小心美国PPI逆转汇市行情!荷兰国际集团:9月降息定价恐加剧 美元看涨突破已抵消

文/小萧2024-06-13 17:18:14来源:FX168

FX168财经报社(欧洲)讯 周四(6月13日),美元指数在104.77等待新一轮催化剂,美国生产者价格指数(PPI)将成为PCE发布前的重要指导。荷兰国际集团(ING)称,尽管美元已收复隔夜美国消费者物价指数(CPI)部分失土,但仍需谨慎出现逆转行情,疲软的PPI恐将加剧9月降息定价。

美元:从PPI数据中寻找线索

美元指数已收复5月CPI数据弱于预期所造成损失的50%左右,推动这一复苏的是FOMC会议和新闻发布会,美联储主席鲍威尔的主要信息似乎是通胀预测正在上调,美联储宽松周期可能会推迟,根据美联储的中值预期。

ING称:“在此方面,我们之前指出,鲍威尔在之前的四次新闻发布会上表现出鸽派立场。也许他觉得,考虑到新的通胀预测和点图调整,他没有鸽派的空间。”

然而,美元在5月份CPI数据公布后净下跌,周四焦点转向美国5月份PPI数据。市场关注医疗成本和汽车保险等一些关键投入的细分,鉴于这两个系列使用相同的方法,将PPI数据的影响解读为美联储的核心PCE数据,后者将于6月28日发布。

周四若出现疲软的PPI数据,将提高人们对另一个“符合目标”的0.2%月度核心PCE数据预期,并使美联储和市场更加相信央行最终可能会在9月份降息。

“这就是我们今天看到美元下跌的原因,”ING展望称。

“美元指数周三收于104.95下方,抵消了周一的看涨突破,可能意味着我们将处于104.00-105.50的交易区间,直至另行通知。正如我们在美联储评论文章中强调的那样,如果美元因价格数据走软而走弱,那么高贝塔G10商品货币应该再次表现优异,澳元和挪威克朗是这里的焦点。”

欧元:法国债券暂缓受美国CPI影响

周三,美国5月CPI走软提振了全球债券市场,并推动法国债券市场复苏,法国政治风险因此退居次席,这一资产类别是法国政治风险的体现。欧元/美元周三表现强劲,飙升至1.0850,可能表明近期处于某种广泛的1.0720-1.0900交易区间。

在这里,两股相反的力量将是走软的美国价格和活动数据,这可能会拖累美元综合体走低,以对抗法国的政治风险,欧元仍可能进一步产生风险溢价。

“我们认为欧元将继续在交叉货币中表现不佳,如果美国收益率曲线牛市加剧,欧元/澳元和欧元/挪威克朗的走低现在应该是焦点,”ING指出。

周四,欧元区的数据不多,只会公布4月份欧元区工业生产数据,市场希望该数据能自2023年1月以来首次实现连续三次增长。

英镑:英国CPI即将走软

周三公布的美国5月核心CPI低于预期,这提醒市场,英国可能很快也会出现同样的趋势。英国5月CPI将于下周三公布,核心服务业成分可能会下降,4月同比上涨5.9%。

ING英国经济学家詹姆斯·史密斯(James Smith)对4月份CPI数据的预测很准确,并认为5月份的数据会平静得多。“这就是为什么我们不愿意追逐英镑目前的涨势,并且可能看到今年英镑/美元区间的顶部保持在1.2850/2900。尽管存在法国政治风险,但我们认为下周欧元/英镑将回升至0.8490/8500,因为英国利率重新定价较低。”

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