FX168财经报社(欧洲)讯 周三(6月5日)，美元指数反弹至104.29，但荷兰国际集团(ING)称，美元陷入套利交易平仓的夹击中。展望后市，若加拿大央行宣布降息，可能会拖累美国利率。该机构指出，美元指数若再次失守104大关，恐怕会出现强劲下行趋势。
美元：入套利交易平仓困境
ING美国经济学家詹姆斯·奈特利(James Knightley)对美国JOLTS就业数据走弱做出了出色的预测，但美元并没有像该机构预期的那样遭到抛售。这是因为周二又出现了套利交易平仓。
“感觉就像发生了连锁反应，由于宪法改革的不确定性，墨西哥比索长期持有的头寸继续被平仓，然后当有报道称日本央行将在下周会议上削减其日本国债购买计划时，日元融资方面比索的抛售加剧了。鉴于多仓墨西哥比索/日元一直是最广泛持有且最有利可图的套利交易策略之一，这种交叉货币对总是会首当其冲地受到套利交易平仓的影响。墨西哥比索/日元本周下跌了8%。正如他们所说，这是‘上楼梯，下电梯’。”
新兴市场外汇波动性的普遍上升，以及随之而来的风险价值(VAR)上升已促使全球套利去杠杆化。当执政党印度人民党在大选中赢得的席位远少于预期时，流行的印度卢比(INR)也受到了冲击。而非常流行的土耳其里拉也受到了冲击，据财政部长称，过去两个月，土耳其里拉流入了650亿美元。
在融资方面，日元、瑞士法郎和离岸人民币(CNH)均表现出色。
“下一步该怎么做？从我们目前所见，外部环境看起来并不太糟糕。美国以外的消费者和企业信心指数正在缓慢回升。美国数据正在慢慢走软，包括周二的JOLTS数据显示美国劳动力市场正在恢复到更好的平衡状态，这使得美国收益率小幅走低。墨西哥财政部长感到有必要召开紧急会议来安抚投资者，我们怀疑外面的坏消息是否足以让一周美元/墨西哥比索隐含波动率在20%以上维持更长时间，”ING提到。
周三，市场将关注两个可能平息形势的因素。首先是加拿大央行是否会宣布降息。ING预测道：“我们认为会的，今天降息的预期只有83%，因此如果降息，我们可以看到加拿大利率下降，并可能拖累美国利率，这种情况偶尔会发生。”
然后，市场将关注美国ISM服务业指数。这在过去曾影响过市场。市场普遍预期将从收缩区域反弹至51。低于市场普遍预期的读数可能会使美国收益率和美元保持疲软，并为风险/套利环境提供一些支撑。
“本周，我们仍倾向于美元指数走低。预计阻力位在104.35/55，将限制日内涨势，我们预计，当支撑位104.00最终被突破时，美元指数将出现强劲的下行跟进，”该机构展望。
欧元：等待欧洲央行
欧元/美元似乎也陷入了套利交易平仓的夹击之中，欧元/日元的抛售阻止了欧元/美元周二因美国收益率下降而上涨。
“欧元/美元周三的中性区间在1.0850-1.0900左右，但考虑到本周美国利率的下行风险，以及明天欧洲央行会议上欧元利率的上行风险。我们仍对欧元/美元持上行偏见，”ING提到。
日元：转折点到了吗？
周二波动性的飙升帮助了日元，当地官员认为，他们上个月620亿美元的外汇销售为美元/日元注入了更多双向风险，事实确实如此。但要扭转美元/日元的牛市趋势，还需要付出很大努力。
ING仍然认为，转变必须由美联储/美国利率/美元方面推动，而不是日本央行/日元利率/日元方面。
“然而，我们认为，今年夏天，在美联储9月首次降息之前，美国利率将有所下降，美元/日元年底将在140-145的区间内。”