FX168财经报社(亚太)讯 从中国到欧洲、加拿大到墨西哥，全球市场已经因特朗普承诺在两周后正式成为美国总统时提高关税而剧烈震荡。
特朗普承诺对全球进口商品加征最高10%的关税，对中国商品加征60%的关税，并对来自加拿大和墨西哥的产品加征25%的进口附加税。贸易专家表示，这些关税将打乱贸易流动、提高成本并引发报复。
尽管规模和范围尚未确定，但未来的道路注定崎岖不平。以下是当前市场焦点的几个方面：
1. 脆弱的中国
高盛表示：“中国可能是特朗普贸易战2.0的主要目标。”投资者已经开始提前行动，迫使中国股市和央行出手捍卫急剧贬值的人民币和股市。
中国的人民币汇率已降至16个月来的最低点，美元/人民币汇率彻底突破7.3的象征性关口，中国当局曾试图捍卫这一水平。
巴克莱预测，人民币兑美元到2025年底将跌至7.5水平，若美国实施60%的关税，则人民币可能跌至8.4。
即使没有关税，人民币会受到拖累，因经济疲软导致中国政府债券收益率下降，从而扩大与美债收益率之间的差距。
分析师预计，中国可能会让人民币进一步贬值，以帮助出口商应对关税的影响，但这一过程将是渐进的。
人民币的突然暴跌可能引发资本外流的担忧，并冲击已经受到创伤的市场信心，此前中国股市刚刚经历了两年来最大的周跌幅。
其他主要亚洲出口国如越南和马来西亚的投资者也感到紧张。
2. 欧元的毒药组合
自美国大选以来，欧元兑美元已下跌超过5%，跌至两年来的低点1.03美元左右。
摩根大通和荷兰合作银行认为，欧元今年可能会跌至1美元，因关税的不确定性对欧元造成压力。美国是欧盟最重要的贸易伙伴，双方有1.7万亿美元的双向货物和服务贸易。
市场预计欧洲央行今年将降息100个基点，以刺激疲软的经济。但交易员们预计关税可能会推高美国通胀，预计美联储降息幅度仅为40个基点，这增强了美元相对于欧元的吸引力。
中国经济疲软也对欧洲造成了压力。此外，荷兰国际集团外汇策略师Francesco Pesole表示，关税同时打击中国和欧盟可能会对欧元形成“非常毒性的组合”。
3. 汽车产业的麻烦
在欧洲，汽车股票特别敏感于关税新闻。 周一，随着《华盛顿邮报》报道特朗普助手正在探索仅对关键进口征收关税的方案，汽车股指数短暂上涨近5%，但随后在特朗普否认该报道后回落。
这种剧烈波动突显了投资者对这一已经低迷的行业的敏感性，自2024年4月以来，汽车行业股价已下跌四分之一，估值相对大幅下降。
巴克莱欧洲股市策略主管Emmanuel Cau表示，汽车行业是他关注的贸易暴露型消费行业之一，其他包括日用消费品、奢侈品和工业品等。
巴克莱针对欧元区最易受关税影响的股票篮子，过去六个月相对于大盘下跌约20%-25%。
欧元区经济疲软可能会进一步延长欧洲股市的低迷表现。2024年，STOXX 600指数上涨6%，而标准普尔500指数上涨23%。
4. 加元动荡
在特朗普11月威胁对加拿大和墨西哥加征25%关税，要求它们打击毒品和移民后，加元已跌至四年来的最低水平。
加元有可能进一步贬值。高盛分析师认为，市场可能只定价约5%的关税可能性，尽管他们认为这一威胁不太可能成真，但长期的贸易谈判可能会使风险持续存在。
如果爆发全面的贸易战，并且需要加拿大进一步的降息，可能会将加元兑美元汇率推低至1.50的水平，这意味着相对于当前约1.44的汇率将进一步贬值近5%。
加拿大总理贾斯廷·特鲁多的辞职使得这一前景更加复杂。
5. 墨西哥比索波动
墨西哥比索在特朗普当选时已对美元下跌了16%，因此无论是对美元有利的消息还是对比索不利的消息，大部分都已经被市场价格所定价。
比索在2024年下跌18.6%，创下2008年以来的最差年度表现。除了来自美国的关税威胁外（美国是墨西哥80%出口的目的地），一项有争议的司法改革也对该货币产生了影响。
周一的关税新闻随后被特朗普否认，曾使比索兑美元上涨最多2%，但随后涨幅收窄，这凸显出随着美国南部边境的贸易仍然是总统当选人关注的重点，墨西哥比索的波动性可能会持续。
