FX168财经报社(欧洲)讯 周三(4月17日)，美元指数微跌至106.13，但多头仍掌控方向盘。荷兰国际集团(ING)表示，外汇套利交易正在迅速平仓，超买的墨西哥比索和受宽松影响的巴西雷亚尔仍处于弱势地位。中国央行人民币定盘价保守，鹰派美元瞄准107继续进攻。
美元：鲍威尔和套利交易的放松继续帮助美元
本周，美元指数加权平均3个月隐含波动率出现了自2023年9月以来的最大变化。该指标自本月初以来已从7.37升至6.00的低点，完全扭转了2月份开始的下跌趋势。新兴市场外汇波动性指标也反弹至两个月高位，平均利率波动率处于年初至今的高位，VIX指数处于6个月高位。
ING提到：“我们花了几个月的时间讨论由于高度相关的粘性全球利率预期而导致的低波动性环境，如何使得套利交易在新的一年在外汇中非常受欢迎。我们最初的想法是，美元汇率走低将促使这些交易逐渐平仓。随着利率朝着相反的方向急剧上升，事实证明这种放松绝非渐进的。”
“自本周初以来，高收益的巴西雷亚尔、墨西哥比索、印尼卢比和波兰兹罗提已下跌2-3.1%。”
“这些货币的下行风险程度还取决于仓位和持续的国内宽松周期，例如，墨西哥比索是最容易受到多头挤压的新兴市场货币之一，美国商品期货交易委员会(CFTC)报告称，上周投机性期货头寸占未平仓合约的45%。与此同时，一些货币并未受到国内降息的影响，因为利率优势在低波动环境下仍然具有吸引力。”
“现在，我们可以看到这些货币与其较低的实际隐含收益率发生延迟但突然的重新挂钩，巴西雷亚尔就是这种情况，从2023年11月到今年4月的抛售，巴西雷亚尔/美元一直保持在5.0以下，可能会令巴西央行折价削减300个基点。”
“智利比索也面临着类似的情况。”
就美元而言，周二中国央行的外汇政策被证明是美元走强的另一个来源。周三亚洲时段，中国人民银行(中国央行)将中间价定为7.1025，与隔夜的7.1028几乎持平，因此未能帮助人民币进一步走软。
美元/人民币交投于7.2400，美元/离岸人民币已小幅跌破7.2600，有效扭转了隔夜涨幅。尽管如此，ING指出，中国贸易伙伴货币的普遍下跌使得人民币在贸易加权基础上走强，并且在中国通胀和出口数据疲软的情况下，中国央行不难想象现在更放心让人民币逐渐下滑。
“如果中国央行没有对美元提出更多看涨论点，那么周二美联储的一些讲话肯定会这样做。美联储主席鲍威尔和经常倾向鸽派的副主席菲利普·杰斐逊都承认通胀进展缓慢，并暗示将推迟降息。这帮助2年期国债自去年11月以来首次短暂触及5.0%。”
ING指出：“我们将看看美国股市在这种环境下能保持强势多久，股市抛售将是完美美元风暴的最后要素。风险仍然倾向于美元进一步上涨，美元指数正瞄准2023年10月高点107.00。”
欧元：说法分歧
欧元/美元即将测试1.0600心理水平，但这似乎不太可能成为强有力的技术支撑。相反，下一个重要支撑位可能是1.0500和2023年10月低点1.0450。ING强调，至关重要的是，缺乏市场波动数据发布以及美元从其他外汇发展中获益，意味着短期内向1.05区域移动是一个相当明显的风险。
鲍威尔和欧洲央行行长拉加德周二强调了美联储和欧洲央行言论之间的分歧，前者表示紧缩政策将持续更长时间，而后者则确认，如果通胀持续放缓，欧洲央行准备很快降息。
周三，市场将看到欧元区3月份消费者物价指数(CPI)的最终结果，即使是小幅下调也会给欧元带来压力，因为市场充分消化了欧洲央行6月份的降息，目前定价为21个基点，并增加了对欧元的押注，7月份前后走势已定价34个基点。
英镑：服务业通货紧缩仍然太慢
周三公布的英国3月份CPI略强于预期，尽管主要通胀指标较2月份有所下降，但英国央行最关注的服务业CPI仅从6.1%放缓至6.0%，而市场普遍预期和英国央行本身的预测为5.8%。
加上周二的工资数据高于预期，英国央行首次降息的可能性似乎越来越大，只有在8月份才会出现。
ING续称：“然而，我们的英国经济学家指出，下个月的数据至关重要，因为4月份英国服务业的年度价格上涨，而去年，这是大幅上涨的一个来源。”
“目前，欧洲央行和英国央行之间的分歧可能会限制欧元/英镑汇率，我们预计下个月该货币对将保持在0.8500附近，而不是0.8600附近，”该机构最后预测道。
