【汇市日报】市场恐慌加剧，美元避险需求强劲，加元承压，加元/人民币跌破5.30

FX168财经报社(北美)讯 周三（5月29日），美联储在最新的褐皮书预计近期价格将继续温和增长。对于美联储9月会议降息的押注继续受到美联储官员的压力。谨慎的市场情绪引发美元大幅反弹。同时，美国国债收益率也推动美元复苏。由于担心各国央行可能会将利率维持在高位的时间比之前预想的更长，从而增加了市场对避险美元的需求，加元兑美元周三走弱。加元/人民币未能持续站稳5.30关键点，出现较大跌幅。

美元指数创10个交易日新高，稳居105上方。截至发稿，现报105.03，涨幅0.40%。

（美元指数走势图，来源：FX168）

Bank of New York Mellon市场策略和洞察主管Bob Savage表示：“随着利率超过人工智能的预期，市场关注政策，并因担心再次加息而长期处于高位，避险情绪将持续更长时间。”“本周美国将有近3000亿美元的供应量持续到月底，”“美联储发言人和褐皮书混合在一起，你就有可能遇到更多麻烦。”

周二美国谘商会消费者信心指数反弹5个百分点，被广泛认为提振了美元，因为它引发了人们对美国通胀将在消费者需求有弹性的情况下保持高位的担忧。这重新引发了人们的猜测，即美联储几乎没有降息空间，实际上可能会选择再次加息。周三的焦点是里士满联储5月份制造业指数。市场已经看到达拉斯联储制造业指数从-14.5进一步下跌至5月份的-19.4。5月24日当周红皮书指数从上周的5.5%跃升至本周的6.3%。

美国劳工统计局5月29日公布的数据显示，4月份，在389个大都会区中，有305个大都会区的失业率攀升。56个地区的失业率下降，28个地区的失业率保持不变。在大约10%的大都会地区，失业率同比上升了整整一个百分点或更多。

美联储最新褐皮书显示，美国经济活动从4月初至5月中旬持续扩张，但企业对未来的悲观情绪升温，同时通胀温和上升，因央行官员正在考虑要在多长时间内将利率维持在当前水平。“国民经济活动继续扩张……不过，不同行业和地区的情况各不相同，”褐皮书称，“在不确定性上升和下行风险加大的报告中，整体前景变得更加悲观。”在受到今年前三个月高于预期的物价上涨的刺激后，美联储官员需要看到在未来几个月内持续出现令人鼓舞的通胀数据，然后才会降息。尽管这一令人担忧的趋势在4月份似乎已经逆转，而且有迹象表明消费者正在缩减支出，但按照美联储偏好的衡量标准，目前的通胀率仍比2%的目标高出近一个百分点。

Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示：“美元正在上涨，收益率走高，股票期货正在回落，因为美联储官员更公开的鹰派立场打压了全球风险情绪。”

美国的债务负担也是一个令人担忧的问题，因为政府希望通过发行新债券来借入数十亿美元。如果对这种债券的需求不足，债券提供的收益率就会上升，这对美元起到支撑作用。

“昨天对2年期和5年期美国国债拍卖的需求疲软表明，供应可能正在成为市场的一个问题，”Brown Brothers Harriman全球市场策略主管Win Thin表示，“美联储的鹰派言论加剧了抛售，世界大型企业联合会（Conference Board）5月份消费者信心指数强于预期。”

美联储官员仍然坚持2%通胀目标，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里称仍有可能进一步加息，“我不认为有人完全放弃了加息。我认为我们加息的可能性非常低，但我不想从谈判桌上拿走任何东西。”他补充说，“相对于我们认为最终与2%的通胀目标一致的工资增长，工资增长仍然相当强劲。”

由于美联储官员不断要求耐心，导致人们对即将到来的9月联邦公开市场委员会(FOMC)会议降息的押注减少。作为回应，美国国债收益率回升。美国国债收益率飙升，2年期收益率升至5％，5年期和10年期收益率分别升至4.63％和4.62％。美国7年期国债收益率创下5月1日以来的最高水平，日内上涨9.3个基点至4.653%。

周四的国内生产总值(GDP)和个人消费支出(PCE)将为即将到来的美联储(Fed)决策奠定基础。目前市场预测，4月份个人消费支出(PCE)预计同比仍为2.7%（总体通胀率）和2.8%（核心通胀率）。预计第一季度GDP数据将被上调。这些数据结果将继续影响宽松周期的预期，决定美元的走势。

CME FedWatch工具显示，美联储在9月会议上降息的可能性已从一周前的57.5%降至47.6%。目前投资者认为，美联储最早可能在11月会议恢复政策正常化。

随着美元延续反弹势头，美元/加元走强，该货币对跃升至整数阻力位1.3700附近。截至发稿，现报1.37050，涨幅0.45%。

（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）

由于投资者预期加拿大央行将从6月会议开始降息，加元走弱。由于利率上升加深了家庭危机，加拿大通胀的上行风险已经消退。此外，经济未能实现充分就业水平。

富国银行驻伦敦外汇策略师Erik Nelson)表示，“实际上，这是美元走势。加元今日与 G10 货币的其他货币走势一致。”“股市已脱离(近期)高点，利率总体上再次攀升，因此人们对长期利率走高以及央行降息幅度不及预期的担忧再度浮现。”

加拿大4月份工业产品价格环比上涨1.5%，高于市场预期的0.6%，创下8个月新高，高于3月份上调后的0.9%的涨幅。4月份原材料价格指数环比上涨5.5%，前值为上涨4.3%，高于预期的上涨3.2%。

加元交易员关注周四的加拿大经常账户数据。市场预测，该数据预计将降至-55亿，而上一季度则攀升至-16.2亿，创六个月新高。周五将公布加拿大第一季度国内生产总值，预计环比增长0.0%，而前值为0.2%。不过，预计加拿大数据将受到美国数据发布的拖累。

同时，由于加拿大是最大的石油出口国，而美国是最大的石油消费国，因此原油价格的下行修正给与商品挂钩的加元带来压力。

这些数据可能为加拿大央行降息时间提供线索。掉期市场预计加拿大央行将在下周三的政策决定中开始采取宽松政策的可能性为 60%。

受加元走弱的影响，加元/人民币未能站稳脚跟，出现较大跌幅，截至发稿，现报5.2889，跌幅0.38%。

（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）