渣打：为什么说人民币比人们想的要强、也更稳定？

文 / 冷静 2016-10-27 21:35:53 来源: FX168财经网

FX168财经报社(香港)讯 在人民币纳入国际货币基金组织(IMF)储备货币篮子后，随着美元走强，人民币本月下跌速度加快。

进入10月以来，在岸、离岸人民币连日走低，同时人民币中间价也是屡屡下调...在岸人民币，以及中间价几度刷新逾六年以来的低位；离岸人民币更是创下记录以来的低位！

人民币持续下挫、贬值之际，渣打却在最新的报告中指出，人民币比人们想的要强，也更稳定！

报告称，仅根据其兑美元汇率来判断人民币会产生误导，因为离岸人民币交易历史很短，而且其兑其他主要货币及新兴市场货币汇率皆已显著走高。

渣打亚洲外汇策略主管Robert Minikin在报告中说，与2010年9月创下的高点相比，离岸人民币兑美元汇率基本没有什么变化，而其兑欧元、日元和英镑的汇率在这段时间里却分别上涨了17.5%、23.1%和26.5%，兑主要新兴市场货币汇率也都录得了不小的升幅。

按照CFETS货币篮子计算，人民币自7月初以来波动区间一直相对较窄；8月中旬以来，CFETS人民币指数的波幅一直维持在0.9%以内，大约是新加坡元兑一篮子货币汇率波幅的一半。

其还表示，若无重大经济冲击，CFETS人民币指数的稳定性未来数月完全有望得到延续。隐含波动率已经降至2016年新低，表明离岸人民币期权市场与人民币保持稳定的想法颇为吻合。

CFETS指数的稳定同时也会带来风险，那就是G-10货币的普遍疲软会直接渗入到美元/离岸人民币；美元-离岸人民币隐含波动率差以及G-10交叉货币隐含波动率差有可能扩大却又难以维持。

校对：JOE

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