【汇市日报】市场在美联储官员讲话中寻找线索，美元或有下跌风险 加元横盘 加元/人民币维持5.28上方

FX168财经报社(北美)讯 周二（6月18日）美国零售销售数据不佳，美元回吐早盘涨幅。美元指数跌破105.50，正在寻找重要支撑位和阻力位。市场目前正在消化美联储发言人的讲话以及最新发布的经济数据。加元交易员的注意力被转移到其他地方，导致加元兑其他主要货币涨跌互现。本周加拿大经济数据稀少，加元走势不定，兑主要货币的表现参差不齐。加元/人民币在5.28附近小幅调整。

美元指数在周二大部分时间都呈正值，直到美国零售销售数据变成灾难后，才开始下跌。截至发稿，现报105.31，跌幅0.03%。

（美元指数走势图，来源：FX168）

在经济方面，不仅每个部分都低于预期或共识，而且消费者信心的修正也描绘了一幅更加糟糕的图景。消费者感受到痛苦，不再愿意为想要的商品付出高昂代价，市场质疑这种情况多久才会开始影响公司收益和劳动力方面的整体经济指标。

尽管市场已经习惯了美联储的强硬立场，但任何突然的宽松政策都可能意味着美元未来将进一步宽松。

美国5月份零售额惨淡，5 月份整体零售销售为 0.1%，低于市场预期的 0.2%。之前的数据从 0 修正为 -0.2%。不包括运输的零售额从 0.2% 下降至 -0.1%。同样的 0.2% 被下调至 -0.1%。4月份的数据已经对美元造成了沉重打击，此次修正引发了美元第二波贬值。

美国 6 月第二周红皮书指数公布，前值 5.5%，后值 5.9%。

5 月份工业生产和产能利用率数据显示，工业生产从 0% 升至 0.9%。产能利用率从 78.2% 升至 78.7%。

美联储官员相继对市场发表评论，他们的言论暗示了美联储降息预期，并会影响美元的近期走势。

克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特表示，她希望看到“通胀数据长期向好”，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利上周末表示，美联储将等到 12 月才降息，这是一个“合理的预测”，并补充说，美联储在做出任何决定之前，完全有能力获得更多数据。与此同时，费城联储主席帕特里克·哈克周一倾向于谨慎立场，指出美联储可能需要将利率维持在当前水平，时间比市场目前希望的要长。

周二，纽约联储主席约翰·威廉姆斯采取中性语气，他向福克斯商业新闻表示，预计随着通胀缓解，利率将逐步下降。

波士顿联储主席苏珊·柯林斯紧随威廉姆斯的脚步，指出尽管通胀取得了重大进展，但价格增长仍顽固地高于美联储 2% 的通胀目标。柯林斯重申需要避免对近期通胀数据反应过度，并表示现在判断通胀是否真正回升至 2% 还为时过早。

美联储理事会成员阿德里安娜·库格勒跟进指出，通胀进展仍然是渐进的，但他强调，由于利率对通胀的影响很小，美国央行预计美国劳动力市场只会略微疲软。

里士满联储主席托马斯·巴金表示，需要看到通胀回落进程的持续和扩大，才能对其重新回到2%有信心“我对今年第一季度的通胀数据没有更多信心，我们将观察未来走向。”

美联储新成员、圣路易斯联储新任联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆加入了谨慎的美联储官员行列，强调如果通胀数字超过美联储 2% 的目标，他愿意进一步收紧政策。穆萨勒姆还警告称，美联储政策可能需要数月甚至整个季度才能结束与高于目标的通胀的斗争。

达拉斯联储主席洛里·洛根表示，近期数据显示通胀放缓“令人鼓舞”，但她强调美联储必须在利率政策上保持谨慎和耐心。

锦上添花的是芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比指出，最新的消费者价格指数（CPI）通胀数据“非常好”，并重申希望在未来的通胀数据中看到更多类似的情况。

瑞银表示，全球基本面趋于积极，今年有望两次降息。该银行表示，意外的法国大选加剧了这种避险情绪，尤其影响了欧洲股市。法国、墨西哥和印度提前选举带来的政治不确定性可能引发对美国资产的温和避险买盘，从而推高了美元。

