【汇市日报】关键数据发布前，美元处于守势 加元企稳 加元/人民币向上冲击5.30关键点

FX168财经报社(北美)讯 周四（6月6日），由于经济指标继续显示劳动力市场疲软，投资者热切期待即将降息的可能性。在加拿大央行及欧洲央行接连降息后，压力给到了美联储，但是目前看来，美联储需要更多数据以证明需要降息。在周五美国关键数据公布前，美元指数在104.00区域附近处于守势。由于油价上涨且数据显示加拿大贸易逆差有所收窄，同时投资者等待加拿大月度就业报告的发布，加元周四企稳。加元/人民币部分挽回前三个交易日的跌幅，攀升至5.30区域附近。

美元指数回吐前一交易日涨幅，截至发稿，现报104.14，跌幅0.17%。

（美元指数走势图，来源：FX168）

上周初请失业金的美国人数量有所增加，但尽管通胀持续、利率高企，裁员人数仍保持在健康水平。

美国劳工部周四报告称，截至6月1日当周，失业救济申请人数增加了8,000人，达到229,000人，高于前一周的221,000人。

申请失业救济人数四周平均值抵消了部分周与周之间的波动，降至222,250人，较前一周小幅减少750人。

每周失业救济申请数量被视为美国当周失业人数的代表，也是就业市场走向的指标。自2020年春季新冠疫情席卷美国导致数百万个工作岗位消失以来，每周失业救济申请数量一直处于历史低位。

美联储从2022年3月起11次上调基准借贷利率，试图抑制经济从2020年新冠疫情衰退中反弹后出现的长达四十年的高通胀。美联储此举旨在给火热的劳动力市场降温，并减缓可能加剧通胀的工资增长。

许多经济学家曾预计快速加息将引发经济衰退，但由于强劲的消费需求和比预期更强劲的劳动力市场，经济迄今为止尚未出现衰退。

4月份，美国雇主仅增加了175,000个就业岗位，为六个月以来的最低水平，这表明劳动力市场可能终于开始降温。失业率从3.8%回升至3.9%，目前已连续27个月保持在4%以下，这是自1960年代以来最长的连续失业率。美国劳工部将于周五发布5月份就业报告。分析师预测，雇主上个月增加了180,000个就业岗位。

政府最近还报告称，4月份职位空缺数量降至810万，为2021年以来最低。

招聘速度放缓，加上工资增长放缓，可能为美联储提供其一直在寻求的数据，最终降低基准利率。4月份消费者通胀数据较冷也可能影响美联储下周的利率决定。

截至5月25日的一周，共有179万美国人领取失业救济金，增加了2,000人。

虽然加拿大央行及欧洲央行先行一步降息，利率决议公布后，欧元走强，并令美元指数承压，这表明短期内美元指数前景悲观。由于美联储预计要到今年晚些时候才会降息，美元指数可能会继续承压一段时间。市场预测美联储需要看到一系列通胀和劳动力市场数据走弱，才能放心在 9 月份降息。在当前阶段，每一份数据，尤其是劳动力市场和通胀方面的数据，都极其重要。但当然，在总统大选前做出降息的决定可能意味着美联储需要有非常明确的证据证明经济需要降息，这无疑给美元带来了强劲的压力。

美国银行经济学家在报告中说，美联储下周可能维持利率不变，同时预计今年将从9月开始两次降息。该行表示：“即将公布的数据应该会让美联储相信，经济正在降温，但它需要更多的通胀放缓证据才能降息。”这一预测与基于CME数据的市场定价不谋而合。Jupiter Asset Management固定收益投资经理Harry Richards在报告中说，随着美国劳动力市场加速走软、消费者疲软变得更加明显、住房通胀进一步消退，美联储可能会效仿欧洲央行，在未来几个季度降息。他表示：“如果在其它发达国家央行放松货币政策的同时，美联储仍将利率维持在较高水平的时间过长，可能会造成严重后果。”

