行年底前降息两次半的预期,进一步缩小欧元/美元两年期掉期差价,并支撑欧元/美元。”

“关于欧洲央行降息的问题,让我们看看两位鹰派人士克拉斯·诺特和约阿希姆·纳格尔发表讲话时会说些什么。此外,中东紧张局势加剧和利比亚供应挑战导致油价上涨,这对欧元/美元不利。自8月初以来的强劲反弹之后,欧元/美元似乎可能会出现一些盘整。我们目前倾向于1.1100-1.1200的交易区间,等待一些美国活动数据令人失望。”

英镑:贝利行长尚未完全转向鸽派

英国货币市场尚未对英国央行行长安德鲁·贝利上周五的讲话做出充分反应。与鲍威尔不同,贝利行长仍对经济的“内在”通胀感到担忧,并认为收紧政策的经济成本可能低于过去。他的言论将使美国和英国利率保持差距,货币市场继续为英国央行定价一个更浅、更慢的宽松周期。

ING预测,英镑/美元可能会在1.31-1.32区间内盘整,然后进一步走高。欧元/英镑可能会跌至近期0.8400的低点。“看来,我们必须上调中期英镑走势。”

编辑:小萧