【汇市日报】美联储坚守2%通胀目标，第6次维持利率不变，美元跌破106.00，加元得看涨情绪复苏，加元/人民币回升

FX168财经报社(北美)讯 周三（5月1日）美国联邦储备委员会公布最新利率决议，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%不变，符合市场预期。美联储主席鲍威尔在讨论利率前景时表示，坚持2%通胀目标不变。随着利率政策的公布，美元指数回落至106下方。加元在经历前一交易日巨大跌幅后，随着美元出现巨大跌幅，加元看涨情绪复苏，美元/加元正跌向1.37关键位置。加元/人民币正在回升。

截至发稿，美元指数现报10574，跌幅0.56%，完全抹去前一交易日涨幅。

（美元指数走势图，来源：FX168）

近期公布的一系列美国经济数据表明，一方面美国经济增长大幅低于预期，另一方面美国物价超预期反弹，都是导致美联储此次选择“按兵不动”、继续观望的主要原因。

美国一季度GDP低于预期、通胀风险上行，市场预计今年美联储仅降息一次。美国商务部此前公布的数据显示，今年第一季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算增长1.6%，低于市场普遍预期。在物价方面，第一季度剔除食品和能源的核心个人消费支出（PCE）价格指数年化环比增长3.7%，超出预期的3.4%，为一年来首次出现季度增长，显示核心通胀依然顽固。以上因素都导致市场对美联储今年降息预期不断降温，交易员目前预计美联储今年全年只会降息一次，远低于年初约6次左右的预期次数。

FOMC决议声明称，美联储6月放慢缩表速度，每个月减持美债的速度将放慢至250亿美元、维持350亿美元MBS上限不变。现货黄金短线上扬大约6美元，涨幅重新扩大至超过0.8%。

FOMC声明公布后，交易员对今年全年美联储降息押注小幅增加，至约30BP。

素有“美联储传声筒”之称的Nick Timiraos表示，美联储在其政策声明中承认近期通胀进展受挫，但没有改变政策指引部分。6月份，美国国债的减持上限将从600亿美元降至250亿美元。

依赖数据的方法使美联储陷入了鹰派的基调。不过，如果美联储主席鲍威尔的警告只针对中期，其影响可能不大，因为掉期市场已经对鹰派的推迟数月降息的影响进行了定价。惠誉评级首席经济学家Brian Coulton认为，更大的风险仍然是美联储今年不降息。由于失业率仍然很低，劳动力市场仍然紧俏，等待更长时间再开始降息对美联储的就业目标的风险有限。另一方面，随着时间的推移，无法持续降低通胀的风险似乎也在上升。耐心是美联储现在的口号，今年减少或不降息的风险正在增加。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，坚持2%通胀目标不变，确实需要从三个超出预期的通胀数据中获得信号。他表示，“我对今年是否会降息没有太大的信心，不知道通胀是否会下降到足以降息的程度。”

在经济数据方面，亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第二季度GDP增速为3.3%，此前预计为3.9%。

同时公布的美国4月制造业活动因需求下降而萎缩，一项价格指标创2022年通胀见顶以来最高水平。美国供应管理协会(ISM)制造业指数下降1.1点至49.2，前一个月为2022年以来首次升至50以上。低于50表明出现行业活动萎缩，4月数据弱于接受彭博调查的经济学家预期中值。衡量原材料和其他投入成本的指标连续第二个月上升，表明通胀压力顽固。支付价格指标上涨5.1点至60.9，为2022年6月以来最高。与此同时，4月的一项生产指标在前月大幅上升后下降3.3点，一项新订单指标重新回到50下方。

在劳动力市场上，美国3月份职位空缺人数从上月向上修正的881万下降至849万，降至三年来的最低水平，表明劳动力市场进一步走软。美国企业4月份招聘步伐强劲，表明多个行业对员工的需求强劲。ADP报告显示，4月私营部门就业人数增加了19.2万人，高于预期，且上月数据向上修正。

利率决议公布后，美国5年期国债收益率日内下跌10个基点；10年期美国国债收益率从利率宣布前的4.653%跌至4.583%。交易员将9月视为美联储首次降息的可能时间点，概率约为62%。

市场目前已经将关注焦点转至将于周五公布的美国非农就业数据 (NFP)。

截至发稿，美元/加元现报1.37086，跌幅0.41%。

（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）

加拿大标普全球制造业采购经理人指数小幅下跌，但市场动力依然不温不火。加拿大4月份制造业PMI从之前的49.8回落至49.4，未达到预期的50.2。

Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示，“尽管汇率现在已经突破了我们的年底目标，但我们不确定损失是否会像一些观察人士担心的那样扩大。”

加元在4月收盘时表现疲软，此前加拿大2月和3月的GDP数据令人失望。加拿大统计局表示，统计局周二公布的数据显示，加拿大第一季度经济可能疲软，其3月份GDP的初步估计环比持平于0%，与0.2%的增长预期相比令人失望，这增强了加拿大央行将有更多理由在 6 月份降息的预期。

加拿大统计局表示，加拿大 2 月份国内生产总值 (GDP) 增长 0.2%，低于分析师的预期，而 3 月份的增长可能仍然疲软。

经济放缓加上通胀降温可能会进一步证明加拿大央行正在寻求开始降低其近 23 年高点 5% 的主要利率。

BMO资本市场董事总经理兼加拿大利率和宏观策略师Benjamin Reitzes表示，本季度经济动力的丧失“给加拿大央行带来了额外的压力，要求其最早在6月开始降息”。

Picton Mahoney 交易策略师兼投资组合经理 Geoff Phipps 表示：“加拿大较低的预期增长和对利率更加敏感的经济可能会迫使加拿大央行的政策在未来几个季度与美联储发生重大分歧。”

货币市场将 6 月份降息的可能性从数据发布前的 56% 略微提高至接近 60%，而 7 月份的降息已被充分消化。对于加拿大央行降息的预期，导致加元承压。

同时，近期原油走势疲软，由于加拿大是美国最大的原油出口国，油价下跌对与大宗商品挂钩的加元造成了一定的抛售压力。

加元/人民币回升，截至发稿，现报5.2829，涨幅0.48%。

（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）