意大利脱欧前奏？这或许是欧元最大危机！

FX168财经报社(香港)讯 随着意大利总理伦齐承认在宪法改革公投中失利，并表示将辞职，欧元跌至2015年3月以来的低点，创下英国脱欧公投以来的最大跌幅。投资者担忧反对派阵营胜利可能引发意大利政治不稳，将欧元区推向新的危机，最终的风险就是导致意大利举行脱欧公投，从而令欧元区瓦解。

意大利总理伦齐(Matteo Renzi)接受宪改公投失败的结果，并于周一早些时候提出辞职。出口民调显示，约有59%的选民投票反对限缩意大利参议院权力的计划。

伦齐表示，将向总统马塔雷拉(Sergio Mattarella)请辞。在他发表讲话之际，欧元/美元一度跌到20个月低点。

伦齐在电视讲话中表示：“我输了，我们给意大利人改变的机会，但是没有成功。”

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欧元/美元下挫多达1.4%至1.0505，跌破上个月末触及的一年半低点1.0518，并测试数年来的关键支撑水准。

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欧元/日元一度下跌逾1%，至118.70。欧元/英镑也跌逾0.7%至0.8315，为7月底来最低水平。

若跌破2015年3月低点1.0457，欧元/美元将触及2003年初以来低位，并将测试兑美元的平价水准。许多市场人士认为，欧元/美元很有可能跌至平价。

不过交易商称，在1.05水准出现与期权相关的大量欧元买单，暂时阻止了欧元跌势。

因意大利选民在公投中拒绝了修宪计划，促使总理伦齐(Matteo Renzi)宣布辞职，这激发了避险资产需求。

现货黄金一度涨0.9%报1,188.18美元/盎司。现货黄金上周五在连跌三天后涨0.5%，今年迄今涨11%。

伦齐是今年欧洲第二位下台的领导人，他错估可以抵挡民粹主义的反击，强化自己的权力。

目前英国政坛仍受到英国脱欧公投后前首相卡梅伦(David WCameron)辞职所引发的冲击，意大利总统马塔雷拉需决定筹组下任政府的人选，以带领国家前进。

可能筹组看守政府的的人选包括财政部长Pier Carlo Padoan、参议院议长Pietro Grasso、文化部长Dario Franceschini。

意大利的主流政党一直在准备应急方案，以确保伦齐被迫下台后，政府持续运作。

欧洲央行(ECB)周四将召开会议，很多人猜测，该央行将宣布将资产购买计划延长六个月，并将扩大可购债券的种类。

澳新银行(ANZ)经济学家Jo Masters说：“有些人猜测，如果市场因意大利修宪公投失败而陷入动荡，欧洲央行可能会干预，预先买入意大利国债；因此或许是有关欧洲央行将提供流动性糖丸的想法正再度推动市场。”

欧元面临最大的危机？

鉴于伦齐领导的民主党(Democratic Party)与反欧元的五星运动(5-star Movement )组织的民意支持率不相上下，若提前举行大选将引发投资者恐慌。

在伦齐递交辞呈后，意大利总统马塔雷拉可能要求伦齐三思，若伦齐拒绝可能与政党领袖举行一轮协商，以确定新总理人选。

对于意大利脆弱的银行系统来说，公投也来得不是时候。意大利第三大银行——西雅那银行(Banca MPS)需要在年底前筹资50亿欧元，以避免被清盘。

公投结果可能被视为欧洲核心国家反建制声浪高涨的新信号，在明年荷兰、法国与德国大选前，或将削弱投资者对欧元的信心。

投资者与欧洲政界人士担忧“否决”阵营的胜利，可能引发政治不稳，令意大利银行业再度出现动荡，将欧元区推向新的危机。最终的风险就是导致意大利举行脱欧公投，从而令欧元区分崩离析。

(图片来源：Wikimedia Commons、FX168财经网)

RBCCM的分析师在一份报告中指出，从2012年希腊危机最严重时期的情形来看，这一风险可能导致欧元/美元最低跌至0.8000。

他们写道：“这听起来有些极端，但如果欧元区再度爆发危机，而美元当前的点位比上次危机时要高得多，欧元/美元很有可能跌得更低。”

法国兴业银行(Societe Generale)外汇业务主管Kyosuke Suzuki表示，伦齐辞职后，目前的市场焦点放在意大利政局。若没有人能够组建政府，导致意大利不得不举行大选，将给市场带来巨大的尾部风险。

三菱东京银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)首席汇市分析师Minori Uchida称：“公投结果为‘否’，在一定程度上已被预先消化。所以我预计欧元近期不会直线下跌，不过从长期来看，这将拖延意大利摆脱银行业坏账影响的进程，有可能拉大德国与意大利债前之间的收益率差。”

瑞穗银行(Mizuho)驻东京首席市场经济学家Daisuke Karakama称，随着欧洲议会选举令投资者保持警惕，明年1-3月期间欧元/美元可能会跌至1.02。

Karakama指出，市场对意大利总理伦齐辞职的第一反应就是抛售欧元、买入日元，但更重要的事件是意大利解散议会和大选，而这可能要到2017年才会发生；荷兰、法国、德国和意大利明年的选举将令欧元承压。

校对：卢瑟