FX168财经报社(香港)讯 周三(10月4日)欧市早盘，美元指数短线跌破107大关，报在106.93。荷兰国际集团(ING)分析称，106.70是当前支撑，行进方向仍是108目标价，也许只有ISM服务业的大幅下跌才能施压美元。美联储鹰派米歇尔·鲍曼将发言，她在本周早些时候呼吁进一步加息。美国国债抛售仍在继续，较高的跨市场波动性和较宽的信用利差撼动全球汇市，在当前环境下意味着持有美元。
全球金融市场继续受到美国国债抛售的主导，亚洲10年期国债收益率隔夜升至4.85%。债券策略师继续指出，美联储多年周期的重新定价是债券市场抛售的主要推动力。ING强调：“在这里，远期市场现在将美联储周期的低点定价高于4.50%，9月初的定价为3.68%。”
强劲的美国数据推动了重新定价，周二的8月JOLTS职位空缺数据就是最新的例子，该数据也为美联储的鹰派言论提供了支持。周三，市场将再次听到美联储鹰派米歇尔·鲍曼(Michelle Bowman)的发言，她在本周早些时候呼吁进一步加息。
回到债券市场及其对外汇的意义，市场开始听到更多有关美国国债市场“期限溢价”的信息，以及它如何自2021年初以来首次转为正值。回想一下，期限溢价代表投资者持有债券所需的额外补偿例如通货膨胀或财政风险。
在美联储2008/09年推出量化宽松政策之前，美国10年期国债的期限溢价为100至300基点。期限溢价现在刚刚回到正值区域，人们可以理解为什么投资者不愿意称美国国债收益率见顶。
无风险利率大幅上升令全球市场感到不安，跨市场波动性急剧上升，这将继续促使套利交易策略平仓。在这里，套利交易的前宠儿墨西哥比索正遭受重创，美元/墨西哥比索看起来可能会在尘埃落定之前回调至18.50/70区域。套利交易的解除将为日元提供一些自然支撑，并继续为拉美、欧洲和亚洲的其他受欢迎的高收益货币带来阻力。
更广泛的信用利差，例如CDX高收益指数回到3月份的水平，警告股市将进一步恶化，这些举措将给陷入困境的新兴市场带来更多痛苦。
“显然，目前似乎没有什么理由抛售美元，也许只有ISM服务业的大幅下跌才能对美元造成压力。106.70现在是美元指数的支撑位，行进方向仍为108，”ING展望预测。
欧元：欧洲央行可能会奋起反抗
欧洲央行的贸易加权欧元较7月份高点下跌约3%，尽管欧洲政界人士可能欢迎欧元走软以帮助出口部门，但在欧洲央行仍在与通胀作斗争且油价高企之际，欧洲央行可能不会欢迎欧元/美元如此低的水平。在石油方面，市场周三可能会看到美国原油库存大幅下降，这证实了石油市场仍然处于赤字状态，并可能再次推高布伦特原油价格。
因此，市场状况可能会促使欧洲央行发表一些稍微更强硬的言论。周三，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)在货币政策会议上发表讲话。鉴于欧洲央行实际上没有进一步收紧市场价格，她的任何鹰派言论都可能为陷入困境的欧元/美元提供一点支撑。
ING继续补充：“然而，鉴于严峻的外部环境，任何高于1.05的升幅似乎都难以维持，我们可以看到欧元/美元在未来几周内交易至1.04-1.06区间的疲软区域。”
日元：东京在干预方面表现得含糊其辞
对于日本当局周二是否进行干预以抛售美元/日元存在很多猜测，从150.15跌至147.30的闪电崩盘具有干预的所有特征，尽管东京未能公开证实其干预的前兆或确实出售美元。在2022年的外汇干预行动中，日本央行在9月和10月期间出售700亿美元，东京很高兴确认干预，并且以相当吵闹的方式进行了干预。
ING分析指出：“东京现在的沉默可能确实表明他们没有干预，而大幅抛售可能是由于美元/日元期权障碍触及150后重新定位造成的。”
没有迹象表明美国国债收益率已接近峰值，这意味着即使进行干预，美元/日元仍可能走高。举例而言，2022年的干预始于9月的146，并没有阻止美元/日元交易至10月的152。
“然而，我们认为，困难的外部环境和套利交易的平仓将为日元交叉盘提供一些支撑。投资者也不愿在短期内追涨美元/日元突破150，”ING最后提到。
