FX168财经报社(香港)讯 美元多头再开出重磅展望，日本野村银行(Nomura)成为第一家喊出美联储3月加息50个基点的金融机构，并强调美联储主席鲍威尔暂停加息的距离，比金融市场最初认为的要远，而且可能需要更多提前加息来收紧金融状况和控制通胀。
野村证券策略师Aichi Amemiya现在预计，美联储3月加息50个基点，随后5月和6月加息25个基点，“因为持续的通胀推动美联储采取更鹰派的立场”。
要知道在当下，几乎没有人赞同加息50个基点。
回顾2022年6月，野村证券是第一家呼吁加息75个基点的银行，短短一个月后又发布更加引人注目的7月加息100个基点预测。结论是，野村得到一半的正确答案，前面对了后面错了，但当银行采取大胆的步骤摆脱回音室群体时，它仍然是一个不错的记录。
本周野村又重复大胆的展望，因为美联储似乎在保持25个基点的加息节奏，或将其扩大到50个基点，以在最新的FOMC会议纪要发现高于预期的利率后为紧缩行动增加一点额外活力之间左右为难。
野村如此解释：“通胀回升导致我们修改3月份加息50个基点，以及更高的终端利率预测。”
即将公布的通胀数据表明，近几个月来潜在的通胀趋势可能已经停止放缓。尽管美联储在2月份将加息步伐放缓至25个基点，但近期持续的通胀，以及强劲的劳动力市场和宽松的金融状况表明：
1. 美联储不太可能依赖商品主导的反通胀，因为它可能是短暂的；
2. 潜在趋势通胀可能正在重新加速，从而增加了紧缩不足的风险；
3. 能需要采取积极的政策行动来收紧金融状况。
在此背景下，野村针对近期美联储预测做出调整：
1. 3月加息50个基点；
2. 5月和6月两次加息25个基点，最终利率为5.50-5.75%。此前，我们曾预计3月再加息25个基点至4.75-5.00%的最终利率。
3. 对首次降息的预期在2024年3月保持不变；
4. 维持原有观点，即缩减资产负债表将持续到2024年3月。
“3月份加息50个基点听起来可能很激进，也就是说，我们认为美联储距离暂停加息的距离比我们最初认为的要远，而且可能需要更多提前加息来收紧金融状况和控制通胀。”
(来源:Nomura)
此外，鉴于近期金融状况持续宽松，野村表示美联储也可能有动机提高最终利率。
(来源:Nomura)
在明尼阿波利斯联邦联储主席卡什卡里在主持讨论中发表讲话，以及亚特兰大联储主席波斯蒂克发表一篇关于在降低通胀和造成过多经济痛苦之间“取得微妙平衡”的文章后，野村的Amemiya跟进预测：“卡什卡里回答了关于加息幅度，表明他对25个基点或50个基点持开放态度，这为野村证券3月份加息50个基点的呼吁提供了支持。”
不过，他强调他关注的是“点”，指的是FOMC参与者对联邦基金利率的预测。他表示，3月份的点阵图比美联储将在3月份的会议上加息要重要得多。他还表示，1月份的数据令人担忧，他倾向于推高他的政策路径。这表明他可能会将2023年点数从12月的5.375%上调至5.625%。
野村表示，“虽然我们预计3月会议上将加息50个基点，但美联储可能将2023年点中值上调至5.625%，这可能会产生类似的市场影响。但是，我们的关键点是我们可能会看到在3月的会议上再次出现强硬态度，要么以加息50个基点的形式，要么以高于预期的点阵图形式出现。”
“与此同时，在我们看来，波斯蒂克的文章显得偏鹰派，但他的最终利率预期仍保持在5.00-5.25%。同样有趣的是，他提到“一些评论员认为美联储应该考虑扭转其提高联邦基金利率的进程的说法已经获得了动力。”这一评论与我们的观点有些出入，即最近的市场发展倾向于预期和定价更高的终端利率。
尽管其他银行变得越来越鹰派，但没有人愿意以其可信度来预测，美联储将再次改变其加息策略，并在2月份加息25个基点后本月加息50个基点，因为这将是一种默认另一个严重错误，已经连续第三次。
(来源:ZeroHedge)
