FX168财经报社(香港)讯 美元周五(4月28日)欧市反弹回升，最高触及102.01。日本央行决议意外爆雷，新行长直田和男以鸽派开局，维持利率和超宽松政策不变，令日元多头失望。黄金跌回1980美元，在美国核心PCE价格指数发布前，荷兰国际集团(ING)展望，数据将证明通胀具有粘性，美联储不会提前降息。再加上对美元不利的美国债务上限可能会被推迟，加速金价短线上保持疲软姿态。
周四市场利率的微升反映出，2023年第一季核心PCE上升至4.9%。这显然不是很好，并支持美国仍然是5%通胀经济体的观点。事实上，自2021年年中以来，核心PCE一直处于5%区域。ING指出，通胀盈亏平衡点的市场贴现表明，美国在未来几个季度将成为通胀率为2%至2.5%的经济体，但这需要时间。
美国2年盈亏平衡通胀率现在为2.2%，略高于此前走势。这仍然是美联储应该希望的盈亏平衡点，要实现这一点，必须预计通胀率会低于它，以便未来达到两年平均为2.2%。
但看似粘性的同期通胀仍然是一个问题，防止市场在随后几个季度的降息阶段过于兴奋。这就是为什么市场很少关注低于市场预期的GDP增长数据。话说回来，1.1%虽然从技术上讲处于衰退区域，但增长肯定没有崩溃。
而且重要的是，第一季增长的最大推动力是消费者。也就是说，金融环境的收紧应该会导致平衡在未来几个月和几个季度变得更加疲软，这将成为10年期美国国债收益率最终跌至3%的催化剂。
ING提到：“最近几个月我们一直清楚一件事，3%的10年期国债收益率将非常低。除了加息之外，还要考虑降息政策，以及美联储可能降息的因素。市场认为约为3%或略低，我们不同意。”
日本央行宣布将对其过去25年的货币政策执行情况，进行为期18个月的审查，这也是日本与通货紧缩作斗争的时间，“这让一些希望从直田很那的新政权中获得一些早期改变的人感到失望”。
直田和男的第一次利率决议以鸽派开局，维持利率不变，超宽松政策没有出现任何黑天鹅事件。日元温和走软，10年期日本国债收益率下跌7-8个基点，这些都不是特别大的动作。
ING认为，高通胀和可能更短的审查时间框架可能意味着政策调整来得更早，并且在6月16日日本央行会议之前，可能会重新开始对政策进行一些调整的猜测。“简而言之，我们认为日元不应因这种看似鸽派的连续性政策而崩溃。”
相反ING指出，市场将更愿意继续持有防御性外汇头寸，直到最近这一直有利于日元和欧洲外汇，这由强硬的欧洲央行支持。从美联储银行定期融资计划的进一步增加70亿美元，以及对第一共和国未来的猜测来看，美国银行业压力继续发酵。除了这种防御立场之外，还有一种观点认为，由于通胀居高不下，美联储可能不会迅速降息。
这将对黄金不利，除了不会提前降息的利空，在美国众议院议长麦卡锡(Kevin McCarthy)表示不处理预算就无法通过债务上限后，黄金走软姿态进一步得到支撑。投资者预期美国债务上限上调可能影响美国经济的长期评级，这将影响美元，但将提高黄金作为避险资产的吸引力。但现如今，美国债务上限谈判的延迟对金价造成了沉重压力。
周五将发布的核心PCE价格指数，市场共识预计季度环比增长1.1%，这将再次成为下周美联储决定的关键因素。美元最近对这一价格数据表现出极大的敏感性，任何意外的上行都可能引发看跌的美国曲线趋平，并进一步推动美元兑商品货币和新兴市场高收益货币走强。鉴于欧洲央行的强硬态度和欧元区GDP数据的小幅改善，欧洲外汇应该会保持稍微的隔离。
“我们略微认为美元指数小幅上升至102，并且在下周三的FOMC会议前不会偏离该水平太远。美元/日元周五将测试走高，但我们怀疑135-137区域将在美国经济衰退下半年之前找到好卖家。”
从周五欧市早盘行情来看，美元指数确实已经完成102的短线目标，多头买盘正在受到刺激。
欧元：GDP全面共识0.2%
欧元/美元在距离1.10不远的地方盘整，因为美国价格数据粘性在某种程度上抵消了欧洲央行的强硬态度，并使风险环境变得脆弱。今天的焦点将是欧洲今年第一季的GDP数据。法国已经发布了符合共识的0.2%环比读数，稍后德国和欧元区的预期也是如此。
ING表示：“此外，我们将看到德国4月CPI数据，预计在欧盟统一基础上同比保持7.8%不变。我们怀疑这是否真的会改变市场目前对下周四欧洲央行会议上30个基点的定价，我们的团队希望加息25个基点。”
由于美国银行业压力仍在冒泡，而且美国一些坚挺的价格数据可能仍在出炉，欧元/美元多头似乎需要一些耐心。欧元/美元可能会继续停留在1.10区域附近，并受到月末流量的冲击。
英镑：英镑/美元在1.2500下方进一步盘整
英镑兑美元开始在1.2500下方窄幅震荡，因为周期后期的美国通胀数据将使美联储鹰派人士全神贯注。然而，压力确实在今年晚些时候走高。在英国，随着商业信心小幅走高，情绪音乐略有改善。与欧盟的关系回暖似乎有助于基调，英国竞争管理机构阻止微软收购Activision并未以明显方式打击英国资产市场。
今天的焦点将放在美国和欧洲的数据上，这可能会使英镑/美元处于1.2400-1.2525范围内。欧元/英镑在0.8800上方看起来很舒服，并且可能更多地受到欧洲价格数据对下周欧洲央行会议的影响。
