一则重磅消息突袭市场！事关日本央行退出宽松政策和加息时机 日元短线明显波动

FX168财经报社(香港)讯 周四(11月2日)欧市盘中，美元/日元走势突然出现明显波动。路透社援引消息人士报道称，日本央行计划于明年退出宽松货币政策。受此影响，美元/日元短线急跌，最低触及150.17。不过，该货币对随后有所反弹，目前交投在150.40附近，日内依然下跌逾50点。

(美元/日元5分钟图 截图来源：FX168)

路透社报道称，日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)将寻求在明年某个时候退出长达十年的宽松政策。不过，植田和男的退出策略最终也需要一些好运气，尤其是考虑到中东冲突等全球不确定性，以及对美国经济能否实现软着陆和中国经济增长轨迹的担忧。

路透社指出，植田和男的意图是基于对六位熟悉日本央行想法的消息人士的采访，其中包括与日本央行有直接互动的政府官员。

(截图来源：路透社)

消息人士称，植田和男将坚持他上任六个月以来建立的模式，即在保持前任温和言论的同时，逐步退出宽松政策。

自今年4月上任以来，植田和男在很大程度上呼应其前任的承诺，即维持超宽松的货币政策，直到日本央行能够持续实现2%的物价目标。

然而，在通胀率超过2%的一年多时间里，植田和男一直在逐步退出黑田东彦时代的刺激政策，从今年4月取消维持低利率的承诺开始。

路透社称，植田和男将注意到退出路径的狭窄，因为即使是很小的暗示也可能引发债券收益率飙升，并颠覆日本央行的软着陆计划。

一名消息人士称：“日本央行目前的主要信息是维持超宽松政策，即使这似乎与它的实际行动相冲突。”

另一位消息人士称：“鉴于经济前景的不确定性，日本央行可能希望至少等到明年春季再实施政策正常化。如果是这样，日本央行保持温和的指引是有道理的。”

日元的风险

压力点可能是日元疲软，这是超低利率的副作用，它推高了进口价格和家庭生活成本。一些分析人士说，如果日元继续下跌，可能会加大日本央行的政治压力，迫使其提前退出宽松政策。

但消息人士称，基于前日本央行政策制定者的经验，植田和男深知退出的挑战，因此即使以导致日元下跌为代价，他也会谨慎行事。

日兴资产管理(Nikko asset Management)多元资产部副主管Robert Samson表示：“关键在于，他们希望保持宽松的政策，即使要付出代价，也要摆脱30多年的通缩。在他们看来，我想避免‘决定性的终结’会更好。如果可能的话，渐进主义是他们的首选。”

但植田和男并没有对市场力量视而不见。随着债券收益率的攀升，日本央行将10年期国债收益率的上限从7月份的0.5%提高到1%，这是一项精心策划的调整收益率曲线控制(YCC)政策。

周二，日本央行再次放松对长期利率的控制。日本央行表示，将在收益率曲线控制下将10年期政府债券收益率保持在0%左右，但将1.0%重新定义为宽松的“上限”，而不是严格的上限。这是朝着解除收益率控制迈出的又一步。

日本央行可能在明年春季

消息人士同时表示，日本央行的下一个重点是结束负利率政策，将短期利率从目前的-0.1%升至零。

退出负利率将比结束对收益率的控制更为重要，因为这意味着提高央行直接控制的政策利率，并标志着向更为中性的政策立场转变。

消息人士称，许多日本央行决策者认为，加息的时机可能在明年春季左右，届时年度薪资谈判是否会导致大幅加薪将变得明朗。

在大举加息的全球央行中，日本央行仍是一个鸽派的异类。如果日本央行的政策转向，可能会导致大量日本资金回流，从而震动市场。

即使日本央行出现退出的微小迹象，也可能引发债券抛售，给投资者造成重大损失，并提高日本巨额公共债务的融资成本。

消息人士称，由于市场利率飙升的成本过高，日本央行最可能的退出方案是结束YCC和负利率，但保留在收益率突然上升时干预市场的宽松承诺。