FX168财经报社(香港)讯 周四(7月13日)亚市，美元/日元跌至138.37。由于美国CPI放缓至3%，美国债券收益率跳水，该货币对创下一个月低点。尽管日本央行超宽松转向紧缩的“黑天鹅”事件迟迟没有上演，但不靠着央行政策，日元已实现逆转走强，股神巴菲特(Warren Buffett)热爱的日本股市承压，预期的变化促使交易员平仓。
周三，随着日经指数一个月来首次跌破32000点，日元升值至一个月高点，在东京交易时段兑美元汇率触及139区间，随后进一步攀升至近138.5。距离该货币软化至年初至今低点超过145还不到两周。
日元大幅波动背后的主要因素，是投机性投资者的空头回补。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，日元兑美元空头非商业净头寸已超过去年的峰值，达到五年半以来的最高水平。交易员已积累1.5万亿日元，约110亿美元的日元空头合约。
日元套利交易，也就是在利率较低的日本借入日元，购买收益率较高的货币并从利差中获利，目前在央行行长直田和男的领导下蓬勃发展，他表示，日本央行将保持宽松政策的信号让交易者感到放心。但如果日元走强，这种策略就有亏损的风险。
交易商在7月份逐渐削减了这些押注，部分原因是下半年年初出现获利了结的趋势。这是太平洋两岸因素推动的，在美国，10年期国债收益率跌至4%以下，给美元带来下行压力。
美国6月份消费者物价指数(CPI)数据显示，随着CPI跌至两年来的最低水平，物价正在放缓，美元/日元触及138.15后跌至一个月新低。此外，美国国债收益率下降也打压与美国10年期国债收益率密切相关的美元/日元汇率。周四亚洲时段，美元/日元交投于138.30区间，跌幅达到1.45%。
美国通胀放缓和债券收益率下降削弱了美元，日元大获全胜。美元指数显示，本已遭受重创的美元继续走弱至两个月新低。美元指数下跌超过1%，跌至100.560下方。
对于美联储7月份恢复加息25个基点的紧缩预期，维持在92.4%不变。然而，正如CME的Fed Watch工具所示，本月之后进一步加息的可能性不大。
日本经济摘要显示，核心机械订单下降-7.6%，低于预期的1%增幅，压垮4月份5.5%的扩张，表明日本经济正在减速。尽管日本的工资涨幅为1993年以来最大，但中国最新的通胀数据以及令人失望的机械订单，导致全球经济可能放缓。也就是说，这证明了日本央行的鸽派立场是合理的，至少在中期是这样。
在日本，人们对日本央行做出转变的预期越来越高。瑞穗银行(Mizuho Bank)的一位研究员表示，“根据日经新闻最近对副行长Shinichi Uchida的采访的解读，有关7月份政策调整的猜测越来越多。”
Shinichi谈到了日本央行收益率曲线控制政策的副作用，以及通胀预期上升导致实际利率下降，这一事实被视为指向远离超宽松政策。日本基准10年期政府债券收益率周三攀升至0.475%，这是自4月28日直田和男领导下的日本央行首次政策委员会会议以来的最高水平。
但如果央行在7月27日和7月28日的下一次会议上坚持到底，“日元兑美元汇率可能会跌至今年低点145左右，”Okasan Securities高级策略师Rikiya Takebe表示。在日本央行和美联储本月举行会议之前，市场参与者可能会保持观望态度。
预期的变化加上日元本身走强，正在打击日本股市，日本股市因美国和欧洲收紧货币政策而日本央行仍将坚持宽松政策的假设而上涨。当交易进入夏季平静期时，股票图表显示出不祥的迹象。
日经平均指数周三小幅高开，但很快就下跌，一度下跌超过400点，收市跌破32000点关口。丰田汽车(Toyota Motor)和三井物产(Mitsui & Co.)等可能因日元走强而受到损害的公司遭到抛售，而汽车制造商电装(Denso)则触及一个月低点。
与此同时，三菱日联金融集团等有望从货币政策调整中获益的银行股价上涨。
日经平均指数近几周形成了所谓的双顶，上周五收市价为32388日元，跌破了6月16日至7月3日高点之间的平静底部。这种M形形态预示着看跌转向在市场上。
该指数的移动平均线也预示着麻烦，7月6日，日经指数三个月来首次跌破25日移动均线，该均线一直充当着底部的作用。其五日移动均线周一跌25日均线，形成所谓的“死亡交叉”。
Securities Japan的Koichi Nosaka表示：“我们可以看到该指数在短期内失去支撑并下跌。”
从长远来看，阴影也笼罩着。即使在2020年因新冠而暴跌以及后来的反弹期间，日经平均指数仍基本上保持在200日移动平均线的20%以内。最近，它在六月中旬和七月初从上限反弹。
自4月份以来，33000至33500日元之间的股票在累计交易量中所占比例最大。一旦持有量恢复到这一水平，等待出售的交易员可能会阻碍进一步的提振。
美元/日元技术前景
美元/日元日线图显示，该货币对徘徊在Ichimoku云之上，该云与100日指数移动平均线(EMA)相交于138.28/38附近。该区域被认为是坚实的支撑，但低于Tenkan-Sen交叉点下方的Kijun-Sen被视为看跌信号。
但下跌幅度是平均真实波动幅度100点的两倍，表明美元/日元价格可能过度扩张。如果美元/日元跌破138.00，则将继续看跌，这将使200日均线136.38成为下一个支撑位。
相反，如果美元/日元从周低点反弹并重回139.00，则可能为复苏和恢复上行趋势铺平道路。
(来源:FXStreet)
