FX168财经报社(香港)讯 周二(12月5日)欧市早盘，美元指数升至103.71，美联储鸽派押注似乎已经见顶。周五11月非农就业报告(NFP)发布前，JOLTS职位空缺和ISM服务将提供市场指引。荷兰国际集团(ING)称，美元将建立重返104通道，短期利率差异仍然表明美元适度看涨。
美元本周开局就处于领先地位，市场对美联储降息的押注有所缩减。自上周五以来，2024年12月联邦基金期货定价已反弹约10个基点，目前包含明年125个基点的宽松政策。尽管此举相对有限，但它相当重要，因为它与最近鸽派的重新定价趋势背道而驰，而且似乎不是由更好的美国数据引发的。
周初公布的10月工厂订单实际上弱于预期，ING怀疑市场可能会在下周的美联储会议之前进行调整，届时美联储主席鲍威尔可能会坚持反对降息押注。然而，周二市场走势将受到两个重要数据发布的严重影响，即JOLTS职位空缺和ISM服务。
鉴于美国非农就业数据即将公布，而且市场正焦急地等待就业市场出现决定性下跌的迹象，以扭转美元看跌头寸，第一个因素可能是市场做出更大反应的关键，11月份ISM服务业指数实际上预计有所改善。
ING称，职位空缺下降速度慢于预期，以及ISM数据富有弹性，可能会推动美元指数重回104水平。即使数据与共识基本一致，短期利率差异仍然表明美元适度看涨。
欧元：利差继续向下
考虑到近期历史，两年期欧元/美元掉期利差继续保持在120-125个基点左右，与欧元/美元交易价格比当前水平更接近1.0600一致。11月强劲的风险偏好和对美联储日益增长的鸽派情绪，导致欧元/美元出现比短期利率动态所暗示的更大的上行反应。
现在看来，市场正在努力寻找新的催化剂来追逐看涨的风险趋势。本周初，对中国的日益关注和亚洲市场的表现不佳正在打压总体情绪，有利于欧元/美元利差的正风险溢价缩小。除非美国数据恶化，ING怀疑这一趋势将持续下去，欧元/美元短期内将受到限制。
欧洲央行行长伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel)的鸽派言论，几乎无法帮助欧元当前找到任何支撑。
就欧元区数据而言，关注10月份欧洲央行通胀预期调查，尤其是未来3年指标的变化幅度将会很有趣，该日历还包括最终的PMI数据。
英镑：欧元/英镑有反弹空间
鉴于英国日历缺乏国内数据，周二仅包括PMI最终数据，英镑将继续与美元走势一致。ING仍然认为，考虑到美元反弹的空间，向关键的1.2500甚至100日和200日均线1.2470收敛的可能性，比进一步反弹的可能性更大，尽管美国数据意味着风险相当二元。
就欧元/英镑而言，下跌似乎有些过头，ING预计英国央行利率预期将逐步温和地重新定价，有利于反弹至0.8600以上，尽管这种情况在短期内可能不会发生。