在美国银行的月度全球基金经理调查中，32%的受访者认为，通胀走高仍是投资者的头号尾部风险，这种可能性被认为不太可能发生，但会导致投资者蒙受损失。不过，调查显示，这一比例较5月份的41%有明显下降。调查显示，投资者对美国避免经济衰退的能力持乐观态度，53%的受访者预计美国经济在未来18个月内不会出现衰退。只有8%的受访投资者预计2024年下半年会出现经济衰退，而30%的受访投资者预测2025年会出现经济衰退。

调查显示，投资者坚信美联储将在未来12个月内至少降息两次，84%的投资者预计美联储将在2024年的某个时间点降息。33%的受访者预计美联储将在未来12个月内降息两次，31%的受访者预计降息三次，14%的受访者预计降息三次以上。只有8%的人认为美联储在此期间不会降息。就具体时间而言，39%的投资者预计美联储将在9月降息，16%的投资者预计在 11月降息，23%的投资者预计在12月降息。只有6%的投资者预计美联储最快会在7月降息。

美元/加元连续两个交易日窄幅波动，截至发稿，现报1.37225，涨幅0.01%。

（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）

ForexLive 首席外汇分析师Adam Button表示：“加元空头头寸激增是一种周期性交易。全球市场都感觉到高利率将导致经济放缓，尤其是加拿大，因为加拿大的杠杆率高，而且房地产风险高。”分析师表示，由于家庭债务增加和抵押贷款周期较短，加拿大经济对借贷成本上升尤其敏感。KnightsbridgeFX.com 总裁 Rahim Madhavji 表示，“(周二) (美国) 零售销售数据略有走弱，只是为了确保美元不会大幅贬值。”“我们将在会议纪要中了解加拿大央行在降息方面有何想法，以及他们是否将加元疲软作为降息决定的一部分考虑。”

加拿大本周经济数据的影响较小，计划发布的数据均为中级数据。不过，加元交易员仍需关注加拿大央行 (BoC) 定于周三发布的最新审议摘要以及定于周五发布的加拿大零售销售数据。

5月份，加拿大房屋销售量同比下降5.9%，但部分省份受到的打击更大。安大略省的销售量下降幅度最大，下降了16%以上，其次是不列颠哥伦比亚省，下降了12.5%。在销售量上升的省份中，纽芬兰省和曼尼托巴省的销售量领先，分别增长了近19%和14.5%。

加拿大房地产协会高级经济学家Shaun Cathcart在一份声明中表示：“5月份是加拿大房地产活动另一个低迷的月份，不过，由于利率已经降低，5月份可能是最后一个低迷的月份。”

随着加拿大人在食品杂货和外出就餐方面的支出增加，加拿大统计局正在更新用于衡量通胀的一篮子商品，以增加食品在计算中的重要性。该机构表示，在年度核算审查中，食品篮子份额是主要组成部分中增幅最大的。

食品目前占衡量通胀率的一篮子商品的16.72%，高于一年前的16.13%。商店食品占该篮子的10.82%，高于10.62%，而餐馆食品占5.90%，高于5.51%。休闲、教育和阅读类商品（包括旅客住宿和旅行团）的购物篮份额也从9.98%上升至10.42%。住房类商品的份额从28.22%上升至28.57%，这主要得益于抵押贷款利息成本上升和租金上涨。家庭用品、家具和设备是购物篮份额下降幅度最大的部分，从14.57%降至13.46%。

加拿大统计局的消费者价格指数是该国最著名的通货膨胀指标，其用途广泛，包括调整养老金支付、所得税减免和一些政府社会项目。

加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne指出，加元略微走软，但继续在近期的高点和低点之间波动。“不过，加元的走势仍略好于我们高频公允价值估计的合理水平。今天，估计的均衡水平在1.3820区域附近几乎没有变化。目前没有国内数据发布，因此现货趋势目前受美元整体走势和风险偏好等外部因素影响。”“回想一下，上周五的商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，投机者、实体货币和对冲基金交易者目前持有的加元净空头仓位合计创下历史新高。市场需要新的激励措施来增加加元空头仓位。”“现货波动仍然有限，在支撑位1.3690和阻力位1.3790之间。过去两天，加元收盘小幅走高，抵制了美元的涨势，但更广泛的技术面仍略微偏向美元。日内趋势信号持平，但长期DMI信号对美元看涨。”

加拿大主要出口产品之一的石油价格收盘上涨 1.5%，至每桶 81.57 美元，延续近期涨势。

值得注意的是，加拿大央行将于晚些时候公布6月货币政策会议纪要。

加元/人民币小幅调整，截至发稿，现报5.2861，跌幅0.02%。

（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）