“高台跳水”后美元多头能否成功翻身？美元、欧元、英镑、日元第二季前瞻

FX168财经报社(北美)讯 第一季刚刚画上句号，美元又遭遇了一轮下跌。尽管在强劲非农就业数据的推动下，美元在2月初迎来了一波涨势，但在3月份，抛售者再次回吐了之前的大部分涨幅。尽管美联储尚未放松加息立场，但市场一直预期美联储将继续放松，而3月初出现的银行业危机只会进一步推动降息的主题。

但对看涨美元的人来说，欧洲利率预期的上升是个问题。欧洲央行去年暂停了前瞻性指引，这使得市场对欧洲央行有关利率政策的影射或暗示失去了兴趣。由于通胀居高不下，欧洲央行继续指出有必要进一步加息以降低通胀。

这种利率预期的差异提振了欧元，打击了美元。鉴于欧元在美元指数DXY中占有非常大的比重，这些关系彼此之间相当重要。

因此，当前节点下，围绕美元第二季的大问题是双重的。首先，美联储会继续缓和加息立场，还是会发出6月份再次加息的信号?其次，欧洲央行是否会继续积极加息，以抵消自身的通胀困境?或许与此相关的是，在美国出现的银行业危机是否会在欧洲再次出现——这是否会迫使欧洲央行在利率政策上采取更鸽派的立场?

美元

美元在2月初创下了100.82的低点，但在那之后在102水平上方持坚，其是2021-2022年主要走势的50%回档位。这仍然是一个关键价位，因为它在一周后又开始发挥作用。在103.82之下，我们在100和99处有两大重要心理水平，后者与2021-2022年主要走势的61.8%回撤位相吻合。

这些水平上方是一个具有一些长期利益的关键区域，2020年的波动高点103.00水平和2017年的波动高点103.82水平都曾在第一季发挥作用。在此之上，105水平值得注意，因为这是同一走势的38.2%斐波那契回撤位，随后是105.75，其是第一季的高点。

（美元周线图，来源：Tradingview）

欧元/美元

2023年，欧元一路高升。去年前9个月，美联储加息而欧洲央行按兵不动，该货币对因此受到了惩罚。欧洲通胀继续攀升，欧洲央行终于在去年9月下旬开始改变政策，这导致第四季该货币对的走势非常强劲。

虽然2023年的第一周很不稳定，但在服务业PMI报告非常糟糕之前，欧元/美元在1.0500附近找到了支撑。这使得欧元/美元延续看涨走势，最终在2月初在1.1033遇阻。这正好是从去年2月到9月跌势的76.4%的斐波那契回档位，在这之后，卖家在接下来的六周的大部分时间里都在抛售，直到另一个支撑位出现。

在欧洲央行3月份的利率决定前后，卖方再次尝试突破1.0500关口。但拉加德保持了鹰派的基调，这帮助欧元/美元保持支撑，而鲍威尔一周后没有表现出同样的鹰派态度，这使得欧元/美元多头继续向图表上的1.1000关口反弹。

从下面的周线图来看，我们可以看到连续四周的支撑在1.0500关口上方，这表明大的跌势可能还没有准备好——这似乎与目前的基本面背景相符。最大的问题是，欧元/美元多头能否在1.1000心理位之上有很大的推动作用。我们可以从2月初的逆转蜡烛图和3月底的蜡烛图中看到，多头在这个大数字附近有软化的趋势。如果买家能够强行突破，1.1200区域仍然是后续阻力位的兴趣点。

近期支撑位在1.0750心理位附近，这是同一走势的61.8%斐波那契回撤位，如果卖方能够在某个时候突破1.0500，那么重新测试1.0350和1.0200的大门就开始打开了。

（欧元/美元周线图，来源：Tradingview）

英镑/美元

整个第一季，英镑都维持在一个区间内交投。3月初一度有崩跌的威胁，但就在那时，硅谷银行占据了头条，这导致美元走软。

尽管如此，英镑/美元一直在推向1.2444附近的阻力位。自去年12月中旬以来，已经对该水平进行了两次测试，如突破将进一步升向1.2500心理水平。

如果多头能够在第二季迫使该货币对实现区间突破，那么下一个值得注意的阻力位是位于1.2675的支撑位转阻力位区域。下行方向，支撑位在1.1835-1.1850附近，在此之后，1.1633是值得关注的水平，随后是1.1500的心理水平。

（英镑/美元周线图，来源：Tradingview）

美元/日元

尽管美元在第一季走软，但美元/日元成功实现了上升。当然，这其中至少有一部分是建立在对新任日本央行行长植田和男保留其前任黑田东彦的一些政策的希望之上的。目前前仍具有不确定性，但另一个动态因素仍然存在，这与利率有关。

随着去年美国利率的上升，美元/日元多头的利差也在上升。由于美联储继续加息，日本央行将利率锁定在下限，而利差交易主导资金流动，利率差异不断扩大导致美元/日元出现强劲的看涨趋势。

但大约在去年第四季，美国的利率预期开始走低，美元/日元也呼应了这一转变。美元/日元花了21个月的时间才形成看涨趋势，但只用了3个月就消除了一半的趋势，支撑位最终于1月中旬出现在127.21斐波那契水平。

随着美元在2月份恢复强势，美元/日元一路反弹至在略低于138.00的水平，在3月份的大部分时间里，卖方都控制着局面，直到130水平出现。到目前为止，从130关口开始的反弹受制于133.09附近的汇合阻力位，这既是2021-2022年看涨走势的38.2%回档位，也是去年10月- 今年1月跌势的23.6%回档位。本周的走势目前显示为未完成的看涨吞噬，如果得到证实，则表明第二季有继续看涨的潜力。

第二季最大的问题与利率有关:如果美国利率继续回落，我们看到利差交易进一步平仓，美元/日元背后的基本面推动可能会继续看跌。初步阻力位在135，更大阻力位在138.00附近。在130关口下方，127.21点位尤为突出，如果卖方能够突破这一关口，汇价可能会加速下跌，因为套利交易平仓仍将是一个因素。这将为测试125水平打开大门，甚至可能进一步跌向121.50左右的斐波那契水平。

（美元/日元周线图，来源：Tradingview）