【汇市日报】关键通胀数据助推降息预期 美元、加元横盘 加元/人民币窄幅调整

FX168财经报社(北美)讯 周五（3月29日），市场关注的焦点是美国家庭收入和支出数据以及个人消费支出指数（PCE），这是美联储首选的通胀指标。同时，美联储主席鲍威尔认可了通胀的走势，并为今年降息做了铺垫。经过前4个交易日走高后，随着复活节假期的来临，加元进入短暂的横盘整理时间。加元/人民币窄幅调整。

美元指数窄幅波动，截至发稿，现报104.53，跌幅0.01%。

（美元指数走势图，来源：FX168）

数据显示，美联储青睐的潜在通胀指标在上个月降温，家庭支出反弹。所谓的核心PCE价格指数环比上涨0.3%，较1月份出奇强劲的数据有所放缓。2月份储蓄与收入之比降至3.6%，为2022年12月以来最低，且自去年年中以来持续下降。

由于近几个月的官方消费者物价指数数据并未营造出立即放松政策的氛围，因此没有意外的情况有望缓解美联储的压力。

数据印证了这一观点：尽管通胀已经降温，但仍持续地高于美联储所希望的水平，限制了今年降息的空间。与此同时，这些数据也让策略师们放心，在美联储过去两年的加息行动之后，美国经济依然表现良好。

周五的数据支持降息的预期。根据CME Group的FedWatch Tool，对美联储5月1日会议维持联邦基金利率不变的预期为95.8%，降息的可能性为4.2%。利率预期从6月份降息的可能性从64%转变为100%，从长期来看，这可能对美元不利。

LPL Financial 首席经济学家Jeffrey Roach在一份报告中表示，“核心服务通胀正在放缓，并且可能会持续一整年。到美联储6月份开会时，数据应该足以令人信服，足以让他们开始利率正常化进程。但就我们今天的情况而言，市场需要像美联储那样表现出耐心。”

盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示：“总的来说，我认为这不会改变美联储或市场目前的看法。”

道富环球市场高级宏观策略师Marvin Loh称，通胀数据看起来符合预期。美联储在上周开会时已经通过CPI和PPI考虑到了这些数据。超级核心通胀的下行趋势令人惊讶，这将使6月份的降息成为可能。总体而言，这些数字还不足以让美联储放心地实现2%的目标，但今年夏天启动政策正常化进程的门槛较低。

数据公布后，鲍威尔的讲话值得投资者注意，虽然鲍威尔并没有给出降息的具体时间，但是他对于通胀的满意态度足以让市场确定美联储不会加息，且今年内会降息。

美联储主席鲍威尔重申，美联储并不急于降息。他说，早些时候公布的最新通胀数据“与我们的预期基本一致”。但鲍威尔重申，在官员们确信通胀正朝着2%的目标迈进之前，降息是不合适的。“很高兴看到一些事情符合预期，”他补充说，最新的数据不如政策制定者去年看到的那么好。鲍威尔表示，官员们预计通胀率将继续以“有时崎岖不平的路径”下降，这与他在本月早些时候美联储议息后的讲话相呼应。鲍威尔当时表示，“在今年某个时候”放松政策可能是合适的。但他和其他政策制定者明确表示，鉴于经济的潜在实力和近期持续的价格压力迹象，他们并不急于采取行动。

美元/加元横盘整理，截至发稿，现报1.35407。

（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）

加拿大1月份国内生产总值强劲反弹，增长 0.6%，超过预期的 0.4% 增幅。这表明经济具有韧性，并表明经济格局正在增强。2月份的初步估计表明经济将进一步扩张。这些数据恢复了人们对加拿大经济前景的信心，冷却了市场对加拿大央行即将降息的预期。

由于石油输出国组织及其盟友（OPEC ）将继续减产的预期，导致西德克萨斯中质原油( WTI)油价上涨，外汇流入前景增加，加元近期受到提振。

加元/人民币小幅调整，截至发稿，现报5.3329，跌幅0.08%。

（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）