两大重磅信号撑高美元!美元熬过PCE通胀风险 荷兰国际集团:空头难再遇新一波大跌浪潮

2023/12/01 16:52来源:FX168

FX168财经报社(香港)讯 周五(12月1日)欧市早盘,美元指数在103.49未放弃隔夜涨幅,多头顺利熬过美国消费者支出和PCE风险后,ISM数据可能不会产生重大影响。荷兰国际集团(ING)表示,当前两大利好信号闪烁,包括美联储主席鲍威尔有望带来鹰派反击,空头难再遇到新一波大跌浪潮。

ING认为美元复苏的重大推动力,可能取决于美国活动数据的弹性,但美联储的鹰派反击和油价上涨是美元支撑的另外两个潜在渠道。个人支出、个人消费支出和首次申请失业救济人数符合共识,但在欧元区消费者物价指数数据疲软之后,石油输出国组织及其盟友(OPEC )宣布大幅减产,有利于美元从欧洲转向美元。

“我们的感觉是,投资者对美元的空头头寸已经开始紧张,而欧元区通胀是头寸调整的触发因素,但不会改变欧元/美元前景的游戏规则。短期利率差异明确表明,欧元/美元在欧元区通胀之前走软,”ING称。

11月份的ISM制造业将成为周五焦点,外汇市场将对任何活动数据点保持高度敏感,但有一种感觉,美元多头已经度过了消费者支出和PCE风险,因此今天的ISM数据可能不会产生重大影响,除非出现任何重大意外。顺便说一句,制造业正在收缩的观点目前已广为人知。

“我们预计未来几天美元将出现盘整,但随着美元重新发挥其利率优势,上行风险仍然存在,”ING展望道。

欧元:不利的短期利差

正如上面美元部分所讨论的,ING认为欧元区通胀数据对欧元/美元前景来说并不是一个过于重要的事件。市场定价已经放弃了任何加息预期,欧洲央行鸽派重新定价的大部分仍然是由于增长前景恶化,而不是通缩押注。

市场目前正在消化欧洲央行4月份的首次降息,从此时起,进一步鸽派的重新定价将变得更加困难。然而,如果短期利差重新与该货币对联系起来,就没有必要对欧元/美元施加压力。

2年期欧元/美元掉期利差目前为178个基点,为2022年12月以来的最低水平,当时欧元兑美元汇率为1.05。

周五的焦点将是欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德的讲话,她可能会继续坚持一些鹰派论点来限制降息押注,但这种沟通方式的有效性仍然值得怀疑。

其他方面,欧元/瑞郎本周大幅下跌,跌破0.95关口。这一相对较大的波动并没有明显的驱动因素,这意味着月末头寸调整才是罪魁祸首。

“展望未来,我们认为欧元/瑞郎不会大幅走低。是的,瑞士国家银行(SNB)一直通过外汇销售压低瑞士法郎汇率,但我们认为,瑞士央行对瑞郎走强的渴望将会减弱,”ING补充说。

这是因为与主要贸易伙伴的通胀差异正在迅速缩小,意味着不再需要更强劲的瑞郎来保持实际汇率稳定。“我们倾向于认为明年大部分时间欧元兑瑞郎将徘徊在0.95水平附近,如果欧元/瑞郎大幅下跌,瑞士央行可能会从外汇卖家转变为外汇买家,”ING提到。

编辑:小萧