FX168财经报社(欧洲)讯 周五(5月3日)，美元指数跌至105.22维持疲软，联邦公开市场委员会(FOMC)后的鸽派偏见明显利空美元。尽管晚些时候的非农就业报告(NFP)才是真正关键事件，但汇市隔夜继续挤压美元多头头寸。荷兰国际集团(ING)警告，若非农就业数据意外低于21万，将打击美元并使日元成为受益者。
美元：就业可能最终开始疲软
日元仍然是美元疲软势头的主要贡献者，本周早些时候，美元/日元在2022年9月外汇干预前后表现出同样的动态，当时该货币对在日本干预以支撑日元之后的时期稳步走高。然而，在周三FOMC的鹰派态度没有预期那么强硬之后，一周内的第二轮日元干预措施向市场发出了这样的信息，财政部对干预后日元贬值的容忍度有所下降。
在短期美元掉期反弹的帮助下，美元/日元交投于153下方，较周一160的峰值低约4.5%。
今天的美国就业数据对市场来说是一件大事，因为在主席鲍威尔无视美元曲线的鹰派重新定价之后，就业报告中的细节将成为对美联储降息更加乐观押注的关键考验。联邦基金期货现在再次定价11月降息，9月合约显示-20个基点，7月合约显示-10个基点。
美元2年期掉期利率从FOMC前的4.95%降至4.80%，给美元带来了巨大的下行压力。
周五4月份非农就业数据的共识是24万，ING经济学家的预测是21万，失业率预计将维持在3.8%。
ING解释：“我们注意到，尽管最新的就业数据持续强劲，但商业调查仍然表明就业大幅放缓。其中一项调查是ISM，其服务业部分也将发布，预计为52.0，高于3月份的51.4。”
与之前的职位发布一样，围绕数据质量的讨论将成为核心。就业调查继续与家庭就业数据形成鲜明对比，家庭就业数据自2023年第四季以来一直疲弱得多。人们认为家庭调查没有对美国不断增加的移民进行适当调整，本质上低估了劳动力总数，并错误地显示了较低的失业率。
另一方面，非农就业人数可能会出现重复计算，因为持有多种工作的美国人数量达到30年来的最高水平，而出生死亡调整通常被认为会推高就业数据。这些系列中的任何一个与另一个系列的融合将是未来几个月的关键发展。
“总而言之，我们的21万就业数据预测，意味着我们预计周五数据不会削弱美元看跌势头，因为市场可能充分消化9月份的降息，并限制短期美元利率。”
美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，美元/G10货币的净投机头寸为未平仓合约的24%，为2019年6月以来的最高水平，因此，如果未来几周美国数据疲软，美元进一步挤压多头的空间仍然很大。
欧元：欧洲央行与美联储分歧的叙述正在崩溃
周四，欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩(Philip Lane)表示，对于美联储与欧洲央行的分歧，不存在一维观点。过去一周我们在市场上观察到的情况实际上是美联储定价与欧洲央行定价的趋同，以及欧洲央行官员对6月份之后大规模、快速降息周期前景的普遍更为谨慎的立场。
美元走势仍然对欧元/美元产生最大影响，但欧元似乎有更坚实的基础。
ING指出：“与此同时，我们必须强调的是，在整个G10国家中，欧元对2年期美元掉期利率变动的敏感度最低。自今年年初以来，这使得欧元的表现优于大多数其他G10货币，但如果美国数据支持美联储进一步温和地重新定价，那么欧元的表现将继续落后。”
周五，欧元/美元将主要受到美国就业和ISM服务发布的影响。
ING展望称：“低于预期的就业数据可以释放该货币上涨至3月前美国消费者物价指数(CPI)水平1.0850/1.0870的潜力。”