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美元买盘将维持到10月份!荷兰国际集团:两大信号前勿做空美元 小心日本央行“出手”突袭

文 / 小萧 来源:FX168

FX168财经报社(香港)讯 周四(9月21日)欧市早盘,美元指数升至105.43,多头欢庆美联储鹰派的胜利。荷兰国际集团(ING)表示,市场受到FOMC前瞻性引导,主席鲍威尔和点阵图鹰派,刺激美国收益率曲线上移15个基点。该机构指出,美元买盘将维持到10月份,除非失业救济人数增加,或是消费者信心和零售销售下降,否则做空美元难有结果。该机构也警告,周五需谨慎日本央行口头干预,这将阻碍美亚/日元触及150关口。

美联储FOMC周三的沟通中最突出的一点是,降低2024年宽松周期的预期。此前预测的100个基点的宽松政策,被大幅下调至仅50个基点。美联储发出的明确信息是,最终利率是否已经达到仍不确定,考虑放松政策还为时过早。在美联储做出决定前几个小时,加拿大央行上次决议的纪要显示,加拿大央行坚持再次上调预测,主要是为了阻止过早建立宽松预期。显然,前瞻性指引正在发挥作用。

然而,市场并不完全乐于受到前瞻性引导,尽管美联储将2024年底联邦基金预测上调50个基点,但15-18个月远期定价的100万美元OIS掉期利率仅上涨12-14个基点。然而,美国整体收益率曲线现已上移15个基点,全面支撑美元。正如ING在美联储评论中讨论的那样,该机构认为美国利率上升将对大宗商品和“增长”货币造成压力。隔夜,澳元跌幅最大。

ING展望称,这种鹰派立场很可能将美元的买盘维持到10月份,而美国活动数据必须更加疲软,特别是失业救济人数的增加,或是消费者信心和零售销售的下降,这将需要软化美元。但目前看来,美元空头不会从美联储那里得到任何快乐。

“随着美国收益率坚挺以及美国利率波动性再次下降,美元/日元将处于本期美元走强的前线。预计东京将听到更多口头干预,我们认为这将阻碍美元/日元逼近150,预计美元指数将升至106,”该机构进一步预测道。

欧元:看起来脆弱

欧元/美元花了一些时间,但最终美联储的鹰派信息与美国收益率曲线产生共鸣,欧元/美元跌至近期低点。在美元强势打破这一周期后期之前,欧元/美元仍然脆弱,特别是因为根据ING的中期公允价值模型,它没有受到极度低估的任何支撑。

“1.0600/1.0610看起来像是1.0500之前的最后支撑线,如果英国央行未能加息且英镑/美元大幅下跌,这可能是走势方向。周四的日历上是欧洲央行官员伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel),她肯定会宣传欧洲央行再次加息的风险。然而,周五将发布欧洲9月份采购经理人指数预览,这是欧元的另一个负面事件风险,”ING称。

另外,瑞士央行将发布决议,人们普遍预计政策利率将上调25个基点至2.00%。市场预期还有评论称,瑞士央行将使用瑞士法郎来实现其货币目标,并将继续出售外汇。瑞士央行今年第一季度出售320亿瑞士法郎的外汇,以保持瑞郎坚挺,第二季数据将于9月30日公布。

现在市场应该已经熟悉的故事是,出于货币目的,瑞士央行正试图保持真实瑞郎的稳定,这实际上意味着设计更坚挺的名义瑞士法郎。事实上,瑞士法郎名义贸易加权指数同比增长7%。鉴于美元走强,瑞士央行似乎必须更加努力地压低欧元/瑞郎,以实现瑞郎名义上的强,预计欧元/瑞郎将维持在0附近。

周五,土耳其将受到很多关注。市场预计政策利率将上调500个基点至30.00%,仍远低于通胀率。大幅加息将是政策正统观念的又一个标记,并且对土耳其资产市场来说是另一个积极因素,土耳其资产市场的主权风险溢价处于今年的最低水平。

英镑:英国央行加息的理由闪烁

最近几周,英国央行紧缩周期的戏剧性重新定价对英镑造成了影响。目前,市场认为周四加息25个基点的可能性仅为47%。ING英国经济学家James Smith在他的消费者物价指数(CPI)观点文章中强调,英国央行可能不会受到8月份CPI下降的一些波动因素影响,相反,持续的高工资增长可能是其实现25个基点的波动因素。

加息将为英镑/美元提供一些急需的支撑,否则,通向1.2100的路径将会打开。同样,如果英国央行意外暂停,欧元/英镑将测试7月高点0.87。

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