这可能是2023年的“黑天鹅事件”！警惕全球加息潮下最后鸽派央妈“投降”

FX168财经报社(香港)讯 日本央行货币政策转向可能是2023年金融市场上的一只“黑天鹅”。亚洲表现最好的债券基金之一表示，当“极低利率世界”的最后一根锚松开时，日元是投资者应瞄准的“主要工具”。

新加坡资产管理机构PineBridge Investments基金经理Omar Slim说，当日本央行决定调整货币政策时，“如果你说的是支点，这是所有支点中最重要的一个。”

Slim表示：“市场对此的反应，很明显是日元可能升值。”

由于日本政府的干预、市场对美国加息放缓的希望以及人们对日本央行可能在明年某个时候改变政策立场的猜测，日元兑美元已从10月低点攀升逾11%。

(截图来源：彭博社)

在周三的一份报道显示，日本央行官员们正在权衡在2023年进行政策评估的可能性——这是过去政策变化的前兆——之后，这种转向的风险变得更加明显。

Slim说：“当局希望守住1美元兑145日元左右的日元汇率，对他们来说，至少目前的最佳水平似乎是120或130。”

美元/日元周五下跌0.8%至136.66，该货币对本周收盘微涨近0.1%。

日本央行将于下周二宣布利率决议，市场预期不会有任何变化，但随着现任央行行长黑田东彦即将在明年4月卸任，一些市场参与者猜测日本央行可能对政策进行部分微调。

彭博社称，投资者已开始设想主要央行中最后一个“鸽派央行的投降”，一旦日本央行“投降”，这有可能对从股市到债市的所有领域造成猛烈打击。

尽管一些人猜测日本央行加息可能会引发各地债券收益率上升，但Slim认为，这不会对美国国债产生巨大溢出效应。

他说：“围绕美联储的消息是如此强烈，这将压倒其他避险债券市场的表现。”

Slim帮助管理PineBridge旗下的亚太投资级债券基金(Asia Pacific Investment Grade Bond Fund)，该基金在过去五年的表现超过92%的同行。

在日元今年跌至1美元兑151.95的30年低点后，Slim加入了富达国际(Fidelity International)和T. Rowe Price的行列，看涨日元前景。

Slim认为，日本央行可能会通过不同的机制来调整政策：改变购买政府债券和交易所交易基金(ETF)以刺激经济的金额，以及允许基准收益率上限浮动。

(截图来源：彭博社)

他表示，政策制定者必须在“不对养老金计划、银行资产负债表和保险资产负债表等造成大量损害的情况下”管理这一过程。

Slim认为，日本国债收益率多年来被人为压低，以将借贷成本保持在最低水平，因此他对日本国债持负面看法。

他说道：“如果在座的任何人对日本国债持建设性意见，都将是非常勇敢的。”