FX168财经报社(香港)讯 周二(1月2日)欧市，美元/日元吹响反攻号角，该货币对反弹至141.75。周一日本中部发生毁灭性地震后，日元以疲软的势头开启新年。但荷兰国际集团(ING)警告称，日本央行今年初仍可能终止收益率曲线控制政策(YCC)，意味着投资者不能轻忽“黑天鹅”事件到来机率。
由于周一发生的7.6级地震引发1.2米的海啸，日元结束上涨行情，美元/日元迎来一波弹升。
(来源:FX168)
基准10年期美国政府债券收益率从上周触及的7月份以来的最低水平进一步回升，在美国国债收益率进一步上升的推动下，美元在亚洲时段温和走强，在欧洲时段上半段仍然支撑着美元/日元的买盘基调。尽管如此，对日本央行和美联储未来政策行动的不同预期限制了主要货币的进一步上涨。
市场参与者似乎相信，日本央行将在2024年上半年退出超宽松政策，并将利率提升至正值。目前的定价表明，在年度经济展望结束后，4月份采取此类行动的可能性很大。
相比之下，美联储预计最早将于2024年3月开始降息。与此同时，鸽派的美联储预期应会限制美国债券收益率和美元汇率，从而有利于日元多头并限制美元汇率。
此外，地缘风险以及对中国经济复苏脆弱的担忧，证实了避险日元的积极前景。与此同时，交易员似乎不愿在周三联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要，以及本周重要的美国宏观数据发布之前进行定向押注，其中包括周五备受关注的非农就业报告(NFP)。
因此，谨慎的做法是等待强劲的后续买盘，然后再确认美元/日元货币对已触底并准备进一步上涨。
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ING提到，日本月度活动数据好坏参半。工业生产弱于预期，但零售额反弹强于预期。由于日本的主要增长引擎是消费和服务业，尽管制造业活动疲软，ING预计2023年第四季国内生产总值(GDP)仍将反弹。通胀也大幅下降，这应该会支持日本央行目前的鸽派立场。
“我们认为，日本央行正在为第二季度的首次加息做准备，届时政府的刺激措施将支持经济增长，而整个春季工资谈判季的工资增长有望实现另一次大幅跃升。与此同时，收益率曲线从11月份开始变得陡峭，当时日本央行决定停止每日固定利率购买操作，但10年期日本政府债券(JGB)收益率低于去年底的0.6%水平，”ING续称。
该机构认为，日本央行可能会在1月份终止其收益率曲线控制计划，因为全球债券市场反弹，市场压力应该会减轻，而且日本国债收益率已低于日本央行暗示的10年期国债0.8%的适当水平。
此外，新的季度展望报告可能会上调2024财年和2025财年的通胀预期，从而证明日本央行政策调整的合理性。
经季节调整后，日本11月份工业生产环比下降0.9%，10月份为1.3%，市场预期为-1.6%，主要是由于汽车业绩不佳，报在-1.7%。由于一些汽车零部件短缺，工厂暂时关闭。因此，随着生产线恢复正常，ING预计12月份会出现反弹。
“我们发现芯片生产设备的反弹7.2%的走势可能会持续，日本不是主要的半导体生产中心，但却是芯片制造设备行业的主要参与者之一。加上韩国芯片生产和出口的乐观成果，我们相信全球半导体周期正在复苏，”ING指出。
日本11月份零售额环比增长1.0%，10月份为-1.7%，市场预期为0.5%。反弹力度强于预期，但未能完全抵消上月的跌幅。但从积极的方面来看，除食品和饮料-0.8%外，大多数主要类别的零售额均出现反弹，表明消费复苏已广泛存在。
技术分析：美元/日元可能吸引新卖家、保持在142.00关口附近
FXStreet分析师Haresh Menghani表示，从技术角度来看，近期跌破200日简单移动平均线(SMA)被视为美元/日元空头的新触发因素。此外，日线图上的振荡指标尚未发出超卖信号并支持进一步下跌的前景。因此，任何后续上涨仍可能被视为抛售机会，并有在142.00整数位之前迅速消失的风险。
也就是说，一些后续买盘可能会引发空头回补，并将现货价格推升至142.40中间关口之上，重新测试200日移动平均线断点，目前接近143.00关口。
另一方面，141.00整数位可能会在上周触及的数月低点和140.00心理关口之前保护直接下行空间。
后者应该成为一个关键的支点，如果果断突破该点，美元/日元可能会加速跌向139.35区域，并最终跌向139.00关口、138.75区域和7月28日低点138.00关口。
