小心错估汇市行情!荷兰国际集团:美元下跌“不可持续” 美国GDP、PCE将重振106买盘

2024/04/24 16:31来源:FX168

FX168财经报社(欧洲)讯 周三(4月24日),美元指数在105.83维持疲软,由于美国和欧洲PMI差异,多头暂时受到压制。但荷兰国际集团(ING)表示,美元下跌似乎不可持续,本周晚些死后强劲的美国GDP和PCE数据将重振买盘回升106。

美元:下跌看起来不太可持续

由于美国标准普尔全球采购经理人指数弱于预期,美元昨天受到打击。综合指数跌至 50.9,其中制造业重新陷入收缩的49.9,服务业放缓至50.9。尽管这些调查不像美国ISM那样受到高度重视,但市场可能对欧元区PMI的不同模式感到惊讶。欧元区综合PMI在12个月来首次高于美国。尽管欧元区的制造业形势依然阴云密布,但服务业的状况似乎较好。

所有这些自然与美国增长例外论的概念形成鲜明对比。周四,市场将看到美国第一季国内生产总值(GDP)增长放缓了多少。ING称:“尽管活动指标可能会促使汇率出现一些波动,但我们在4月份看到的美联储预期的重大重新定价只能由较低的通胀、疲软的就业数据或美联储的沟通来触发。”

因此,未来几天美元的主要风险事件是,周五的PCE通胀、5月1日的美联储会议,以及5月3日的就业数据。联邦基金期货曲线继续反映今年仅宽松40个基点。

甚至在美国采购经理人指数(PMI)发布之前,外汇市场就处于风险偏好、美元规避的氛围中。欧洲股市现已连续三个交易日表现良好,美国科技股也获得了一些支撑。市场正在将资金投入外汇,比G10中的其他货币更青睐澳元和纽元,还有斯堪的纳维亚货币挪威克朗、瑞典克朗。

ING指出,这些是表现出最明显风险特征的四种高贝塔货币,而加元在风险反弹中仍应落后,尤其是在美国数据疲软的推动下。

“美元指数已跌破106,但仍比4月份低点104.1高出约1.5%。在本周晚些时候公布GDP和重要的PCE数据之前,我们可能不会对美元交叉盘感到太兴奋。”

“美元可能会在一段时间内保持适度的压力,但强劲的GDP和PCE可能有利于周末回升至106.00以上。”

欧元:PMI并未影响欧洲央行定价

美国与欧元区的数据分歧这一次对欧元/美元有利,欧元/美元周三亚洲时段试图在1.0700处盘整。如上所述,迄今为止,硬数据首先是通胀和就业,一直是该货币对的真正拖累,因此,在PMI等活动调查引发的反弹时,需要保持谨慎。

周三,德国Ifo将成为焦点,共识预计所有三项主要调查(商业景气、当前评估和预期)都会有所改善。良好的数据可能会巩固对欧元区增长的更加乐观的预期,尽管这对欧洲央行定价产生重大影响的可能性很小。

市场似乎对年底前75个基点的宽松定价非常满意,欧洲央行成员似乎也认同这一观点。即使总体上持鹰派态度的约阿希姆·内格尔(Joachim Nagel)周二也重申,随着通胀下降,降息可能是适当的。

“所有这些都让我们不愿呼吁欧元/美元再次走高,自-160个基点底部以来,2年期欧元/美元掉期利率差距仅收窄了5个基点,并继续明确表明欧元/美元走软,”ING继续指出。

该机构补充道:“我们长期以来一直在讨论弹性股票如何在保持欧元/美元高于其收益率差异方面发挥作用,因此,持续积极的风险情绪环境似乎有必要将欧元/美元保持在1.0700上方。”

英镑:数据和药丸燃料反弹

受美元走弱、风险情绪支撑、英国采购经理人指数好于预期,以及英国央行首席经济学家休·皮尔(Huw Pill)发表相对鹰派言论的综合影响,英镑/美元周二反弹近1%。

尽管4月份制造业PMI调查跌破50.0,但英国服务业54.9表现出良好势头,推动综合指数创一年新高。然而,必须权衡普遍积极的增长信号,英国本财年预算赤字数据超出预期,额外增加124亿英镑。

ING提到:“这不可避免地抑制了大选前再次减税事件的预期,并且随着财政政策主导的通胀风险消退,随着时间的推移,对英镑产生净负面影响。”

转向英国央行的沟通,市场已经收到进一步的迹象表明货币政策委员会目前的分歧有多大。

周二,皮尔表示,在他确信潜在的价格压力已经得到缓解之前,还有“合理的路要走”。从目前的情况来看,9名货币政策委员会成员中至少有4人反对最近的鸽派言论。索尼娅曲线的反应是为即将举行的会议定价约5个基点的降息。

“尽管如此,8月25个基点的下跌仍然完全被定价。欧元/英镑周三亚洲时段回到0.8600以下,随着英国日历和英国央行讲话的平静,我们可能会在短期内看到一些企稳,”ING写道。

编辑:小萧