FX168財經報社(香港)訊 周四(6月15日)歐市，美元指數短線跌至103.13，回吐亞洲時段升幅。中國央行MLF利率下調10個基點降息，美聯儲6月卻維持利率不變，支撐美元死守103。美國零售銷售數據來襲，美銀展望數據超出預期，將利好美元買盤。荷蘭國際集團指出，美元多頭可以抓住鷹派點陣圖，跳入看跌美元的趨勢拐點未到。
美聯儲周三符合市場對持有貨幣政策的預期，但其傳達的信息絕對令人驚訝。ING在美聯儲審查報告中指出，聯邦公開市場委員會(FOMC)保留了最大的靈活性，因為它表示對進一步加息持開放態度。
更新後的點陣圖利率預測從3月份開始被審查得相當高，現在的預測中值包括在2024年轉向降息前，再有100個基點的兩次加息。
盡管如此，ING仍強調：“請記住，3月的點陣圖表明我們已經到了緊縮周期的尾聲，現在只剩下2名FOMC成員認為，利率將維持在5.25%直到年底。”
美元以看跌的基調迎接FOMC決議，因為周三公布的PPI數據顯示通脹放緩，出現更多令人鼓舞的跡象，並促使市場完全排除當天晚些時候加息的可能性。盡管美聯儲信息中包含令人意外的鷹派，主要是在點圖中，但美元未能反彈。
ING分析稱，這是因為美聯儲的鷹派信號與市場反應之間存在明顯的錯位，投資者正在仔細權衡CPI和PPI數據中通脹放緩的證據，並且到目前為止似乎不願與美聯儲的預測保持一致。
聯邦基金期貨曲線價格在7月份收緊17個基點，最高點為22個基點。
“FOMC會議後的定價告訴我們，市場對數據的可信度高於美聯儲的溝通，因此更多美國通貨緊縮/經濟放緩的證據，可能會促使美元進一步走軟。然而，與點陣圖相比，市場低估加息，鑒於市場定價與美聯儲預測趨同並再次推高短期互換利率的高風險，我們在跳入看跌美元趨勢之前會保持謹慎，”ING補充稱。
“因此，美元多頭現在可能會堅持鷹派點陣圖，或者至少直到數據更明確地表示不再有加息的必要。”
周四亞洲時段，匯市看到美元收複部分失地，這似乎主要由中國疲軟的經濟活動數據，以及中國人民銀行的新降息所推動。
中國人民銀行周四早間公告，為維護銀行體系流動性合理充裕，今日開展人民幣2370億元中期借貸便利(MLF)操作和20億元逆回購操作，充分滿足了金融機構需求。具體看，MLF均為1年期，利率2.65%，較前值下調10個基點；逆回購均為7天期，利率1.90%，持平前值。
展望後市，美國零售銷售數據和初請失業金數據，將繼續提供匯市更多指導。
美銀(BofA)展望零售額將達到0.4%，遠高於0.1%的普遍預期，預計將爆出大量。這將支撐美聯儲主席鮑威爾在7月恢複加息25個基點，刺激美元後市買盤。
美國銀行展望中提到，總體零售銷售數據將保持不變，但略強於市場預期的-0.2%。和市場普遍共識最大的不同點，在於美國銀行對不包括汽車的零售額估計，它計算出的零售額將達到0.4%，遠高於0.1%的普遍預期。
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歐元：今天對拉加德來說並非易事
周四是歐洲央行決策日，ING呼籲加息25個基點完全符合共識和市場預期。在ING歐洲央行備忘單中，該機構概述了4種不同的情景，以及對歐元利率、歐元/美元的影響。“在我們的基本情景中，周四的加息將與試圖傳達強硬基調，並為未來進一步收緊政策敞開大門。”
市場幾乎完全消化7月的另一次加息，焦點將主要集中在行長克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)的新聞發布會上，以及她是否會暗示管理委員會傾向於支持7月的加息。成員的預測也將發布，但可能不會引起太多關注或引發太多市場反應。
鑒於市場對7月或最遲9月再次加息25個基點的強烈信念，周四鷹派出人意料的門檻可能設置得相當高。歐洲央行可能需要發出多次加息信號，才能引發歐元大幅上升，考慮到近期通脹放緩和增長前景惡化的跡象，這看起來不太可能。
換句話說，歐洲央行今天仍然有興趣發表鷹派言論，但ING認為，這可能不足以推高歐元，“周四歐元/美元存在一些溫和的下行風險”。
“周四，我們可能會看到歐元/美元回落至1.0750關口，盡管美國數據方面的發展將繼續推動該貨幣對的大部分趨勢向前發展，我們認為歐洲央行的政策處於次要地位。”
英鎊：繼續支持英國央行會議
在一系列關鍵數據發布後，市場在英國日曆上進入了幾天的平靜。周三的GDP數據證實了最近對英國增長前景的重新評級，但對英國央行而言，與本周早些時候就業和工資增長數據發出的通脹信號相比，影響不大。
美聯儲會議後英國央行利率預期略有下調，但仍暗示年底前將在當前水平上加息5次25個基點。重要的是要注意較高的金邊債券利率本身，是如何開始對經濟產生緊縮作用的。抵押貸款市場的困境是最直接的例子，在最近對收緊預期重新定價之後，主要貸款機構加息，一些抵押貸款報價減少。
ING指出，現在將這一因素或對房地產市場的任何影響納入英鎊還為時過早，英鎊可能會在下周的CPI和英國央行會議上繼續獲得支撐。在歐洲央行今天做出決定後，歐元/英鎊可能會接近0.8500關鍵支撐位。
日元：日本央行難有驚喜
ING預計隔夜日本央行的政策公告不會帶來真正的驚喜，在日本央行官員發表一些堅定的鴿派言論後，該機構最近撤回了對6月份收益率曲線控制政策調整的看法。盡管如此，由於鷹派意外幾乎沒有定價，日元的下行風險似乎也有限。
“我們的經濟團隊繼續認為，日本央行很有可能在7月底對其收益率曲線控制(YCC)政策做出一些改變，盡管美聯儲的決定無疑將發揮重要作用。順便說一句，美元/日元進一步走強，很可能導致日本當局重啟外匯幹預，該幹預於2022年9月部署在145區域附近。我們可能距離美元/日元的峰值不遠，盡管看漲趨勢的逆轉可能需要一些時間。”
在G10貨幣的其他方面，可以看到新西蘭在第一季收縮0.1%後進入衰退，颶風加布里埃爾的影響影響了經濟活動，但沒有導致通脹大幅上升。政府的支出增長是否會阻止經濟衰退成為今年剩餘時間的常態，這還有待觀察。
目前，這些數據幾乎都支持新西蘭聯儲最近的鴿派轉變，而且在7月12日的政策會議之前，新西蘭元利率重新定價似乎不太可能。
澳大利亞5月份的就業數據與4月份發布的數據截然相反，顯示招聘人數大幅增加7.59萬人，幾乎完全由全職就業6.17萬人推動。失業率小幅下降至3.6%，市場現在已完全消化澳洲儲備銀行將再加息兩次的預期。
隨着2年期國債收益率躍升10個基點，澳大利亞收益率曲線自2008年以來首次出現倒掛。盡管這是即將到來的經濟衰退的跡象，但國內收益率曲線倒掛在短期內對一種貨幣來說並不是一個壞跡象。
ING提到，問題是澳洲聯儲是否會符合市場對收緊政策的鷹派預期。“我們並不完全相信，因為通脹可能不如市場想象的那麼有彈性，但可以理解的是，澳元目前仍然是選擇的順周期貨幣之一。”
