小心“美联储两大鹰派”突袭汇市!荷兰国际集团:美元短期有望突破106 空头难形成趋势

文/小萧2023-09-25 16:04:29来源:FX168

FX168财经报社(香港)讯 周一(9月25日)欧市早盘,美元指数升至105.66,本周美国数据方面将保持平静,焦点将主要集中在美联储发言人身上。荷兰国际集团(ING)预计,大鹰派尼尔·卡什卡利(Neel Kashkari)今晚将支持再次加息,或是抵制降息押注,而晚些时候还会听到美联储主席鲍威尔的讲话。展望两大鹰派展翅的背景下,美元短期有望突破106,空头难以形成趋势。

本周预示着今年第三季即将结束,美元经历了一个强劲的夏季,兑除挪威克朗外的所有G10货币均上涨。从近期前景来看,这种趋势似乎不太可能改变。上周FOMC的点阵图预测证实,美联储尚未准备好宣布紧缩周期结束,而随着2024年利率预测中值修正至5.1%,出现了更激进的“长期走高”的说法。

当美联储在6月份发布比市场定价更为鹰派的点阵图时,ING指出了美元的一个关键上行风险。除非数据开始表明经济放缓的方向,否则市场最终将不得不与联邦公开市场委员会(FOMC)的预测保持一致。现在的情况可能看起来很相似,但点阵图与市场的定价差距较小。

市场预计2024年底美联储利率为4.67%,较当前水平宽松65个基点。假设美联储点阵图中添加的2023年加息最终没有实现,那么2024年利率预测的理论中值将降至4.85%,如果美国数据保持坚挺,则留下约20个基点的重新定价潜力。早在6月份,市场点图差距就更大了。投资者预计到2024年底,利率将降至4.0%的区域,而中值点阵图为4.65%。

“我们继续指出,美元近期面临更多上行风险,因为美国经济活动放缓的证据可能需要更长的时间才能显现出来。我们认为,它们最终将出现并导致美国利率大幅温和重新定价以及美元在2024年大幅下跌。然而,美元和短期美国收益率的近期上行风险并不像以前那么明显。6月份,市场定价与2024年点阵图预期之间的差距更大,”ING称。

本周美国数据方面将保持平静,焦点将主要集中在美联储发言人身上。ING预计大鹰派尼尔·卡什卡利将支持再次加息或抵制降息押注,而本周晚些时候还将听到鲍威尔的讲话。该机构展望:“总体而言,美联储言论在推动市场方面不应像数据那样有效,但在FOMC会议后平静的一周中,它们可以为一些季末资金流定下基调,美元指数短期内仍有望突破106.00。”

欧元:本周关注通胀

上周五欧元区采购经理人(PMI)指数略好于预期,但仍处于收缩区间,令人们对下半年国内生产总值(GDP)负增长的担忧依然存在。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,在美联储会议前一周,欧元/美元净多头头寸进一步缩减,自2022年10月以来首次降至未平仓合约的15%以下。FOMC的鹰派立场以及欧元区增长方面缺乏好消息,可能会促使投机者继续平仓欧元净多头头寸。

周一,德国将公布Ifo调查,由于该地区商业活动再次出现悲观情绪,预计该调查将小幅走低。本周晚些时候,欧元区公布的消费者物价指数可能成为欧元的关键事件,因为意外的上行可能会改变欧洲央行今年再次加息的低迷预期。

不过,除非欧元出现看涨的消费者物价指数(CPI)情景,否则欧元/美元似乎可能会测试1.0600,且短期内仍面临升至1.0500的风险。周一,欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将在欧盟议会发表讲话,市场还将听取委员会成员弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加豪,以及伊莎贝尔·施纳贝尔的发言,但欧元对欧洲央行发言人的敏感度最近相当低。

英镑:PMI疲软表明利率已见顶

由于上周英国央行暂停了国内利率预期,英镑有望成为第三季表现最差的G10货币。周五的PMI指数低于预期,无可争议地证明了英国央行维持利率不变的决定,并指出第三季英国经济面临更深的下行风险。

英国央行将在11月会议之前公布一次通胀和工资数据,但ING经济团队现在呼吁再次按兵不动并结束英国的紧缩周期。市场同意这一观点,并且仅定价11月加息的可能性为25%,12月加息的可能性为50%。

本周英国不会发布任何重大数据,除了第二季GDP最终数据,而且英国央行只有两位预定发言人。欧元/英镑已跃升至0.8700,但鉴于索尼亚曲线中大部分鸽派重新定价(已经发生且欧元势头相当疲软,欧元/英镑可能难以守住升幅。就英镑而言,如果美元保持强势,风险仍然偏向于近期测试的关键1.2000水平。

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