【汇市日报】市场评估鲍威尔言论，美元回落 加元从两周低点回升 加元/人民币重返5.30上方

FX168财经报社(北美)讯 周二（7月2日）受到JOLTS数据上升和美联储主席鲍威尔关于通胀前景的评论的影响，美元指数收窄至105.70附近。与此同时，加元从两周低点回升，此前加元交易员对加拿大采购经理人指数数据虽然略有不满但并不在意。市场情绪普遍回暖，推动加元进入复苏模式。加元/人民币全面挽回了前一交易日的跌幅，站上5.30关键区间。

截至发稿，美元指数现报105.72，跌幅0.11%。

（美元指数走势图，来源：FX168）

尽管美国开始出现通货紧缩迹象，市场预计9月可能降息，但美联储官员仍保持谨慎，坚持以数据为导向的做法。

美国劳工统计局(BLS)周二发布的职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)显示，5月最后一个工作日的职位空缺总数为814万个。这较4月份的790万（修正后为805万）大幅增加，并超过市场预测的790万。

美联储主席鲍威尔对通胀前景表现出一些信心，但没有明确迹象表明降息会更快到来。鲍威尔讲话的关键点包括他提到工资增长正在回落至更可持续的水平，这表明劳动力市场正在降温。此外，他补充说，“通胀率可能在明年年底或后年回升至2%”，暗示通胀率将低于预期。

美联储主席杰罗姆鲍威尔周二表示，在今年早些时候读数较高之后，美国的通胀再次放缓，同时补充说，在美联储降息之前需要更多此类证据。鲍威尔表示，在2024年初出现一些持续高企的通胀报告之后，4月和5月的数据“确实表明我们正在回到通货紧缩的道路上”。

鲍威尔表示，美联储官员仍然希望看到年度物价增长进一步放缓至2%的目标，然后他们才会有信心完全战胜高通胀。“我们只是想明白，我们看到的水平是对潜在通胀的真实解读，”他补充道。

美联储在权衡何时下调基准利率时正在走一条微妙的路线，从2022年3月到2023年7月，美联储将基准利率上调了11次，目前达到5.3%的水平。加息旨在通过减缓消费者和企业的借贷和支出来遏制四十年来最严重的通胀。通胀确实从2022年的峰值回落，但仍处于高位。

鲍威尔警告称，如果美联储过早降息，通胀可能会再次加速，迫使政策制定者改变方向并实施惩罚性加息。但是，如果美联储在降低借贷成本方面等待太久，就有可能削弱经济，从而可能导致经济衰退。

“美联储主席鲍威尔今天下午在欧洲央行年度辛特拉论坛上的讲话听起来比最近的言论更鸽派，”Pepperstone高级研究策略师Michael Brown表示，“这类评论似乎进一步打开了9月降息的大门。”

多伦多Silver Gold Bull外汇和贵金属风险管理主管Erik Bregar表示：“鲍威尔实际上并没有说任何新内容，但我认为他的言论略显鸽派”，并补充称，他的言论帮助美元小幅下跌，“但我认为，JOLTS 报告并不像表面上看起来那么强劲。4 月份的数据被下调，因此市场正试图摆脱JOLTS报告的影响。这就是为什么美元在报告发布后没有像最初那么高的原因。”

本周焦点将集中在周五公布的6月份非农就业人数上。彭博社的共识显示，预期为19万，而5月份为27.2万。工资通胀和失业率也将受到密切关注。

同时需要注意的是，唐纳德·特朗普赢得美国总统大选的可能性增加，美元本周开局良好。荷兰国际集团外汇策略师Francesco Pesole指出，“现在很明显，投资者已经将特朗普与美元走强联系起来。鉴于特朗普上台后，减税、通胀保护主义措施和地缘政治风险加大的前景，这也是我们的解读。鉴于市场对拜登击败特朗普的可能性越来越怀疑，他下台可能会对美元产生负面影响。”“宏观方面，美国 6 月份 ISM 制造业指数昨日小幅下跌至 48.5，表明经济继续萎缩。关键分项指数仍低于 50 的门槛，通胀压力有所缓解，支付价格分项指数跌至 52.1。建筑支出意外下降，凸显了经济增长对消费活动的依赖。”“今天，5 月份的 JOLTS 职位空缺具有相当大的市场动向潜力。还记得一个月前，职位空缺意外下降，导致美元小幅走低吗？预计今天将再次下降。”

BBH策略师指出，美元短期内仍看涨，“有传言称，在 11 月 5 日大选之前，金融市场正在为特朗普获胜做准备。唐纳德·特朗普计划在当选后削减税收并提高进口关税。这种组合将导致通胀，并可能迫使美联储( Fed) 更长时间地维持政策限制。”“宽松的财政/紧缩的货币政策组合通常对货币有利，并支持更高的债券收益率。此外，扩张性财政政策如果没有伴随更强劲的增长，可能会恶化美国财政状况，并提高长期国债收益率的期限溢价。”“我们仍然周期性地看涨美元，但短期内美国经济活动疲软对美元构成阻力。”

尽管美联储官员最近发表了一些言论，但芝加哥商品交易所的美联储观察工具普遍支持美联储在9月份降息。目前降息25个基点的可能性为59.9%。暂停加息的可能性为34.7%，而降息50个基点的可能性仅为5.4%。

随着美元回调、加元复苏，美元/加元全面回吐前一交易日涨幅，跌落1.37下方，截至发稿，现报1.36775，跌幅0.42%。

（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）

最新公布的数据显示，加拿大6月份制造业活动恶化，延续了该行业创纪录的萎缩势头，新订单减少，企业五个月来首次裁员。

6月份，标准普尔全球加拿大制造业采购经理人指数(PMI)与5月份经季节性调整后的49.3水平持平。这是PMI连续第14个月低于50.0的稳定水平，是自2010年10月以来最长的持续下降趋势。低于50的读数标志着该行业出现萎缩。

标普全球市场情报经济总监保罗史密斯在一份声明中表示：“6月份加拿大制造业经济表现依然低迷。”小组成员指出，潜在的市场需求仍然疲软，同时也表示销售可能弱于预期——导致其工厂积累了一些过剩库存。“最新调查的一个积极结果是，价格压力似乎总体上得到了控制，成本上涨速度比最近几个月有所放缓，费用仅小幅上涨。”“然而，定价权有限主要是由于需求疲软和市场竞争激烈，而且公司指出价格对许多客户来说仍然过高，因此对未来的信心已降至今年迄今为止的最低水平。”

随着整体市场情绪好转，加元交易员摆脱了数据不及预期的影响，推动加元进入复苏模式。

Richardson国际货币兑换公司首席运营官Darren Richardson表示：“油价上涨，触及两个月高点，这应该会给加元提供一些支撑。”加拿大主要出口产品之一的石油价格一度升至每桶84.00美元以上的4月26日以来的最高水平，但在周二北美盘尾交易中，该价格回吐了所有涨幅，并回到了每桶83.00美元以下的区间。

本周，加元将随周五公布的6月份就业数据而波动。经济学家预计失业率将从之前的6.2%升至6.3%。

加元/人民币全面挽回了前一交易日的跌幅，站上5.30关键区间，截至发稿，现报5.3153，涨幅0.45%。

（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）