美元决断时刻！全美共商银行担保、瑞银减记债券恐慌 CMTrade：欧元、英镑、日元和澳元交易分析

FX168财经报社(香港)讯 周一(3月21日)亚市早盘，美股期货走高，美元则报在103.34保持疲软，处于不确定性的决断时刻。美联储利率决议周四登场，银行业危机仍是当前的主战场，美国正在商讨如何为全国18万亿美元的银行存款提供担保，而瑞银集团合并瑞士信贷后，160亿瑞郎AT1债券全额减记引发持有人反弹，面临集体诉讼的风险。

周二早些时候市场情绪喜忧参半，因为日本的假期限制了收益率，而在迫在眉睫的银行业危机中，股票期货难以提振存款担保的希望。标准普尔500指数期货在刷新八日高点后在3990附近温和上涨，而美债收益率仍然不活跃，但保持前一天从多日低点反弹。尽管如此，美国10年期和两年期国债收益率在前一天从2022年9月以来的最低水平反弹。

美元周二收复部分失地，但仍接近五周低点，报在103.34，因在瑞银对瑞士信贷的收购缓解人们对广泛、系统性银行业的一些担忧后，交易员小心翼翼地回到风险较高的资产危机。然而，市场情绪依然脆弱，因为投资者难以确定从硅谷银行倒闭开始的行业冲击的影响程度，这限制了风险偏好，并为避险美元提供了一些支撑。

“市场仍然紧张，但政策制定者对不断变化的银行业风险的快速反应令人鼓舞，”RBC Capital Markets亚洲外汇策略主管Alvin Tan表示。

在美联储周二晚些时候开始的为期两天的政策会议之前，较低的美国利率预期也增加了美元的下行压力。根据CME Fed Watch工具，市场定价美联储在周三宣布货币政策决定时按兵不动的可能性为26.2%，加息25个基点的可能性为73.8%。

“鉴于所有市场动荡和对全球金融体系的担忧，我认为美联储主席鲍威尔向市场参与者保证美国金融体系至少非常有弹性和稳健，这一点很重要，” 澳大利亚联邦银行(CBA)外汇策略师Carol Kong表示。

全美共商18万亿银行存款担保

彭博社指出，美国官员正在研究他们可能暂时将联邦存款保险公司的保险范围扩大到所有存款的方法，银行联盟寻求采取这一举措，认为有必要阻止潜在的金融危机。

报告解释说，美国财政部工作人员正在审查联邦监管机构是否有足够的紧急权力，可以在未经严重分歧的国会正式同意的情况下，临时为大多数账户上超过当前250000美元上限的存款提供保险，并继续指出，当局尚未认为此举是必要的，尤其是在监管机构本月采取措施帮助银行跟上任何提款需求之后。

银行危机是非线性的，“尽管如此，美国仍在尽职调查中制定战略，以防情况恶化”。

“我们将使用我们拥有的工具来支持社区银行，”白宫发言人Michael Kikukawa提到说，但没有直接说明是否正在研究该措施。“自从我们的政府和监管机构上周末采取果断行动以来，我们已经看到全国各地地区性银行的存款趋于稳定，在某些情况下，资金外流已经小幅逆转。”

报告指出，幕后审议表明华盛顿的权力走廊存在担忧，因为在本月三家银行因未投保的储户撤资而倒闭后，中型银行呼吁政府进行更广泛的干预，而第四家公司正努力避免类似的命运。第一共和银行(First Republic Bank)的股价周一又下跌47%，因为行业领导者试图找到增强公司财务状况的方法。

全美总存款有18万亿美元，而美国FDIC的存款保险基金中只有1250亿美元，这使得对所有存款的完全担保在数学上几乎是不可能的。

再者，这项共商提议引起诸多反弹，众议院自由核心小组在一份声明中说：“任何对所有银行存款的普遍担保，无论是隐含的还是明确的，都包含了一个危险的先例，它只会鼓励那些遵守规则的未参与的人，为未来的不负责任的行为买单。”这也就是说，相信大多数进步派不会对此计划感到太兴奋。

