压制美元希望破灭！日本央行“超宽松难转向“的铁证：创2014年来最大薪资降幅

FX168财经报社(香港)讯 本周美联储主席鲍威尔证词与非农就业报告外，日本央行的利率决议，以及现任行长黑田东彦的最后一次货币政策会议，吸引金融市场聚焦。正当投资者押注日元压制美元的一幕出现，日本央行从超宽松转向紧缩之际，当前数据却泼了一盆冷水。日本创下2014年来最大的薪资降幅，本周恐怕难以看见转向发生。

日本政府周二(3月7日)公布数据，1月份实际薪资按年下降4.1%，是连续第10个月下降,超出经济学家预测的下降3.2%，是2014年5月以来最大降幅，12月修正后为下降0.6%。数据显示近期通胀上升并没有带来薪资成长，符合日本央行的观点。

1月受薪者名目整体现金所得较上年同期增加0.8%，远低于12月修正值的增长4.1%，但12月是受一次性的冬季红利推高。另一方面，日本通胀率高达5.1%，为1981年以来最高。

加班工资是衡量商业活动强度的一个指标，1月年增1.1%，是22个月以来最小增幅。

日本厚生劳动省实施的每月劳动统计调查(员工5人以上企业)显示，2022年11月实际薪资同比减少了3.8%。

基本薪资和加班费等合计现金薪资总额，自进入2022年后连续11个月增加。不过，截至10月的同比涨幅一直维持在1%到2%多一点的水平，而11月283895日元仅成长了0.5%。另一方面，2022年11月的消费者物价指数，除自住房等价租金外的综合指数上升了4.5%，薪资涨幅追不上物价飙升幅度的现状十分突出。

这意味着，尽管丰田、任天堂和迅销等日本大型企业顺应政策高层呼吁及工会的要求，宣布重大加薪计划，但实质薪资仍呈下跌。

从不同就业形态的现金薪资总额来看，正式员工等普通劳动者为368358日元，增加0.2%，兼职劳动者为101888日元，增加2.2%。人均实际劳动总时间为139.1小时，减少0.2%。

黑田东彦将于本周最后一次主持货币政策会议，他此前表示央行将维持宽松政策，直到薪资和物价均稳步上升。按市场普遍共识预计，将在4月接掌日本央行的植田和男可能维持相同立场。

《华尔街日报》指出，日元似乎正在恢复其兑美元的部分历史弱点。“对美联储不那么激进的货币政策的希望，以及日本央行上调利率的希望，缩小两国之间的政策差异，并帮助货币关系正常化。”

“一系列火热的经济数据提升了美联储加息幅度高于此前预期的预期，推动美元走高。”

尽管外界普遍预计即将上任的直田和男将进一步放松日本的收益率曲线控制政策(YCC)，该政策多年来一直使用大量资产购买来压低借贷成本，但投资者可能认为行动来得不够快，尤其是在通胀率达到10年高度之际。

美元/日元汇率尚未跌至150附近，这是自1990年以来的最低水平，上次出现于2022年10月下旬，但它现在徘徊在历史低位135附近。

美元/日元反攻

周二亚洲时段，美元/日元在136.10附近小幅上涨，延续了本周初的反弹势头。如此一来，日元货币对前一天向上突破三天阻力线，目前支撑位在135.90附近，证明是合理的。除了突破趋势线外，看涨的MACD信号也让美元/日元买家在接近100小时移动平均线(HMA)关口136.20时充满希望。

此后，当前接近136.50的2月支撑转阻力线，可能会挑战美元/日元的进一步上涨。值得注意的是，在2月底和3月初的136.60和137.00附近有多个水平，可以试探美元/日元多头，然后引导他们进入空头的最后防御，即前一周的高点137.10。

(来源:FXStreet)

如果日元货币对在137.10上方保持坚挺，则不能排除其升向2022年12月峰值138.17的可能性。与此同时，除非美元/日元货币对继续突破上周四的前阻力线，接近135.90，否则回调走势仍然难以捉摸。

如果日元跌破135.90，则可能下探135.40附近的一周上升趋势线。总体而言，美元/日元可能会保持坚挺，但该货币对的进一步上行需要从136.50得到验证。