FX168财经报社(香港)讯 金融市场今天将关注西方对俄罗斯实施新制裁的后果，及其对俄罗斯在全球金融体系中的地位的影响。本周美元受到青睐，而在过去48小时内表现优于美元的货币是人民币。
以下是荷兰国际集团本交易日（2月25日）对下列货币的一些分析：
美元：
美元昨天全天走强，以三个月期欧元跨货币基础掉期为例，银行准备以低于市场利率23个基点的利率借出欧元以获取美元资金，这与现货市场的美元走强有关。
俄罗斯受制裁对全球金融市场的影响可能需要一些时间才能体现出来——例如，鉴于针对俄罗斯银行的制裁规模以及它们的外汇存款规模，这是否会对硬通货货币市场造成任何紧缩？由于不确定性持续，我们认为投资者仍将紧抱美元。美联储也在帮助美元，FOMC成员似乎仍认为央行将在3月16日的会议上加息25个基点或50个基点，现在美联储终端利率（两年内）的定价仅比近期高点低5个基点，相比之下，欧洲央行和英国央行的最终利率定价分别下调了15个基点和25个基点。
过去48小时内唯一表现优于美元的货币是人民币，离岸人民币(CNH)的隐含收益率为3%，颇具吸引力，且作为真正的世界储备货币（国际货币基金组织特别提款权(SDR)篮子中的五种货币之一），人民币似乎正在成为避险资产——这一趋势无疑受到中国当局的欢迎。与美元不同，人民币以巨额贸易顺差为后盾，贸易加权人民币继续走高。美元兑离岸人民币低于6.30将是全球外汇市场的一个重要发展，并且对南非兰特等货币具有相当大的支撑作用。
除乌克兰外，美国的焦点将集中在个人收入和通胀数据上。核心PCE物价指数预计将在1月份同比上升至5.2%——这可能会使美联储下个月加息25个基点还是50个基点的争论延续。我们继续看好美元而不是欧洲货币，并看好美元指数回到昨天的高点97.70附近。
欧元：
我们怀疑俄罗斯央行昨天的外汇干预规模非常大——可能在50-100亿美元之间，这种干预是为了提供外汇，主要是美元，到当地市场，以防止卢布进一步崩溃。我们认为这种干预是以美元进行的——但美元仅占俄罗斯央行储备的一小部分，这将使其外汇组成失去平衡，这意味着俄罗斯央行可能在现货市场出售欧元/美元以重新平衡其储备。
这种大规模的重新平衡可能会增加欧元/美元的压力，我们认为该货币对将在1.11-1.13的区间内交易，并将关注乌克兰事件是否会令欧洲央行推迟退出刺激措施的任何评论。请留意欧洲央行行长拉加德在欧元集团会议后发表的讲话。
英镑：
鉴于昨天欧洲股市的大幅抛售，英镑的表现其实相当不错。英国股市在石油和天然气行业的敞口很大，而石油和天然气行业承受了很大的压力。
欧洲天然气价格的飙升可能意味着，英国CPI的峰值将接近8%而不是7%，并将在更长时间内保持较高水平，这应该会让英国央行保持警惕，并且如果市场环境平静下来——焦点重回紧缩政策——欧元/英镑应该能够回到0.8280/8300区域。
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