FX168财经报社(北美)讯 日本作为仅存实行负利率的主要国家，日元可能面临巨大压力。周二（3月28日），日本央行行长黑田东彦表示，现在讨论退出宽松政策为时过早，因为需要更多时间才能稳定、可持续地达到物价目标。
日本通胀13个月来首次放缓，原因是政府补贴抑制了电力成本。日本内务省上周五公布的数据显示，2月份不包括生鲜食品的核心消费者价格指数(CPI)同比上涨3.1%，符合预期，较1月份的4.2%大幅放缓。通胀放缓主要是由于能源价格下降，尤其是电力价格和城市燃气价格。
不过，日本2月不含食品与能源的CPI同比增长2.1%，高于1月的1.9%，暗示潜在通胀压力增强，这可能引发市场猜测即将上任的日本央行行长植田和男可能不得不尽早转向政策正常化。
谁会抛售日元？
本月的市场动荡降低了对美国利率和大宗商品价格的预期，这应该会影响各大央行放慢或停止紧缩周期，如果美联储降息，其他央行也会效仿。对降息的预期，加上有弹性的股市、更便宜的能源价格和温和的货币市场，都是风险情绪上涨的推手。如果出现这种情况，作为融资套利交易最佳方式的日元将被抛售。
抛售的可能是日本投资者，由于日元空头极大地增强了套利交易，投资者可能普遍有兴趣抛售日元。
此前，美国监管机构正在考虑扩大银行的紧急贷款机制，以给予第一共和国银行更多的时间来加强其资产负债表。这一消息减少了担忧，导致美元兑日元上涨，因为投资者减少了对避险日元的需求。
由于日本央行实施令人难以置信的鸽派货币政策，日元去年跌至50多年来的低点，今年晚些时候日元可能会跌破这一低点。当坐拥巨额美元的世界决定是时候抛售日元时，日本政府采取了大规模干预措施来阻止日元的下滑。如果没有那么多美元来抑制美元/日元未来的上涨，而且日元贸易加权汇率在2月份开始走低，日元的下一个下跌可能会很大，而且可能很快就会发生。