混乱的45天！三张图显示：特拉斯担任英国首相期间市场发生了什么？

文章要点：

1.特拉斯周四宣布辞去英国首相一职，上任仅45天。

2.她的减税提议和经济政策180度大转弯使市场陷入混乱。

3.英国政府债券收益率飙升，而英镑则暴跌至与美元平价的水平。

FX168财经报社(香港)讯 周四(10月20日)，利兹·特拉斯(Liz Truss)宣布辞去英国首相一职。她上任仅仅45天，成为英国历史上任期最短的首相。

特拉斯在担任英国首相任期，英国市场陷入动荡，不断飙升的债券收益率加剧了一场潜在的养老基金危机，英镑/美元一度暴跌至历史低点。

下面三张图显示了过去45天的市场混乱：

(图片来源：《商业内幕》)

9月23日，特拉斯和她的财政部长夸西·夸滕(Kwasi Kwarteng)公布了一份“迷你预算”，令市场一片哗然。

政府承诺实施英国近50年来最激进的减税措施，取消所得税的最高税率，并将基本税率削减1%。但特拉斯480亿美元的减税计划吓坏了经济学家，他们警告称，这将破坏英国央行抑制通胀的努力，迫使其进一步加息。

国际货币基金组织(IMF)的经济学家警告称：“考虑到包括英国在内的许多国家通胀压力不断上升，我们不建议在这个关键时刻出台大规模、无针对性的财政方案，因为重要的是，财政政策不能与货币政策背道而驰。”

9月26日，由于投资者对政府的财政政策表示不满，英镑/美元汇率跌至1.0350的历史低点。

特拉斯最终迫于市场压力，在上周末解职了夸滕。他的继任者杰里米·亨特(Jeremy Hunt)几乎取消了政府的所有减税计划。

(图片来源：《商业内幕》)

特拉斯的经济政策还导致了英国政府发行的“金边债券”的暴跌。

她的减税提议使2年期和10年期英国国债收益率突破4%，导致政府的借款成本显著提高。

9月28日，当30年期英国国债收益率攀升至5.06%时，英国央行宣布了一项为期两周的紧急债券购买计划，试图稳定债券市场。

英国央行进行了干预，以防止使用负债驱动投资(LDI)策略的养老基金崩溃。这些基金被迫抛售所持金边债券，以避免追加保证金，这加剧了市场的不稳定性，并进一步推高了收益率。

自英国央行宣布紧急购买债券以来，30年期英国国债收益率已下跌110个基点，在周四特拉斯宣布辞职后又下跌2.9个基点。

(图片来源：《商业内幕》)

股市也感受到了“特拉斯经济学”(Trussonomics)的痛苦——尽管投资者憧憬各国央行可能开始避免激进加息，以及好于预期的第三季度财报季，都支撑了股市。

英国富时100指数在过去45天下跌了4.97%，占今年迄今跌幅的三分之二以上。

策略师们表示，从长期来看，英国的政治和经济混乱也可能令股票和其他资产承压。

IG的首席市场分析师Chris Beauchamp说：“先是她的政策被毁，然后是她短暂的首相生涯。特拉斯的这场政治豪赌已经产生了惊人的事与愿违的结果，但在此之前，它已经对英国经济造成了重大损害。”

Beauchamp补充说：“在迷你预算带来的金融崩溃之后，英国资产的风险溢价要消失还需要相当长的时间。”