【汇市日报】避险情绪升温 美元继续上涨 加元迎来三个月最长下跌周期 加元/人民币五连跌

FX168财经报社(北美)讯 周二（7月23日）由于避险情绪升温，美元上涨。同时，美国国债收益率的改善也为美元提供了支撑。由于前总统唐纳德·特朗普在乔·拜登退出后暗示了新的经济计划，预计金融市场将发生转变。目前市场焦点仍集中在本周将公布的高端数据上。预计加拿大央行将在周三的 7 月份会议上将利率下调 25 个基点，同时，连续多日下滑的原油价格也在挤压与大宗商品紧密挂钩的加元，美元/加元连续第五个交易日走强，在 1.3755附近交投上涨，盘中触及六周高点。这是加元自4月份以来最长的下跌周期。加元/人民币五连跌，徘徊在5.30关键点下方。

截至发稿，美元指数现报104.46，涨幅0.16%。

（美元指数走势图，来源：FX168）

近期，投资者纷纷涌向美国财政部发行的两年期国债，这表明市场相信美联储今年将开始降息。690亿美元的配售规模与历史纪录相符，中标收益率报4.434%，较美东时间下午1点投标截止时的发行前交易水平低2个基点以上。这是自1月份以来2年期国债发行中标收益率的最低水平。1月份的发行规模为600亿美元。牛津经济研究院分析师John Canavan表示，市场预期美联储下周将为9月降息奠定基础，这一前景“维持了本月强劲的短期美债需求，这种需求延续到了今天下午的拍卖”。2年期国债收益率在4月底达峰，突破5%，随后稳定下跌，利率期货押注美联储从9月开始到2024年底至少降息两次，每次25个基点。美联储官员料将在7月底的会议上连续第八次按兵不动，美联储将利率维持在5.25%-5.5%区间已有一年之久。

鉴于美国通胀下降的迹象，市场对 9 月份可能的利率调整持乐观态度。尽管这些变化即将出现，美联储官员仍重申其对利率调整的谨慎态度，因此市场保持警惕。

在美联储通胀降温、经济数据走弱的背景下，“降息交易”席卷美国金融市场。截至目前，芝商所美联储观察工具显示，市场已几乎全面定价美联储9月降息。截至当地时间7月22日，美国10年期国债收益率报4.25%，月内累计下跌超3.8%；对货币政策更敏感的美国2年期国债收益率报4.53%，月内累计跌幅达5.33%。

荷兰国际集团外汇策略师Chris Turner指出，外汇市场最近波动性较低，即使首选融资货币（日元）或首选目标货币（墨西哥比索）存在风险，投资者仍会倾向于重新转向套利，“我们认为，在平静的一天，投资者将对美国财报产生浓厚兴趣。七大科技股（科技7巨头，本月下跌近 8%）中有两家公布了第二季度业绩。调查显示，投资者预计收益结果将推动股市下一轮上涨。因此，今晚的财报将对股市是否恢复上涨产生重大影响。”“美国股市走高通常会使外汇交易波动率保持在较低水平，并支持套利交易。此前，这对美元不利，但一周期美元存款利率为 5.38%，这意味着美元卖出成本高昂。然而，这些条件确实意味着，日本央行在 7 月 31 日加息和大幅减少日本政府债券购买量方面肩负着巨大责任。”“今日美国经济日历相当平淡，似乎没有强有力的理由将美元指数从104.00-104.50区间拉出。”

本周需要关注的主要指标包括个人消费支出 (PCE) 和第二季度国内生产总值(GDP) 修正值。

截至发稿，美元/加元现报1.37743，涨幅0.16%。

（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）

随着通胀放缓，预计加拿大央行将再次降息 25 个基点 (bps) 至 4.5%。交易员已将加拿大央行周三降息和今年总共降息 75 个基点的可能性定价为近 93%。加拿大国家银行利率策略师 Taylor Schleich 表示：“降息很可能会实现。”

加拿大央行已承诺将在2024年下半年进行一系列降息。加元市场已准备好迎接普遍预期的加拿大央行降息。市场预测，周三，加拿大央行将再次将利率下调四分之一个百分点。尽管核心通胀指标近期出现上升，这通常会让主要央行感到担忧，但加拿大央行决心摆脱依赖数据的政策。相反，加拿大央行决心缓解市场对更低成本债务融资成本的广泛需求。

降息次数过多过快，很容易使加拿大经济陷入通胀严重的衰退，6月份降息之后，主要价格增长指标已经发出警告信号。

加拿大的房地产市场已经占到加拿大经济的很大一部分，几乎是经合组织平均水平的两倍。利率下降可能会引发房地产市场的新一轮热潮，进一步加重加拿大的长期消费债务负担，并重新引发房价上涨。

与此同时，对石油需求的担忧和地缘风险担忧的缓解拖累原油价格走低，暴跌至一个月以来的最低点，并在短期内削弱与大宗商品挂钩的加元，同时也为美元/加元汇率提供了助力。

Convera Canada ULC高级市场分析师Michael Goshko表示：“加拿大正跟随大宗商品市场的下滑趋势。所有大宗商品货币都遭受重创。”“加拿大央行明天将出现一些事件风险，而他们也确实希望采取鸽派立场。”

一些后续买盘突破1.3775区域或周一创下的数周高点，将重申建设性前景，并让多头重新夺回1.3800大关。这种势头可能会进一步延续，并将美元/加元对推回年初至今的高点，即4月16日触及的1.3845区域附近。

另一方面，跌破1.3740阻力位可能会吸引新的买家，并保持在1.3700整数位附近。如果美元/加元汇率跌破该阻力位，可能会引发一些技术性抛售，并将美元/加元拖至100日简单移动平均线(SMA)支撑位，目前该支撑位位于1.3655区域附近，现在应成为关键的关键点。

截至发稿，加元/人民币五连跌，现报5.2813，跌幅0.14%。

（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）