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“偷袭珍珠港”!植田和男意外行动震动金融市场 日元剧烈波动后大涨、后市将如何走?

文 / TIER 来源:第三方供稿

FX168财经报社(香港)讯 日本央行周五(7月28日)意外放松对债券收益率的控制,此举震动金融市场,这是植田和男担任日本央行行长以来的首次意外行动。日本央行宣布调整其收益率曲线控制计划,促使投资者进一步买入日元,日元在大幅波动后反弹。

日本央行周五将基准利率维持在历史低点-0.1%,将10年期国债收益率目标维持在0%附近。令人意外的是,日本央行宣布调整收益率曲线控制(YCC)政策,将灵活控制10年期国债收益率。

日本央行在声明中表示:“日本央行将继续允许10年期日本国债收益率在目标水平正负0.5个百分点左右波动,同时以区间上下限为参考,更加灵活地进行收益率曲线控制,在其市场运作上不进行太过严格的限制。”日本央行以8-1的投票结果决定了调整YCC政策。

日本央行还表示,将在固定利率操作中以1.0%的利率购买10年期日本国债,此前为0.5%。有分析指出,这可能意味着日本央行控制的10年期国债收益率的“新上限”改为1%。

日经新闻周五早些时候报道称,日本央行本次会议将讨论调整YCC政策,让长期利率在“一定程度上”高于0.5%的上限。报道称,这种调整可以让央行的政策更加灵活。

周五日本央行发表政策声明后,在一个小时的波动交易中,日元一度飙升约1%,至1美元兑138.07日元。在日本通胀上升和工资增长改善的背景下,日本央行面临的改变政策的压力越来越大。

(图片来源:彭博社)

日本基准10年期国债收益率飙升13.5个基点,至0.575%,此举支撑了日元。日经225指数下跌,而银行股则因预期利润率提高而上升。

市场观察人士指出,日本央行调整收益率曲线控制机制的决定,似乎将鼓舞日元多头,他们押注日本央行正朝着政策正常化的方向迈进。

西太平洋银行(Westpac Banking Corp.)驻悉尼高级策略师Sean Callow表示:“我很惊讶美元/日元汇率没有大幅下跌。这可能需要几天时间,但我认为风险是美元/日元会回到137-138。

NBC Financial Markets Asia主管David Lu:“短期而言,YCC可能在可预见的未来存活下来,美元/日元的下行空间可能有限。”他补充道,美元/日元年底前料跌至135。

去年12月,日本央行意外将日本10年期国债收益率上限扩大至0.5%。此后,对于日本进一步放松甚至取消YCC政策的猜测不断。

瑞联银行(Union Bancaire Privee)高级亚洲经济学家Carlos Casanova表示,尽管日本央行将利率上限维持在“0.50%左右”不变,但措辞上的微妙变化表明,如果条件支持,他们正在准备,或者至少愿意在未来某一天调整YCC目标。

Casanova认为,在12月的会议上,日本央行可能会将YCC的目标区间扩大25个基点,达到正负0.75%左右。然而,未来几个月,市场势必会考验这一极限。因此,他们不能排除这种调整更早发生的可能性,在10月甚至9月。不过在日本央行2024年晚些时候完成政策审查之前,不太可能进行更实质性的调整,比如取消YCC。

三菱UFJ摩根士丹利证券(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co.)驻东京首席外汇策略师Daisaku Ueno说:“由于日本央行允许长期利率上升到1%,他们在相当长一段时间内都不必调整这个框架。虽然政策利率保持在-0.1%,长期利率也不会超过1%,但在没有对冲的情况下,不太可能看到大量资金流入日本,从而限制了日元的走强程度。”

Ueno指出,美元/日元和日本国债收益率的走势主要由美国决定,如果没有上限,情况将更加如此。

他表示:“美元/日元的下跌可能不是因为日元走强,而是由美国因素引发的,比如美国经济疲弱以及美联储随后的降息前景。”

三井住友信托银行(Sumitomo Mitsui Trust Bank)市场策略师Ayako Sera说:“外国投资者可能会认为,日本央行也缩减了宽松措施,并买入日元。美元/日元可能会面临下行压力,因为这实际上是一种允许利率上升的权宜之计。”

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