【汇市日报】 “今年降息不超过两次”言论助推美元看涨情绪，加元再度疲软

FX168财经报社(北美)讯 周二（5月28日），随着经济前景改善，美国5月份消费者信心4个月来首次意外上升。美联储官员表态今年降息不会多于两次，增强了市场对于美元的信息，帮助美元止跌。加拿大央行的利率转机现在可能迫在眉睫，导致加元走势遭受压力，加元走软，带动加元/人民币下滑，但目前仍维持在5.30上方。

美元指数停止了前两个交易日的跌势，截至发稿，现报104.63，涨幅0.03%。

（美元指数走势图，来源：FX168）

美国5月份消费者信心指数4个月来首次意外上升，升至 102，原因是对商业状况和劳动力市场的看法不那么消极。尽管信心有所上升，但近几个月来，由于通胀依然居高不下，家庭债务触及纪录高位，就业市场走软，信心呈下降趋势。由于美联储将利率维持在20年来的最高水平，选民们在11月大选之前普遍对经济感到悲观。世界大型企业联合会首席经济学家达纳•彼得森在一份声明中表示:“消费者认为价格，尤其是食品和杂货价格，对他们对美国经济的看法影响最大。”

机构数据显示，美国州政府与市政府并未被高利率“劝退”，2024年迄今已经发行1830亿美元市政债券，至少创2013年以来同期新高、并较上年同期增长37%。

乐观情绪的上升结束了连续三个月的低迷。然而，消费者仍然担心今年晚些时候经济可能会放缓。

在房地产方面，周二公布的数据显示，美国3月房价增速大幅放缓，可能是因为抵押贷款利率上升打压需求。美国联邦住房金融署（FHFA）在其月度房价报告中说，3月份房价小幅上涨0.1%，此前2月份未经修正的涨幅为1.2%，在关键销售季节到来之际对买家构成压力。3月份成屋销售下降，购房者正面临严重的负担能力危机，受欢迎的30年期固定利率抵押贷款的平均利率上升至7%。成屋销售占美国房屋销售的大部分。但由于住房库存仍远低于疫情前的水平，房价可能会在一段时间内保持高位。FHFA研究与统计部副主任Anju Vajja表示，美国房价在第一季继续稳步增长，在过去连续六个季度中，尽管抵押贷款利率徘徊在7%左右，但待售房屋库存不足继续推动房价上涨。

美联储降息前景减弱对美国债券收益率有利。美国10年期国债收益率攀升至四周高点，日内上涨7.1个基点，达到4.454%。

美联储官员相继发布讲话，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利认为，美联储加息的可能性相当低，他指出“2024年降息肯定不会在两次以上。”

Macquarie分析师表示，尽管未来几个月美国通胀可能会放缓，但美联储对降息前景仍持谨慎态度。他们预计，由于美联储的谨慎态度与“相对鲁莽”的欧洲央行相差甚远，美元将无法“进一步上涨”。

CME美联储观察工具预测6月份政策利率保持不变的概率为99.1%。9月份期货价格处于僵持状态，双方势均力敌，维持利率不变的概率为48.4%，降息25个基点的概率为46.4%，降息50个基点的概率为4.7%。加息的概率仅为0.4%。

目前市场正在等待将于周四公布的国内生产总值 (GDP) 和个人消费支出 (PCE)，这些数据将为即将到来的美联储决策奠定基础。市场预计，美联储首选的通胀指标——4月份PCE预计同比仍为2.7%（总体通胀率）和2.8%（核心通胀率）。预计第一季度GDP数据将被上调。

美元/加元止跌，并重回1.365上方，截至发稿，现报1.36505，涨幅0.12%。

（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）

加拿大报告称4月份工业通胀率上升，但市场反应平平，加拿大4月份工业产品物价指数环比上涨1.5％，扭转了预测的下降趋势，从之前的0.9％降至0.6％。

加拿大原材料价格指数4月份也加速上涨，上涨5.5%，而上个月为4.3%（从4.7%下调）。市场预期中值为3.2%。

定于周四公布的加拿大经常账户数据将受到美国第一季度GDP数据的影响，而市场对周五公布的加拿大第一季度GDP数据的反应将完全被美国PCE价格指数通胀所淹没。

加元兑G10货币下跌，并准备创下三年新低，此前这些通胀数据有效地触发了6月降息的机会。

投资者希望加拿大央行从6月会议开始降息。市场参与者预计降息时机已经成熟，因为加拿大央行首选的核心CPI数据（不包括八个波动性成分）的年率已降至1.6%。此外，加拿大的零售额在过去三个月中一直在萎缩。降息预期使得加元可能面临压力。

德国商业银行外汇分析师Michael Pfister表示，“加拿大的通货膨胀率最近急剧下降......加拿大央行的利率转机现在可能迫在眉睫。” 现在“将是押注”加元走软的好时机，尤其是兑美元。他解释说，加拿大利率下降可能会对加元兑美元等货币造成压力。

美国5月消费者信心略有上升，但加拿大人的情绪远非乐观。自加拿大央行两年多前开始加息以来，信心一直在下降。蒙特利尔银行经济学家Shelly Kaushik指出，5月份对未来财务状况的信心有所改善，但对当前财务状况的看法不一。

加拿大会议委员会强调了未来几个月乐观情绪的两个风险。野火季节的提前开始可能会打击西部省份的士气，以及对加拿大央行降息的不确定性。Kaushik 表示，“即使在第一次降息后，利率仍将保持限制性——未来的任何降息都将取决于通胀的路径、就业市场和美联储的情况。”

Corpay 首席市场策略师Karl Schamotta在一份报告中表示：“随着人口激增，人均产出可能连续第七个季度萎缩，进一步扩大加拿大与美国的表现差距。”

加拿大财政部长方慧兰（Chrystia Freeland）表示，上个月的联邦预算为降息创造了条件。目前掉期市场预计加拿大央行在 6 月 5 日的政策决定中开始降息行动的可能性为 64%。

全球油价周二企稳，因欧佩克 在6月2日会议上维持石油供应限制的前景，以及美国夏季燃料需求强劲的希望，平衡了对美国利率在更长时间内走高的担忧。美国夏季驾车和度假季节的开始为强劲的燃料需求提供了支持。原油价格的上升，对于受大宗商品影响的加元起到支撑作用，减少了加元的跌幅。

加元/人民币随着加元疲软出现小幅下滑，当仍维持在5.30上方，截至发稿，现报5.3065，跌幅0.09%。

（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）