赔了夫人又折兵！中国“降息”加剧贬值 人民币/美元中间价下调199点 离岸人民币跌破7.19

FX168财经报社(香港)讯 周三(6月21日)，人民币/美元中间价下调199点，离岸人民币跌破7.19关口。中国将贷款市场利率(LPR)下调10个基点，降息幅度低于预期，无法解决房地产泡沫问题重演的恐慌，也加剧人民币贬值，可谓赔了夫人又折兵。

由于美国房地产数据出人意料地强劲，周三亚洲交易中美元走强，美元/人民币升至7.1957，保持强势不变。

人民币中间价报7.1795，下调199点，贬值至2022年11月29日以来最低。上一交易日中间价报7.1596，在岸人民币上一交易日收报7.1744，离岸人民币跌破7.19关口。

先看中国国内政策，ING全球市场主管Chris Turner说，中国对经济成长疲软感到担忧，但也担心房地产泡沫问题重演，因此对房地产业实施大规模刺激的预期恐怕难以实现。市场对财政刺激不温不火的观点，也是人民币保持疲软的原因之一。

再转向美联储，中美货币政策分化越来越严重，美联储理事库克表示，高通胀是对美国经济的“严重威胁”；将继续致力于遏制通胀，直至FOMC完成任务；FOMC必须“按需采取行动”，以使通胀率降至2%的目标。

据CME的Fed Watch工具，美联储7月维持利率在5-5.25%不变的概率为23.1%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为76.9%；到9月维持利率不变的概率为19.7%，累计加息25个基点的概率为68.8%，累计加息50个基点的概率为11.5%。

(来源:CME)

随着中国总理李强出访欧洲，交易员认为近期中国宣布进一步刺激措施的可能性不大。

澳元和人民币是周二跌幅最大的货币，周三早盘无意反弹。中国的降息幅度低于预期，尽管疫情后的复苏陷入停滞，但人们所希望的重大刺激措施尚未到来。

在美联储主席鲍威尔周三、周四出席参议院银行委员会听证会之前，周三2年期和10年期国债收益率差为-97个基点，继续向-100个基点回落，跌至-111个基点的周期低点并非不可能。

BMO Capital Markets策略师表示，大量票据供应推高了前端利率，加之市场不愿淡化“跳过还是暂停”的说法，意味着投资者的核心趋陡倾向将面临挑战。他指出：“鲍威尔周三不太强硬的言论或将很快抵消对2年期国债的抛售兴趣。”

但是，本周并不只有鲍威尔发表讲话，华美联储布拉德、沃勒、鲍曼和梅斯特等鹰派人士也将发表讲话。

这意味着，鲍威尔可能会试图表达一种平衡基调，但将遭到鹰派的反击，这可能会继续加剧收益率曲线反转的压力。