FX168财经报社(北美)讯 周五（12月26日），离岸人民币（CNH）兑美元升至约7.00附近，连续第三个交易日上涨，并创下逾15个月以来最强水平。市场人士指出，在美元走弱、全球风险偏好回暖的背景下，投资者对中国政策导向的“可预期性”与央行稳汇率能力的信心回升，推动人民币汇率进一步走强。
值得关注的是，中国央行在最新一轮操作中，将人民币中间价设定在明显低于市场预期的水平，并创下记录性的偏离幅度。这一“超预期定价”被市场视为人民银行推动人民币“渐进、可控升值”的政策体现，显示央行正通过更明确的定价信号引导市场预期。
分析认为，这种政策路径旨在实现多重目标：既避免人民币快速波动冲击外贸企业，同时也通过强化预期管理来规范跨境资本流动、抑制投机性资金扰动，并在整体上维护市场稳定。
对于2026年的走势，多家机构一致认为人民币将呈现“相对稳定、低波动、温和升值”特征。
中金公司（CICC）指出，人民币或将在2026年维持相对稳定运行，政策层面需同时兼顾国内增长、外部收支平衡以及推动人民币国际化等多重任务。多家金融机构预计，在政策引导与外部环境改善之下，人民币可能继续逐步走强，但方式将更偏向“有节奏的渐进升值”，而非单边快速上涨。
从国内机构观点来看，多家券商对人民币的后续走势给出了更偏积极的判断。兴业证券指出，本轮人民币走强的趋势可能才刚刚启动，其背后的推动力量并非简单地依赖美元回落，而是更深层的“内生改善”与资金结构变化共同作用的结果。该机构认为，随着美联储政策立场逐步趋向宽松，中美利差收窄的节奏正在发生变化，人民币所面临的外部利率压力有望边际减轻，同时此前外流的部分资金亦可能在汇率稳定预期增强之后逐步回流，为人民币提供持续支撑。
兴业证券进一步强调，近期人民币的上涨并非对美元疲软的被动响应，而更多反映出境内外汇供求结构的改善。在出口企业结汇意愿增强、境内外汇转换需求回升的背景下，市场“结汇盘”的持续释放，使得人民币在短期内具备更强的上行动能。与此同时，随着政策指引更加清晰、市场对央行稳汇率能力的信心回升，人民币资产的风险溢价有望下降，外资配置与跨境资本流动的改善亦可能形成正反馈，推动人民币汇率逐步进入“低波动、渐进升值”的运行区间。
国际金融服务集团ING认为，人民银行在2025年已经通过多轮市场压力测试，向市场展示了其稳定汇率的意愿与能力。
ING指出：“2025年，人民银行不仅展现出稳定汇率的决心，也证明了其在较大市场压力下维持汇率稳定的能力。”该机构强调，政策可信度是当前人民币汇率的重要“锚”，这使得在外部波动加大时，人民币仍能保持相对韧性。
国际私人银行与资管集团LGT同样指出，外部与政策信号的改善正在为人民币打开进一步升值空间。该机构认为，中美领导人会谈取得积极成果，加之央行通过下调中间价引导人民币走强，同时境内结汇需求增加，都对人民币构成支撑。
此外，申万宏源的研究认为，本轮人民币走强更大程度上是由央行主动管理与外部美元环境变化驱动，政策因素在本次行情中的影响可能超过季节性资金流动。
从宏观角度看，美国银行全球研究（BofA Global Research）预计，2026年中国GDP增速约为4.7%，经济动能有望趋稳。其认为，明年3月“两会”可能将进一步明确未来五年经济规划方向，政策重点可能更向消费与先进制造倾斜，这将有助于维持国内利率的相对稳定。
同时，美国银行指出，美联储未来降息预期升温将进一步收窄中美收益率差，这有望为人民币提供额外支撑，推动其在2026年继续呈现“稳定偏强”的格局。