市场预测欧洲央行利率决议鹰派前景 欧元再度承压 长期疲软并非不可能
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市场预测欧洲央行利率决议鹰派前景 欧元再度承压 长期疲软并非不可能

文 / Heidi 来源:FX168

FX168财经报社(北美)讯 在今天晚些时候公布关键欧洲央行利率决定之前,欧元兑美元继续走弱。欧元/美元对已从 9 月高点 1.12 以上下跌 3%,截至发稿,现报1.08529,跌幅0.02%。

(欧元/美元汇率走势图,来源:FX168)

市场普遍预计欧洲央行将进一步下调利率 0.25%,将存款利率降至 3.25%。然而,如果欧洲央行采取比预期更为鹰派的语气,则可能会引发欧元反弹,因为市场已经对预期的第三次降息做出了反应。

鹰派降息前景预测

尽管有预期,但欧洲央行可能并不像市场预期的那样鸽派。鹰派意外可能导致欧元大幅反弹,推高欧元区政府债券收益率。尽管市场参与者希望降息轨迹迅速,但欧洲央行可能会在其宽松周期中保持渐进式的做法。

事实上,根据欧盟统计局的初步数据,9 月份欧元区通胀率同比下降至 1.8% 的低于目标水平。最终数据将于今天在欧洲央行做出决定之前发布,通常与初步估计一致,这意味着除非通胀率上调,否则不太可能改变降息 0.25% 的预期。

欧洲央行行长Christine Lagarde在欧洲议会经济和货币事务委员会发表讲话时表示:“展望未来,由于此前能源价格的大幅下跌已从年率中回落,今年第四季度通胀可能会暂时上升,但最新进展增强了我们对通胀将及时回归目标的信心。我们将在 10 月的下一次货币政策会议上考虑到这一点”,这证实了 10 月降息的可能性。

不过,她也指出,欧洲央行将采取“数据依赖型方法”,并补充道:“只要有必要,政策利率将保持足够严格的限制,以实现我们的目标。我们不会预先承诺特定的利率路径。”

ING Research 全球宏观主管 Carsten Brzeski 在一份报告中强调,“不能完全排除鹰派意外出台的可能性。”他补充道:“降息决定将比市场目前认为的更具争议性。”

欧元可能长期保持疲软

货币价值受基本面和市场驱动因素的综合影响。关键因素包括央行利率、通胀、经济轨迹以及政治和经济稳定性。目前,由于通胀低于目标、经济停滞、政治不确定性以及欧洲央行的宽松周期,所有这些基本面因素似乎都拖累了欧元。

Moomoo Financial Inc. 市场策略师兼首席商务官 Michael McCarthy 告诉 Euronews:“尽管拉加德几乎肯定会再次强调‘逐次会议’的做法,但增长和通胀数据的下降趋势表明,这一声明很可能会被忽视。我预计,在宣布这一消息后,欧元将出现小幅反弹,但该货币可能会恢复中期下行趋势,从两年半的高点回落。”

他还指出,随着市场远离“美国最鸽派的情景”,美元走强加剧了欧元近期的下行压力。

美联储 (Fed) 于 9 月大幅降息 0.5%,开启了宽松周期,最初导致美元走低。然而,随着美国公布一系列强劲的经济数据,尤其是劳动力市场数据,美元本月出现反弹。目前货币市场预期美联储11月降息幅度将为0.25%,而非此前预期的0.5%,两大央行政策预期的差异导致欧元兑美元走弱。

截至发稿,美元指数现报103.64,涨幅0.08%。

(美元指数走势图,来源:FX168)

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