FX168财经报社(亚太)讯 周二(1月7日)中国与美国之间的债券收益率差距扩大至创纪录的新高，进一步加剧了中国央行在支持人民币方面面临的挑战。
中国政府债券的持续上涨与美国国债的抛售结合，导致两国主权债券之间的收益率差距达到前所未有的300个基点。这将进一步加大人民币贬值的压力，增加资本外流的风险，尤其是在人民币本周在离岸交易中接近创纪录低点之际。
这一局面再次表明，如果政策制定者希望通过放松货币政策支持脆弱的经济，他们可能被迫允许人民币贬值。对此的矛盾体现之一是，中国人民银行在上周五允许人民币突破关键水平之后，但本周继续在汇市中提供支持。
周二，人民银行发布新一轮的中间价，显著高于彭博调查的平均预期，以提振市场情绪。上周五，人民币跌破7.3元/美元，引发市场对中国可能进一步放宽人民币贬值的预期。
人民币在离岸市场略有变动，交投在7.3439元，而在境内市场的最新报价为7.3291元。
除了收益率差距外，人民币还受到长期房产危机、消费疲软和通缩担忧等不利经济前景的拖累。总统当选人唐纳德·特朗普（Donald Trump）的关税威胁以及市场对美国加息预期的减弱也在施压人民币。
“中国当前的通缩压力，伴随着经济活动疲软和信用增长乏力，继续使得收益率走低，而相对强劲的美国经济活动使得美国收益率保持在较高水平，”巴克莱银行亚洲外汇与新兴市场宏观策略负责人Mitul Kotecha表示。“收益率差距的扩大将是推动美元/人民币汇率上涨的一个重要因素。”
根据官方数据，周一中国10年期国债收益率首次跌破1.6%。这使得中国与美国相同期限债务的收益率差距扩大至303个基点。
资金外流的迹象已显现。2023年11月，中国金融市场出现创纪录的资金外流。
“市场密切关注人民银行是否会在贬值压力上升时进一步下调中间价，”荷兰国际集团大中华区首席经济学家表示。“这一过程将会非常渐进，因为看起来政策制定者仍然致力于维持汇率稳定。”