瑞信AT1债券全额减记

瑞信额外一级资本(AT1)债券也被称为可可债(Coco Bonds)，也就是应急可转债的一种，在金融危机后出现，用于在银行倒闭时由投资人而非纳税人承担损失。如果银行的资本适足率低于最低规定水平，债券会被强制转换普通股，持有人则变成银行股东并分摊银行亏损。瑞士信贷160亿瑞郎规模的AT1全额减记，成为欧洲AT1市场最大的一次债券减记事件。

Quinn Emanuel表示，该律师事务所正在与瑞士信贷AT1债券持有人进行讨论，他们占这些工具总名义价值的“很大一部分”，但该所没有透露持有人名字。根据瑞银与瑞士信贷的合并交易，瑞士信贷AT1债券的持有人将一无所获，而在银行或公司倒闭时获得报酬方面，通常排在债券持有人之后的股东将获得32.3亿美元。

在瑞士债券的条款规定，在债务重组中，金融监管机构没有义务遵守传统的资本结构等级，这就是瑞士信贷AT1债券持有人将一无所有的原因。

根据晨星(Morningstar)数据，截至2月底，就投资组合权重而言，由Lazard Freres Gestion、PIMCO和GAM Investments管理的基金，是瑞士信贷AT1债券敞口最大的基金之一，这使得它们可能容易因债券注销而蒙受巨额亏损。

以下是CMTrade的外汇技术分析：

欧元/美元

欧元/美元在1.07130附近继续震荡，1月欧元区商品贸易逆差收窄，进出口双双下滑。1月份，欧元区出口环比下降1.1%，进口环比下降1.8%。经季节性因素调整后，1月份商品贸易逆差为113亿欧元，约合121亿美元。

4小时图看，多头动能延续上行趋势，市场整体看涨，短线将继续上行。MACD指标处于看涨区域缓慢上行，RSI指标在50平衡线上方徘徊。

(来源:CMTrade)

阻力位：1.07344 1.07474

支撑位：1.06977 1.06837

交易策略：1.07130下方看跌，目标1.06977 1.06837

英镑/美元

英镑兑美元维持在1.22774附近震荡，下周英国央行将决定是否连续第11次加息。如果继续加息，或许能够刺激英镑走高。相反，如果不动，英镑可能只会继续维持区间震荡的趋势格局。

4小时图看，多头在高位缓慢上行，市场多头情绪初现，短线有继续上行的趋势。MACD指标位于0轴上方并缓慢上行，RSI指标位于多头区并继续上涨。

(来源:CMTrade)

阻力位：1.23062 1.23407

支撑位：1.22327 1.22092

交易策略：1.22619下方看跌，目标1.22327 1.22092

美元/日元

美元兑日元在131.311附近维持震荡。对美国长期国债收益率特别敏感的日元兑美元一度下跌0.6%，随后收复所有失地。美元兑日元目前交投于131.98附近。美国10年期国债收益率在东京交易中收复早盘跌幅，回到近两个月低点。

4小时图看，短线动能延续下行趋势，市场整体偏空，不断下行，MACD指标位于空头区域低位，RSI指标位于50下方的空头区域，继续弱势徘徊。

(来源:CMTrade)

阻力位：131.973 132.332

支撑位：130.871 130.513

交易策略：131.508下方看跌，目标130.871 130.513

澳元/美元

澳元兑美元维持在0.67208附近震荡。澳大利亚统计局的最新数据显示，旅游业的工作岗位几乎恢复到疫情前的水平，咖啡馆、餐馆和外卖食品服务仅比疫情前水平低0.5%。

4小时图看，多头动能窄幅震荡上行，市场整体偏多，MACD指标位于多头区域，RSI指标在50平衡线上方徘徊。

(来源:CMTrade)

阻力位：0.67340 0.67460

支撑位：0.67011 0.66903

交易策略：0.67131上方看涨，目标0.67340 0.67460