同时，美债收益率冲高回落，欧洲央行宣布降息但上调通胀预期过后，投资者等待美国非农就业报告。纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨0.58个基点，报4.2812%，盘中交投于4.3201%-4.2735%区间，欧洲央行宣布降息之后，涨至日高。2年期美债收益率大致持平，报4.7220%，盘中交投于4.7512%-4.7136%区间，也曾涨至日高4.7512%。

将于周五公布的美国非农就业数据不容乐观，市场预测中值为5月份新增就业岗位18.5万，而之前的预测为17.5万。美国平均时薪也有望环比上涨0.3%，而之前的预测为0.2%。

美元/加元在连续两个交易日攀升后，今日折返，截至发稿，现报1.36703，跌幅0.12%。

（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）

周三，加拿大央行成为第一个降低利率的G7央行，将利率下调25个基点至4.75%。这一举措标志着加拿大央行摆脱了紧缩周期内连续11个月的利率高位。加拿大持续的通货紧缩趋势正朝着央行1%-3%的目标区间靠拢，支持了宽松的货币政策立场。当天美元/加元货币对触及近两周低点。

加拿大央行的降息使该央行走上了与美联储不同的轨道，预计美联储不会在9月之前开始降息。美国经济一直比加拿大更热，通货膨胀率也没有稳步下降。一些评论员担心，这种背离将惩罚加元，加元贬值的影响可能会渗透到经济的其他领域。

IG Wealth Management首席投资策略师Philip Petursson表示：“加拿大央行将不得不在利率正常化以支持加拿大经济之间谨慎行事，但又不能走得太远，以免意外后果导致加元走弱得多。”

经季节性调整后，加拿大5月份Ivey采购经理人指数(PMI)跌至52.0，较之前两年来的最高点63.0大幅回落。市场预期中值原本预计PMI将升至65.0。

周五公布的数据预计将显示，加拿大5月份就业岗位增加22,500个，失业率从6.1%上升至6.2%。

Bannockburn Global Forex LLC首席市场策略师Marc Chandler表示，由于加拿大央行刚刚调整利率，美国就业报告对加元的影响可能比加拿大就业报告更大，“市场正在关注（美国）就业数据，而美国债券收益率非常低。风险在于，就像我们今年其他时候看到的那样，就业数据走强，债券收益率反弹。”

数据显示，加拿大4月份商品贸易逆差为10.5亿加元，低于预期，因为能源和黄金推动出口增长速度超过进口。当月，能源产品（包括天然气、原油和丙烷）出口增幅最大。未加工黄金出口也有所增加，主要原因是中东地缘风险导致避险需求上升，以及投资者和央行购买量增加，导致黄金价格上涨。

凯投宏观副首席北美经济学家Stephen Brown表示：“加拿大央行今天的降息将是众多降息中的第一次，随附的沟通中的鸽派基调表明，7月份的另一次降息已经板上钉钉。”

随着第一次降息的结束，未来降息的速度和金额将决定加元的进一步疲软。

加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）经济学家Claire Fan表示：“我们的预期仍然是，今年将再降息三次，到2024年底将隔夜利率降至仍然限制性的4%，”并补充说，预计7月将进行后续降息。

德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师Michael Pfister表示，他们可以想象一种“前期”，即快速连续两次降息，这样，如果实体经济在没有更强支持的情况下大幅疲软，加拿大央行就不必在以后更大幅度地降息。“然而，要做到这一点，通胀将不得不发挥作用，加拿大央行列举的风险，如工资压力、通胀预期或住房价格压力仍然很高，将不得不减弱。如果这些因素发展良好，7月底的下一次会议有望与昨天一样令人兴奋。”

由于欧洲央行大约五年来首次降息，加拿大主要出口产品之一的石油价格上涨2.0%，收报75.55美元/桶，从而推动加元向上趋势。

加元/人民币部分挽回前三个交易日的跌幅，攀升至5.30区域附近，截至发稿，现报5.2997，涨幅0.13%。

（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）