【汇市日报】美联储官员态度强硬，美元坚守阵地，加元走软，加元/人民币重回4月中旬高点

FX168财经报社(北美)讯 周五（5月10日），美元指数(DXY)目前小幅上涨，交投于105.35。美元坚守阵地，但似乎陷入困境，因为市场等待驱动因素继续押注美联储的下一次决定。美国经济仍然不稳定，市场预计通胀会出现放缓迹象，这让美联储有信心开始降息。与此同时，今日相继登场的美联储官员仍保持强硬态度，使降息预期再添疑云。加拿大就业数据强劲后，加元上涨，但在密歇根州信心指数公布后，加元因美元走强而回落。美元/加元止跌，返回1.3670上方。加元/人民币连续第三个交易日上行。

美元指数现报105.31，涨幅0.09%，已返回本周周初开始位置。

（美元指数走势图，来源：FX168）

得益于税收收入增加，美国政府4月份的预算盈余高于去年同期，但更高的偿债成本继续构成主要拖累。个人所得税申报截止的4月当月预算盈余为2,100亿美元，同比增长19%。本财年迄今为止的七个月，预算赤字报8,550亿美元，同比下降8%。一位财政部官员表示，4月份收入得益于受自然灾害影响的某些纳税人的申报截止日期从2023财年开始调整。与此同时，美国未偿债务的利息负担仍是支出增加的关键驱动因素。截至4月的本财年前七个月的利息成本为6,240亿美元，比2023年猛增36%。美联储旨在抑制高通胀的激进加息行动推高了债务成本，增加了美国的预算负担。

美国4月政府预算盈余 2095.3亿美元，预期盈余2500亿美元，2023年同期顺差1762亿美元。

随着短期通胀预期和对就业市场的担忧升温，美国消费者信心在5月初跌至六个月低点。周五公布的数据显示，密歇根大学5月消费者信心指数初值从4月的77.2降至67.4。低于接受调查的所有经济学家的预估。消费者对未来一年通胀率的预期达到3.5%，为六个月来最高且高于4月份时预计的3.2%。对未来5-10年通胀率的预期为3.1%，略高于4月份预计的水平。

纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨4.72个基点，报4.5003%，本周累计下跌0.74个基点，整体交投于4.5180%-4.4204%区间。两年期美债收益率涨5.01个基点，刷新日高至4.8655%，本周累涨4.95个基点，整体交投于4.7846%-4.8655%区间。

芝加哥联储主席古尔斯比表示，尽管最近的数据显示价格压力在今年年初有所上升，但他认为通胀不会受困在高于央行目标的水平。“我认为，目前没有太多证据表明通胀率停滞在3%，”这位芝加哥联储主席表示货币政策是“相对限制性的”，并避免就何时适合降低利率给出任何暗示，称决定将取决于未来的经济数据。“当我们知道我们将获得大量数据时，束缚自己的手脚，即使是一定程度上，也是不合理的，” 他坚决地表示，“美联储设定了2%的通胀目标，我们将实现这一目标。”

美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利是美联储鹰派阵营“十二虎臣”之一。他表示，在观望模式中，将甄别美国通胀是否陷入停滞。再次加息的门槛很高，但不能排除这种可能性。如果通胀数据允许，美联储将保持利率稳定。他指出，对货币政策的限制性持谨慎态度。对未来的货币政策持观望态度。

美联储理事鲍曼则认为今年不需要降息。鲍曼表示，如果我们看到意外的冲击，就会有降息的理由。在我准备好降息之前可能会有“多次会议”，希望看到“数个月”更好的通胀数据，“如果我们看到意外的冲击，就会有降息的理由。在我准备好降息之前可能会有‘多次会议’。”

达拉斯联储主席洛根说，考虑到今年头几个月令人失望的通胀数据，现在考虑降息为时过早。洛根还指出，政策现在的限制性程度存在不确定性。她说：“我需要看到道路上的一些不确定性得到解决，我们需要保持非常灵活的政策，并继续关注将发布的数据，观察金融状况如何演变。”自去年7月会议以来，美联储官员一直将利率维持在5.25%至5.5%的区间不变。今年早些时候高于预期的通胀数据推迟了对美联储首次降息时间的预期。洛根曾在4月初称考虑降息“为时过早”，并表示担心抗通胀进展可能停滞。

未来一周，5月14日将公布生产者价格指数，其次是消费者物价指数(CPI)、零售销售、商业库存和NAHB住房市场指数，这些指数均将于5月15日公布。5月16日，预计将公布费城联储制造业指数以及通常的每周指数、首次申请失业救济人数、建筑许可证、新屋开工和工业生产。最后，CB领先指数将于5月17日到期。

截至发稿，美元/加元现报1.36762，涨幅0.02%。

（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）

由于加拿大统计局公布强劲的加拿大就业数据。该机构显示，4月份雇主雇佣了9.04万名求职者，显著高于市场普遍预期的1.8万人。3月份，就业市场裁员2200人。

失业率稳定在6.1%，而投资者预计失业率将上升至6.2%。然而，年度平均每小时工资从3月份的5.0%下降至4.8%。平均每小时工资数据是工资增长的领先指标。工资增长放缓降低了消费者支出步伐，显示出疲软的通胀前景。

BMO首席经济学家Douglas Porter指出：“今天引人注目的总体就业增长将让加拿大央行暂停一下，因为它强化了经济显然不会逆转的事实。”

加拿大央行周四发布了金融体系审查（FSR）。加拿大央行行长麦克勒姆强调，加拿大的金融体系仍然具有弹性。然而，麦克勒姆警告称，随着对降息幅度和时间的预期不断变化，全球市场可能出现波动。他还指出，金融机构仍需要对利率上升和潜在冲击进行调整，这对金融稳定构成风险。

加拿大央行副行长罗杰斯还指出，虽然报告破产的小企业数量有所增加，但加拿大央行并不认为这对加拿大经济产生更广泛的影响。

掉期数据显示，加拿大央行6月份降息的可能性不到50%，低于就业数据公布前的约60%。

但市场策略师KARL SCHAMOTTA表示，在总体水平上，加拿大4月就业数据明显强于预期。但需要注意的是，工资增长低于预期。因此，预计加拿大央行仍有可能在6月份降息，并降低政策上的限制性程度。然而，考虑到最近几周和几个月发布的一些经济数据显示加拿大经济出现上行，届时提供的前景可能会更加乐观，可能会显示加拿大经济有更多上行风险。

但是，凯投宏观的Stephen Brown表示，4月份就业人数的激增表明，3月份的失业只是暂时现象。他表示：“加拿大央行现在更有可能等到 7 月会议再降息，而不是像我们预期的那样在 6 月采取行动。”美银美林则认为，加拿大4月份工资增长放缓使得6月份降息仍有可能，即使劳动力报告表现强劲。新增就业岗位出人意料地增加了90,400个，失业率稳定在6.1%，而美银美林的预期为6.2%。增长的动力主要来自兼职就业和服务业。该机构指出，时薪增长放缓以及核心通胀持续下降的事实，使得7月份降息的可能性更大，并为6月份首次降息敞开了大门。如果5月21日公布的4月CPI核心通胀率表现良好，很可能会为6月降息扫清障碍。

与此同时，由于油价大幅回调，打击了加元的吸引力依然强劲。纽约商业交易所 (NYMEX) 期货西德克萨斯中质原油 (WTI) 下滑，跌幅达1.26%。值得注意的是，加拿大是美国最大的石油出口国，油价下跌阻碍了加元的上升空间。

加元/人民币连续第三个交易日上行，截至发稿，现报5.2839，涨幅0.09%。

（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）