拒绝放弃超宽松!日本通过2000亿美元支出计划 日元过贬深受“2013年安倍经济学”所害?

2022/10/29 08:07来源:FX168

FX168财经报社(香港)讯 日本坚持拒绝放弃超宽松政策,内阁周五批准一项庞大经济计划,其中包括29 万亿日元,约合2000亿美元的政府支出,以应对通胀对家庭预算的打击,这表明其决策者更担心的是经济将停滞,而不是过热。市场观点认为,日元当前过度贬值,竟是安倍经济学所害?

世界各国央行都在积极提高利率,旨在试图控制几十年来的高通胀,且日本通胀率已经接近3%,但日本央行依旧拒绝放弃造成日元汇率重创的超宽松货币政策。今年来,日元兑美元汇率已经重贬逾20%。

日本放送协会(NHK)提到,岸田文雄昨天(28日)召开内阁会议,替综合经济对策补充额外预算。会后岸田召开电视转播的记者会表示,综合经济对策财源将包括2022年度第二次追加预算案,规模约为29.1万亿日元。若加上民间投资与财政措施,日本振兴计划总规模可达到71.6万亿日元,并能促使经济成长4.6%。

(来源:Mainichi)

岸田强调说:“这是一份全面的经济方案,目的为了对抗通货膨胀,还有使得日本经济恢复活力。我们希望保护民众的生计、就业和产业,同时强化未来日本经济。”岸田还表示,日本政府准备采取适当行动来应对货币市场过度波动。针对日元汇价近期重贬,他说:“货币市场出现投机性剧烈波动,对任何人都没好处。”

尽管日本通胀率3%,远低于美国和其他地区飙高的消费者物价指数(CPI)增幅,但也处于8年高点。日本身为世界上债务占国内生产毛额(GDP)比率最高的国家之一,过去两年投入数千亿美元,以提振经济从新冠疫情冲击复苏。

日本政府今天提出的综合经济对策,包含刺激薪资成长的措施,以及为家户提供能源补贴。自从俄罗斯入侵乌克兰后,能源价格已大幅攀升。对策内容还有帮助因为日币贬值而蒙受损失的个人与企业。日元兑美元汇价目前来到147日元,日本政府9月动用多达20.8万亿日元,约合197亿美元干预汇市,近日据称又砸更多资金支撑日元。

(来源:The Japan News)

日元持续走贬,原因在于美国和日本央行的货币政策差距不断扩大。日本央行保持超低利率,以鼓励经济持续增长;美联储却不断升息。日本央行日本银行召开两天政策会议后,不顾因为日元持续走贬而被要求调整政策的压力,依旧宣布将保持超宽松的货币政策。

日银总裁黑田东彦告诉记者,短期内货币政策不会改变。他表示,为了支持经济,并以稳定持续方式达到提高薪资与安定物价的目标,现阶段维持货币宽松政策是妥适的做法。

日元过贬受“安倍经济学”所害?

投资银行业专家沉石提到,近日日元对美元汇率一度打破150日元兑换1美元水平线,刷新1990年8月以来最低点。这个汇率与2011年十月创下的75.32日元兑1美元历史最高点相比,汇率刚好腰斩。其实,自美联储于3月17日开启加息快转模式后,日元对美元汇率便开始连续大跌。

今年来,日元对美元汇率累计跌幅超过20%,是所有七国集团(G7)货币中表现最差。外界普遍认为,除了日本和美国货币政策背道而驰,两种货币利率差不断扩大,是导致日本大幅贬值的主因外。其实,更关键的因素还要追溯至2013的“安倍经济学”。

(来源:Fox Business)

自安倍晋三2012年底上台,次年便推出以宽松货币政策、积极财政政策,以及结构性改革为主导的系列经济刺激政策。而安倍经济学最重要内容,就是实现日元贬值。通过各种方式让日元贬值,一方面促使海外投资日企重新回到国内,同时促进日本对外出口。在安倍执政8年期间,日元汇率从2012年1美元约兑换79日元,一路走低到2019年的110日元左右。

安倍之后,继任的菅义伟、岸田政府仍依旧执行让日元续贬政策。日元贬值是日本经济失落的重要外在表现,以世界银行数字来看:安倍第二次上台的2012年,日本国内生产总值(GDP)总量为6.2万亿美元,到2019年,日本GDP为5.082万亿美元,下降近20%。

如今,随着日元持续贬值,有日媒计算,如果按140汇率折算日本今年的名义GDP,数字为3.9万亿美元,这是自1992年以来首次低于4万亿美元;如果按照150汇率算,数字将更低。日本整个经济规模的收缩,意味着对外出口减少、与对内投资减少,导致国际资本市场对日元信心缺失,恶性循环下出现日元深度贬值。

当日本政府支出越来越多,收入越来越少时,贸易赤字必然会导致日元进一步下调。因此,市场认为日元未来将继续探底走势下,150兑1美元汇率,仅是个“长期下滑趋势中短暂的休息点”罢了,超贬日元也造成物价通货膨胀。

根据日本总务省最新资料,9月核心消费价格指数同比上升3%。如果不考虑2014年安倍内阁提高消费税导致物价短期内上涨特殊情况,今年9月份通胀创1991年8月以来最高水平,使得习惯通货紧缩的日本民众很不适应,消费者也被商品普遍涨价困扰。

(来源:LAist)

民众对于普遍物价上涨现象,除尽量在家用餐外,似乎也没有更好办法。当前市场更担心的是,如果日本市场出现因日元贬值速度加快,导致通货膨胀预期,是否也就同时升高呢?在现今俄乌冲突、全球通胀、美联储急先锋式加息等现象,对全球金融市场造成冲击下,超贬日元是否可能成为全球性的金融风暴?沉石最后写道:“这是各国政府制定财经政策时必须特别警惕的。”

编辑:小萧